4月(yue)29日，通信紅(hong)相股份發布了2023年年報(bao)和2024年一季報(bao)。及電計(ji)手軍工

值得注意的力合是，截至2023年12月31日，訂單紅相股份在手訂單余額約8.6億元，億元業務其中通信電子板塊約5.98億元，紅相百姓彩票電力(li)板塊(kuai)約2.7億元(yuan)。股份關注

“2024年公(gong)司在積(ji)極爭取新增(zeng)訂(ding)單(dan)的表現同時，也將從生產、通信(xin)交付、及(ji)電(dian)計手(shou)軍工(gong)驗(yan)收、力(li)合(he)服務等環節積(ji)極推進在手(shou)訂(ding)單(dan)的訂(ding)單(dan)履行，實現從訂(ding)單(dan)到營收和利潤的億元業務轉化。”紅(hong)相股份表示。紅(hong)相

在通信電子板塊，股份關注紅相股份的子公司合肥星波通信技術有限公司（以下簡稱星波通信）專業從事射頻/微波器件、組件、子系統及其混合集成電路模塊的研發、生產、銷售和服務。百姓彩票最新網址微(wei)波混(hun)合(he)集成電路廣泛應用于軍民(min)用通信、雷達、電子(zi)對(dui)抗系統中，是民(min)用通信、國防(fang)信息化、數字化、現代化建設的(de)重(zhong)要(yao)基礎。

據(ju)紅相股份公(gong)告(gao)，公(gong)司在(zai)手訂單(dan)余額充足且大(da)部分為星波(bo)通(tong)信(xin)的(de)訂單(dan)，這跟此前公(gong)司公(gong)告(gao)的(de)多個(ge)特殊(shu)機構(gou)客戶的(de)重大(da)合同前后呼(hu)應，雖然(ran)公(gong)司2023年全年和(he)(he)2024年一季度營業收(shou)入和(he)(he)利潤不及預期(qi)，但公(gong)司特別是星波(bo)通(tong)信(xin)2024年第一季度期(qi)末的(de)發出商品（約2.7億元）和(he)(he)2023年度期(qi)末在(zai)手訂單(dan)余額（約5.9億元）都很高，不排除(chu)后續隨著訂單(dan)和(he)(he)業績能(neng)夠高速釋(shi)放的(de)可(ke)能(neng)。

在電力板塊，紅相股份電力設備及服務的具體產品包括變壓器、電力一二次融合開關設備等用于電能輸、變、配及控制的電氣設備，以及用于電力設備可靠性檢測、百姓彩票監(jian)測、測量的電(dian)(dian)力(li)設備(bei)狀態(tai)檢測監(jian)測設備(bei)和標準(zhun)電(dian)(dian)測裝置，涵蓋電(dian)(dian)力(li)領域中發(fa)電(dian)(dian)、輸(shu)電(dian)(dian)、變電(dian)(dian)、配電(dian)(dian)、用電(dian)(dian)的各個環節(jie)。

軍工子公司訂單充足，發出商品可實現收入金額較大

紅相(xiang)股份子公司星波通信(xin)一直致力于(yu)微波混合集成電路相(xiang)關技(ji)術在多種通信(xin)、導航和制導平臺上的應(ying)用，產品(pin)主(zhu)要為通信(xin)、雷(lei)達(da)和電子對(dui)抗系統提供配套。

經(jing)過十多(duo)年的(de)技(ji)術(shu)沉淀，星波通信(xin)已經(jing)具備了技(ji)術(shu)研(yan)發能力強(qiang)(qiang)、產(chan)品(pin)工(gong)藝可靠性(xing)高、客戶(hu)需求(qiu)響應快(kuai)的(de)綜合(he)實力，其(qi)微(wei)波產(chan)品(pin)頻率范圍覆(fu)蓋了從DC至(zhi)40GHz的(de)頻段，是一(yi)家綜合(he)實力較強(qiang)(qiang)、產(chan)品(pin)種類較多(duo)、下游客戶(hu)多(duo)樣化的(de)射頻/微(wei)波混合(he)集成(cheng)電路研(yan)發、生產(chan)、銷售和服(fu)務企業(ye)。

值(zhi)得注(zhu)意的(de)(de)是(shi)，微(wei)波器件、組件主(zhu)要(yao)用于處理模擬信(xin)號，是(shi)無線電通信(xin)設備的(de)(de)核(he)心組成(cheng)之一。隨著無線通信(xin)技(ji)術的(de)(de)進步和人類社會經濟活(huo)動范圍的(de)(de)擴大，無線通信(xin)設備在民用、軍(jun)用等領域的(de)(de)應用逐漸(jian)普及。

從行業前景看，在(zai)民(min)用領域(yu)，微波(bo)(bo)器(qi)件、組(zu)件廣(guang)泛應(ying)(ying)用于(yu)(yu)5G通信、汽車(che)毫(hao)米波(bo)(bo)雷達(da)及(ji)(ji)物聯網領域(yu)。基于(yu)(yu)民(min)用系統(tong)市場基數(shu)龐(pang)大以及(ji)(ji)伴(ban)隨我(wo)國經濟發展(zhan)所(suo)帶來(lai)的人民(min)生活消費(fei)水平升級(ji)，民(min)用微波(bo)(bo)技術相(xiang)關的產品和系統(tong)應(ying)(ying)用前景廣(guang)闊(kuo)。

2020年3月(yue)，工信部(bu)發(fa)布《關于推動5G加快發(fa)展(zhan)的通知》，提(ti)出(chu)適時發(fa)布部(bu)分(fen)5G毫米波頻段(duan)頻率(lv)(lv)使(shi)用(yong)規劃，開展(zhan)5G行業（含(han)工業互聯(lian)網）專用(yong)頻率(lv)(lv)規劃研究(jiu)，適時實施技(ji)術試驗頻率(lv)(lv)許可。“十四五”期間，政府提(ti)出(chu)要“加快5G網絡、數據中心等新型基(ji)(ji)礎設施建設進度”，大力(li)支(zhi)持“新基(ji)(ji)建”。

在軍用(yong)領域，微波混合集成電(dian)路廣泛(fan)應用(yong)于軍用(yong)通信(xin)、雷達、電(dian)子(zi)對抗系統中，是國防信(xin)息化、數(shu)字(zi)化、現代(dai)化建設的(de)重要基礎。

我國(guo)在(zai)高頻微波(bo)基礎研發(fa)和制造領域仍然(ran)存在(zai)差距(ju)；電子產品朝著小型化、集成化發(fa)展；國(guo)防(fang)裝(zhuang)備和信(xin)息安全(quan)自(zi)主可控(kong)發(fa)展趨勢，微波(bo)混合集成電路在(zai)我國(guo)有著較大的發(fa)展空間。

此外，長(chang)(chang)期以(yi)來，我國國防(fang)開(kai)支占(zhan)GDP總量比(bi)重一直(zhi)低于世界平均水平。未來兩年(nian)將(jiang)是(shi)國防(fang)軍(jun)工(gong)行業提速的(de)關鍵(jian)時(shi)期，行業復合增(zeng)(zeng)速有望維持高比(bi)例增(zeng)(zeng)長(chang)(chang)。微波(bo)混合集成電路廣(guang)泛應用于軍(jun)民用通(tong)信系(xi)統(tong)(tong)、雷達系(xi)統(tong)(tong)、電子(zi)對抗系(xi)統(tong)(tong)中，是(shi)通(tong)信、導航和制導系(xi)統(tong)(tong)建設的(de)重要基礎之一，隨著通(tong)信系(xi)統(tong)(tong)升級及國防(fang)投入的(de)逐年(nian)增(zeng)(zeng)加，市場空間巨大。

“報(bao)(bao)告期末(mo)子公司(si)星波通信的發(fa)出商品可實現(xian)(xian)銷(xiao)(xiao)售(shou)收入（不(bu)含稅(shui)）預計為2.7億(yi)元(yuan)，2023年3月末(mo)發(fa)出商品可實現(xian)(xian)銷(xiao)(xiao)售(shou)收入（不(bu)含稅(shui)）預計為1.1億(yi)元(yuan)，同比增加(jia)1.6億(yi)元(yuan)，增長(chang)138.99%。”紅相(xiang)股(gu)份在(zai)今年一季報(bao)(bao)中表(biao)示。

深度布局智能配電網，未來業績增速值得關注

報(bao)告期內，紅相股份的智能配電(dian)網設(she)備實施主體為浙(zhe)江(jiang)涵普電(dian)力科技有限公司（以下簡(jian)稱涵普電(dian)力）。

涵普(pu)電(dian)(dian)力是“國家級(ji)高新技術企業”，在電(dian)(dian)力系(xi)(xi)(xi)統(tong)自動化(hua)、電(dian)(dian)能(neng)計(ji)量、智能(neng)配(pei)電(dian)(dian)方面積累了(le)近二十年專業研(yan)發(fa)、制造、項(xiang)目施(shi)工(gong)經驗(yan)，自主研(yan)發(fa)制造三(san)大(da)產(chan)品(pin)(pin)系(xi)(xi)(xi)列(lie)(lie)（電(dian)(dian)測標(biao)準裝置(zhi)(zhi)系(xi)(xi)(xi)列(lie)(lie)產(chan)品(pin)(pin)、智能(neng)配(pei)電(dian)(dian)系(xi)(xi)(xi)列(lie)(lie)產(chan)品(pin)(pin)、配(pei)網(wang)自動化(hua)終(zhong)端系(xi)(xi)(xi)列(lie)(lie)產(chan)品(pin)(pin)）200多種(zhong)產(chan)品(pin)(pin)，包含單(dan)三(san)相電(dian)(dian)能(neng)表校驗(yan)裝置(zhi)(zhi)、采集終(zhong)端檢(jian)定裝置(zhi)(zhi)、數(shu)字化(hua)（61850規約）電(dian)(dian)能(neng)表校驗(yan)設備、合并單(dan)元(yuan)校驗(yan)裝置(zhi)(zhi)、電(dian)(dian)子互感器校驗(yan)裝置(zhi)(zhi)；電(dian)(dian)能(neng)表現場校驗(yan)儀、電(dian)(dian)力仿真培訓系(xi)(xi)(xi)統(tong)等。

涵普電(dian)(dian)(dian)力在(zai)智(zhi)(zhi)能配電(dian)(dian)(dian)網(wang)領域具備完整(zheng)的產(chan)品體系(xi)和(he)自(zi)主知識產(chan)權(quan)體系(xi)，產(chan)品包括計量(liang)設備校(xiao)驗裝置(zhi)、一(yi)二次融合成套設備、智(zhi)(zhi)能配電(dian)(dian)(dian)終端(duan)、環(huan)網(wang)柜、柱(zhu)上開關、充(chong)電(dian)(dian)(dian)樁檢測(ce)設備等。在(zai)智(zhi)(zhi)能配電(dian)(dian)(dian)網(wang)領域，涵普電(dian)(dian)(dian)力是新進的參與者(zhe)，隨著(zhu)銷售業績的逐(zhu)步(bu)擴大和(he)資質(zhi)的逐(zhu)步(bu)完善(shan)，市(shi)場份(fen)額有望逐(zhu)步(bu)增加(jia)。

電(dian)力是關系國民經(jing)濟命脈和國家(jia)能源(yuan)安全的(de)基礎(chu)能源(yuan)產業，無論在傳統(tong)的(de)國家(jia)基礎(chu)設施(shi)建設還是“新基建”當中，電(dian)力都(dou)占據了重要的(de)一席之地，是歷次國家(jia)穩內需、促增長的(de)主力軍(jun)。

2023年1月6日，國(guo)家能源局發布《新型電力系統發展藍皮(pi)書（征(zheng)求意見稿）》（以下(xia)簡稱(cheng)“《藍皮(pi)書》”）。

《藍皮(pi)書(shu)》明(ming)確了新型電(dian)力(li)(li)系統具備(bei)安全(quan)高(gao)效、清潔低碳、柔性(xing)靈活(huo)、智(zhi)慧融(rong)合四大重(zhong)要特征(zheng)，其(qi)中安全(quan)高(gao)效是基(ji)本前提，清潔低碳是核心(xin)目(mu)標(biao)，柔性(xing)靈活(huo)是重(zhong)要支撐，智(zhi)慧融(rong)合是基(ji)礎(chu)保障(zhang)，共同構建了新型電(dian)力(li)(li)系統的“四位(wei)一(yi)體”框架體系。

在各項政策的支持(chi)下，電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)投資(zi)明顯加(jia)快，“十四(si)五(wu)”期間國家(jia)電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)計劃(hua)(hua)投入約2.23萬億元(yuan)推進電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)轉型升級。2021年11月，南(nan)方(fang)電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)公司印發(fa)《南(nan)方(fang)電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)“十四(si)五(wu)”電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)發(fa)展規劃(hua)(hua)》，“十四(si)五(wu)”期間，南(nan)方(fang)電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)的電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)建(jian)設將規劃(hua)(hua)投資(zi)約6,00億元(yuan)，投資(zi)額(e)相比“十三(san)五(wu)”期間同比提升36%。規劃(hua)(hua)將配電(dian)(dian)(dian)網(wang)(wang)建(jian)設列(lie)入“十四(si)五(wu)”工作重點，規劃(hua)(hua)投資(zi)達到(dao)(dao)3200億元(yuan)，幾乎占到(dao)(dao)了總投資(zi)的一(yi)半。

根據紅相年報(bao)分析(xi)，配(pei)電網是當前及(ji)未來較(jiao)長一段時間電力(li)投(tou)資(zi)的(de)主戰場，一方(fang)面(mian)，隨著新(xin)增基(ji)礎設(she)施建(jian)設(she)、城市改造、電網結構(gou)優化等措施的(de)實(shi)施，我國輸配(pei)網擴張迅速，配(pei)電設(she)備(bei)需求旺盛；另(ling)一方(fang)面(mian)，新(xin)能源發電，特(te)別(bie)是分布式新(xin)能源發電的(de)大(da)規模建(jian)設(she)，也帶動了大(da)量的(de)輸配(pei)電設(she)備(bei)增量需求。

據紅相股份(fen)的公(gong)告，公(gong)司深(shen)度布局(ju)了智(zhi)能(neng)配(pei)電(dian)網的相關產品(pin)，這幾年正(zheng)處于(yu)市場業績積累階段，后面隨著各(ge)項投標資(zi)質的完善，公(gong)司智(zhi)能(neng)配(pei)電(dian)網業務有望發展提速。

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