為了(le)(le)深入貫徹(che)落實中央金融(rong)工作會議精神和(he)《國務院關于加強監(jian)管防范風險推動資本(ben)市(shi)場高質量(liang)發(fa)(fa)展的(de)上(shang)(shang)(shang)交所(suo)(suo)(suo)正式發(fa)(fa)市(shi)審若干(gan)意見》（以下簡稱(cheng)新“國九條”），按照中國證監(jian)會統一部署，布股2024年4月30日，行(xing)上(shang)(shang)(shang)項業(ye)上(shang)(shang)(shang)交所(suo)(suo)(suo)正式發(fa)(fa)布了(le)(le)《股票發(fa)(fa)行(xing)上(shang)(shang)(shang)市(shi)審核規則》等9項配套業(ye)務規則。核規上(shang)(shang)(shang)交所(suo)(suo)(suo)相關負責人就(jiu)規則制定修訂的(de)則等則答情況回答了(le)(le)記者的(de)提問(wen)。

一、規問百姓彩票最新網址請介紹一(yi)下本(ben)次(ci)發布業務規則的上交所正式發市審總體情況。

答(da)：上(shang)交所(suo)本次修訂發(fa)布了9項(xiang)業(ye)(ye)務(wu)(wu)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)，布股包(bao)括(kuo)已公開征求意見的行(xing)上(shang)項(xiang)業(ye)(ye)《股票發(fa)行(xing)上(shang)市(shi)審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》等5項(xiang)主要業(ye)(ye)務(wu)(wu)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)，以及4項(xiang)配套業(ye)(ye)務(wu)(wu)細(xi)則(ze)(ze)(ze)、核(he)(he)規(gui)(gui)指引(yin)。則(ze)(ze)(ze)等則(ze)(ze)(ze)答(da)具(ju)體包(bao)括(kuo)3類(lei)(lei)(lei)：一是(shi)規(gui)(gui)問6項(xiang)發(fa)行(xing)上(shang)市(shi)審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)類(lei)(lei)(lei)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)，分別是(shi)上(shang)交所(suo)正(zheng)式發(fa)市(shi)審(shen)(shen)(shen)《股票發(fa)行(xing)上(shang)市(shi)審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》《重(zhong)大(da)資產重(zhong)組審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》《上(shang)市(shi)審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)委員會和并(bing)購重(zhong)組審(shen)(shen)(shen)核(he)(he)委員會管(guan)理(li)辦法》《科創板企業(ye)(ye)發(fa)行(xing)上(shang)市(shi)申(shen)(shen)報(bao)及推薦暫(zan)行(xing)規(gui)(gui)定》，以及《申(shen)(shen)請文件受理(li)指引(yin)》《現場督(du)導(dao)指引(yin)》。布股二是(shi)行(xing)上(shang)項(xiang)業(ye)(ye)1項(xiang)發(fa)行(xing)承銷類(lei)(lei)(lei)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)，即《投資價值研究報(bao)告關注事項(xiang)指引(yin)》。三是(shi)2項(xiang)持續監管(guan)類(lei)(lei)(lei)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)，即主板、科創板《股票上(shang)市(shi)規(gui)(gui)則(ze)(ze)(ze)》。

此(ci)外(wai)，上交所(suo)正在制定修訂貫徹(che)落實(shi)新“國九條”的其他業務規則，將盡快向市場(chang)發布。

二、前期上交所就《股(gu)票發行上市(shi)審(shen)核規(gui)則》等業務規(gui)則向社會公開征求(qiu)意(yi)見。請簡(jian)要介紹一(yi)下相關(guan)情況。

答：2024年4月12日至(zhi)4月19日，上(shang)交所通過官方網站、郵件、召開(kai)座談會等渠道和方式(shi)，就業務規則向市(shi)場公開(kai)征(zheng)求(qiu)意見。

總的看，市場各方對貫徹落實中央金融工作會議精神和新“國九條”、加緊健全完善各項制度規則給予了積極評價。普遍認為，相關制度規則的修訂體現了強監管、防風險、促高質量發展的主線，及時回應了市場較為關注的問題，進一步明確了市場預期；各項制度改進符合當前資本市場發展階段、百姓彩票企業發展狀況，有助(zhu)于處理(li)好(hao)投融資、一二級市場(chang)、入口(kou)與(yu)出口(kou)等(deng)均衡關系(xi)，有助(zhu)于加快形成全方位、立(li)體(ti)式的監管(guan)規則(ze)體(ti)系(xi)。

征求(qiu)意(yi)(yi)見(jian)(jian)期間，上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)共(gong)收到各類市(shi)(shi)(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)(ti)反(fan)饋(kui)的意(yi)(yi)見(jian)(jian)建(jian)議(yi)100余條(tiao)。上(shang)(shang)(shang)交(jiao)所(suo)高(gao)度重視，逐(zhu)一(yi)認(ren)真研究(jiu)，共(gong)采納意(yi)(yi)見(jian)(jian)建(jian)議(yi)近40條(tiao)，主(zhu)要(yao)涉(she)及完善發行人股東責任、加強(qiang)(qiang)發行上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)審核自(zi)律(lv)監管、細化中介機構(gou)核查(cha)方式、強(qiang)(qiang)化上(shang)(shang)(shang)市(shi)(shi)(shi)公(gong)司退市(shi)(shi)(shi)風險警(jing)示(shi)、綜合考慮公(gong)司經營發展需要(yao)設置分紅指標等。對市(shi)(shi)(shi)場(chang)主(zhu)體(ti)(ti)意(yi)(yi)見(jian)(jian)存在較(jiao)大(da)爭議(yi)和分歧的，將進一(yi)步研究(jiu)論證。對其他意(yi)(yi)見(jian)(jian)建(jian)議(yi)，我們后續將加大(da)培訓宣傳力(li)度，做(zuo)好規(gui)則解釋說明，抓(zhua)好規(gui)則落實。

三、本次修訂(ding)《科創板企業發行上市申報及推(tui)薦暫行規定》有何考慮？

答(da)：為了更好支持和鼓勵“硬科(ke)技(ji)”企業在科(ke)創(chuang)(chuang)板發行(xing)上(shang)(shang)市，強化(hua)科(ke)創(chuang)(chuang)屬性(xing)(xing)要求，進一步(bu)凸顯科(ke)創(chuang)(chuang)板“硬科(ke)技(ji)”特色，近期中國證(zheng)監(jian)會修訂了《科(ke)創(chuang)(chuang)屬性(xing)(xing)評價指引（試行(xing)）》，上(shang)(shang)交所同(tong)步(bu)修訂了《科(ke)創(chuang)(chuang)板企業發行(xing)上(shang)(shang)市申報及推薦暫(zan)行(xing)規定(ding)》。

一是完善科(ke)創(chuang)(chuang)板科(ke)創(chuang)(chuang)屬性評(ping)價(jia)標準(zhun)，強化(hua)(hua)衡量科(ke)研投入(ru)、科(ke)研成(cheng)(cheng)果和(he)成(cheng)(cheng)長性的(de)關(guan)鍵指標。將“最(zui)近三年(nian)研發投入(ru)金額(e)”由“累(lei)計(ji)在(zai)6000萬(wan)元(yuan)以(yi)(yi)(yi)上”調(diao)(diao)整(zheng)為“累(lei)計(ji)在(zai)8000萬(wan)元(yuan)以(yi)(yi)(yi)上”，將“應用(yong)于(yu)公(gong)司(si)主營業(ye)務(wu)的(de)發明(ming)專利(li)5項(xiang)以(yi)(yi)(yi)上”調(diao)(diao)整(zheng)為“應用(yong)于(yu)公(gong)司(si)主營業(ye)務(wu)并(bing)能(neng)夠(gou)產業(ye)化(hua)(hua)的(de)發明(ming)專利(li)7項(xiang)以(yi)(yi)(yi)上”，將“最(zui)近三年(nian)營業(ye)收入(ru)復(fu)合增(zeng)長率”由“達到20%”調(diao)(diao)整(zheng)為“達到25%”。例外條款中“形成(cheng)(cheng)核心技術和(he)應用(yong)于(yu)主營業(ye)務(wu)的(de)發明(ming)專利(li)（含(han)國防專利(li)）合計(ji)50項(xiang)以(yi)(yi)(yi)上”同步(bu)增(zeng)加發明(ming)專利(li)“能(neng)夠(gou)產業(ye)化(hua)(hua)”的(de)要求(qiu)。

二是聚焦促進科技創新需要，壓實保薦機構推薦責任。要求保薦機構應當順應國家戰略和產業政策導向，百姓彩票網立足促進新質(zhi)(zhi)生(sheng)產力(li)發(fa)(fa)展，貫徹高質(zhi)(zhi)量(liang)發(fa)(fa)展理(li)念，準確把握科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)定位(wei)，推(tui)薦(jian)擁有關鍵核心技(ji)術，科(ke)(ke)(ke)技(ji)創(chuang)新能(neng)力(li)突出，科(ke)(ke)(ke)研成(cheng)果轉(zhuan)化運用能(neng)力(li)突出，行業地(di)位(wei)突出或者(zhe)市場認(ren)可(ke)度(du)高，具(ju)有較(jiao)強成(cheng)長(chang)性的“硬科(ke)(ke)(ke)技(ji)”企(qi)業申報科(ke)(ke)(ke)創(chuang)板(ban)。

四、《申請文件受理指引》作了哪些(xie)修訂(ding)？

答(da)：新“國九條”明(ming)確指(zhi)出(chu)，將上(shang)市前突(tu)擊“清(qing)倉(cang)式”分紅(hong)等情(qing)形納(na)(na)入發行上(shang)市負(fu)(fu)面清(qing)單，上(shang)交所對《發行上(shang)市審(shen)核(he)(he)規則適(shi)用(yong)指(zhi)引(yin)第1號——申(shen)(shen)請文件受理(li)》作了修訂，新增發行上(shang)市負(fu)(fu)面清(qing)單，明(ming)確相關(guan)(guan)申(shen)(shen)報(bao)文件要求(qiu)。保薦人應當就發行人及(ji)其實際控制(zhi)人、董監高等“關(guan)(guan)鍵(jian)少數”是否存在口碑聲譽的重大負(fu)(fu)面情(qing)形，發行人是否存在突(tu)擊“清(qing)倉(cang)式”分紅(hong)等事項出(chu)具專項核(he)(he)查(cha)意(yi)見，并將核(he)(he)查(cha)意(yi)見納(na)(na)入申(shen)(shen)報(bao)文件范圍。

前(qian)述“突擊‘清倉式’分(fen)(fen)紅(hong)”的標(biao)準(zhun)是：報(bao)告(gao)期三年累計(ji)分(fen)(fen)紅(hong)金(jin)(jin)額占(zhan)同期凈利(li)潤比(bi)例超過80％；或者報(bao)告(gao)期三年累計(ji)分(fen)(fen)紅(hong)金(jin)(jin)額占(zhan)同期凈利(li)潤比(bi)例超過50％且累計(ji)分(fen)(fen)紅(hong)金(jin)(jin)額超過3億元(yuan)，同時募(mu)集資金(jin)(jin)中補流和還貸合計(ji)比(bi)例高于20％。

五(wu)、為了(le)進一步壓(ya)實(shi)中介機(ji)構(gou)“看門人”責任，本(ben)次修(xiu)訂《現場督導指引》作了(le)哪些安排？

答(da)：現(xian)場(chang)督導(dao)作為(wei)發(fa)行(xing)上(shang)(shang)市書面審核的延(yan)伸(shen)和(he)補(bu)充，在(zai)壓實(shi)保薦人、證(zheng)券服務機構核查(cha)把(ba)關責(ze)(ze)任，從(cong)源頭上(shang)(shang)提高上(shang)(shang)市公司質量等方面發(fa)揮(hui)了重(zhong)要作用。為(wei)進一(yi)步落實(shi)“申(shen)報即擔責(ze)(ze)”，督促(cu)中介機構勤勉盡責(ze)(ze)，上(shang)(shang)交所對《發(fa)行(xing)上(shang)(shang)市審核規則(ze)適用指(zhi)引第3號(hao)——現(xian)場(chang)督導(dao)》進行(xing)了修訂，重(zhong)點(dian)聚焦以下3個方面。

一是明(ming)確(que)(que)“一督(du)到底”原則(ze)。為強化嚴監管警示震懾(she)，明(ming)確(que)(que)發(fa)行(xing)人撤回(hui)申請或保(bao)(bao)薦人撤銷(xiao)保(bao)(bao)薦不影(ying)響督(du)導(dao)工(gong)作(zuo)的實施(shi)，也不影(ying)響本所依規對(dui)督(du)導(dao)發(fa)現的問題(ti)進行(xing)處(chu)理。

二是拓寬現(xian)場督(du)導覆蓋面。增加“隨機抽取”的(de)現(xian)場督(du)導方式，根據(ju)以上(shang)(shang)(shang)市公司質量為導向(xiang)的(de)保薦機構(gou)執業質量評價結果，隨機抽取已受理項目，對保薦人啟動現(xian)場督(du)導。明(ming)確上(shang)(shang)(shang)市審(shen)核委員會會議審(shen)議后至股票或者存(cun)托憑證(zheng)上(shang)(shang)(shang)市交易(yi)前，發生對發行人是否符(fu)合(he)發行條件、上(shang)(shang)(shang)市條件或者信息披露要求(qiu)產生重大影響的(de)事項的(de)，本所可以按照需要啟動現(xian)場督(du)導。

三是(shi)強(qiang)化現場(chang)督(du)導(dao)中(zhong)的自律(lv)(lv)監(jian)管。加強(qiang)對違規中(zhong)介(jie)機(ji)構和執業人(ren)員(yuan)(yuan)的自律(lv)(lv)懲戒，督(du)促(cu)其更好履(lv)行(xing)核查把關責任，明確了從重處理情形(xing)，強(qiang)調(diao)保薦人(ren)、證券服務機(ji)構及其相關人(ren)員(yuan)(yuan)拒絕、阻(zu)礙、逃避本所現場(chang)督(du)導(dao)，謊報、隱匿、銷毀相關證據資料的，本所可以給予一定期限內不(bu)接(jie)受其提交(jiao)或者簽(qian)字的發行(xing)上市申請(qing)文件、信息披露(lu)文件的紀律(lv)(lv)處分。

六、投(tou)資(zi)價值(zhi)研究報(bao)告(gao)是投(tou)資(zi)者(zhe)參與詢價活動的重要參考。為了(le)提升研究報(bao)告(gao)質量，《投(tou)資(zi)價值(zhi)研究報(bao)告(gao)關注事項(xiang)指引》作了(le)哪些安排？

答(da)：為強化(hua)新(xin)(xin)股發行(xing)詢(xun)價(jia)(jia)定價(jia)(jia)配(pei)售各環(huan)節監(jian)管，提高投資價(jia)(jia)值(zhi)研(yan)究(jiu)報告撰寫質(zhi)量，為網下(xia)投資者參與詢(xun)價(jia)(jia)提供更加客觀審慎的(de)估值(zhi)參考(kao)，上交所新(xin)(xin)制定了《證券發行(xing)與承銷規則適(shi)用指引第(di)3號——投資價(jia)(jia)值(zhi)研(yan)究(jiu)報告關注事項（試行(xing)）》。

一是(shi)明確撰(zhuan)寫關注(zhu)事項。重點圍繞(rao)基本面分(fen)析、盈利預測(ce)、估值分(fen)析及結論、風險提(ti)示等內(nei)容，特(te)別(bie)是(shi)對(dui)存在(zai)估值結論對(dui)應(ying)市盈率、每股價(jia)格、超額(e)募集資金處于較高(gao)水平(ping)等市場關注(zhu)情形的，明確針對(dui)性(xing)分(fen)析和充分(fen)性(xing)論證要求(qiu)。

二是強化自律監管。旨(zhi)在強化投資價值研(yan)究報告事后監管和中介機構聲譽約束，通過對報告撰(zhuan)寫質量開展事后回(hui)溯和分(fen)類評價管理，壓實中介機構責(ze)任。

七、請簡要介紹《股票上市規(gui)則》設置分(fen)紅不達標(biao)強約(yue)束措施的情(qing)況？

答：本次規則(ze)修訂引入現金分(fen)紅不(bu)達標(biao)實施“其他風(feng)險警示”（ST）措施，目的在于以更強(qiang)的約束督促公(gong)司(si)回報投資者。與“退(tui)市風(feng)險警示”（*ST）不(bu)同，上市公(gong)司(si)不(bu)會僅因為(wei)分(fen)紅不(bu)達標(biao)而被退(tui)市。

分(fen)(fen)紅(hong)(hong)不(bu)達標(biao)實施ST情形，針對的(de)是最近一年(nian)(nian)(nian)盈(ying)利(li)(li)(li)且(qie)(qie)母(mu)公司(si)(si)報表(biao)(biao)年(nian)(nian)(nian)末未分(fen)(fen)配(pei)利(li)(li)(li)潤(run)為正(zheng)值的(de)公司(si)(si)，對過去三(san)(san)年(nian)(nian)(nian)的(de)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)情況進行總體評(ping)(ping)估，當三(san)(san)年(nian)(nian)(nian)累計(ji)(ji)的(de)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)比例和分(fen)(fen)紅(hong)(hong)金(jin)額均不(bu)滿足要求時（即最近一個會計(ji)(ji)年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)凈利(li)(li)(li)潤(run)為正(zheng)值且(qie)(qie)母(mu)公司(si)(si)報表(biao)(biao)年(nian)(nian)(nian)末未分(fen)(fen)配(pei)利(li)(li)(li)潤(run)為正(zheng)值的(de)公司(si)(si)，最近三(san)(san)個會計(ji)(ji)年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)累計(ji)(ji)現金(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)總額低于最近三(san)(san)個會計(ji)(ji)年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)年(nian)(nian)(nian)均凈利(li)(li)(li)潤(run)的(de)30%，且(qie)(qie)最近三(san)(san)個會計(ji)(ji)年(nian)(nian)(nian)度(du)(du)累計(ji)(ji)現金(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)金(jin)額低于5000萬元），公司(si)(si)將會被實施ST。回購注銷金(jin)額納入前述現金(jin)分(fen)(fen)紅(hong)(hong)金(jin)額。指標(biao)設計(ji)(ji)兼顧了投資者回報訴(su)求和公司(si)(si)持(chi)續發展需要，公司(si)(si)可以在三(san)(san)年(nian)(nian)(nian)的(de)評(ping)(ping)估期內根據公司(si)(si)盈(ying)利(li)(li)(li)和現金(jin)流情況自主制(zhi)定分(fen)(fen)紅(hong)(hong)計(ji)(ji)劃。此(ci)外，規則(ze)充分(fen)(fen)考慮(lv)了科創板企(qi)業研發投入大等(deng)情況，作(zuo)了差異化安排。

本次設置具體指(zhi)標時，綜合考慮(lv)了(le)未分配(pei)利潤、盈利情況等影(ying)響上市(shi)公(gong)(gong)司(si)分紅(hong)的各種因素，預計不(bu)會有大量公(gong)(gong)司(si)因現金分紅(hong)不(bu)達標被(bei)實施(shi)ST。以(yi)2022年度(du)數據(ju)測算，滬(hu)市(shi)涉及公(gong)(gong)司(si)數量約為30家。該規則將于2025年1月1日起正(zheng)式(shi)實施(shi)，首次“最近三(san)個會計年度(du)”指(zhi)2022年度(du)至2024年度(du)，所涉及的公(gong)(gong)司(si)仍有時間改善公(gong)(gong)司(si)分紅(hong)情況。規則正(zheng)式(shi)實施(shi)后，將會推動(dong)更(geng)多公(gong)(gong)司(si)真金白銀回報投資者。

八、上交(jiao)所(suo)對下一步退市新規實施有何安(an)排？

答：公開征求意見(jian)期間，各(ge)類市(shi)場主(zhu)體特別(bie)是個人(ren)投資(zi)者(zhe)對優化(hua)完(wan)善(shan)(shan)退市(shi)制(zhi)度(du)提(ti)出了寶貴意見(jian)建議，包括完(wan)善(shan)(shan)退市(shi)指標設(she)置、加大(da)重大(da)違法打擊(ji)力度(du)、優化(hua)規(gui)則實施安排、強化(hua)退市(shi)中投資(zi)者(zhe)保(bao)護等。總體來看，當前各(ge)方面在加大(da)退市(shi)監管力度(du)上已經形成共識，具體到退市(shi)指標設(she)計上則有(you)不同的考(kao)量。在規(gui)則起(qi)草過(guo)程中，上交所(suo)對各(ge)方面可能關注的焦點已經有(you)所(suo)考(kao)慮并作(zuo)了充(chong)分(fen)論(lun)證。結(jie)合市(shi)場反饋意見(jian)，這里對規(gui)則制(zhi)定(ding)和后續(xu)執(zhi)行作(zuo)進一步說明(ming)：

一是精準出(chu)清，穩妥推(tui)進。財務類(lei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)情(qing)形(xing)中收緊營業(ye)收入指標，已(yi)綜合(he)考慮市(shi)(shi)場情(qing)況(kuang)(kuang)、板塊(kuai)差異；調整主板市(shi)(shi)值類(lei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)指標，充分評(ping)估了(le)市(shi)(shi)場當前的(de)情(qing)況(kuang)(kuang)；修訂(ding)規范(fan)類(lei)、重大(da)違法類(lei)退(tui)(tui)市(shi)(shi)情(qing)形(xing)，體(ti)(ti)現了(le)科學設(she)(she)置、嚴(yan)打(da)造(zao)假導(dao)向。從總體(ti)(ti)影響評(ping)估來看，本次退(tui)(tui)市(shi)(shi)規則(ze)修訂(ding)整體(ti)(ti)靶向精準，瞄準“空(kong)殼(ke)僵尸”和“害群之馬”，體(ti)(ti)現“應(ying)退(tui)(tui)盡退(tui)(tui)”，突出(chu)上市(shi)(shi)公司的(de)質(zhi)量(liang)和價(jia)值，并非針對“小盤股”。同時，規則(ze)實施設(she)(she)置了(le)新老(lao)劃斷安排，確保(bao)平穩過渡，從嚴(yan)打(da)擊連續多(duo)年造(zao)假的(de)公司和存在控(kong)股股東資(zi)金占(zhan)用不予整改(gai)的(de)公司，明確退(tui)(tui)市(shi)(shi)風(feng)險公司的(de)投資(zi)者預(yu)期，強化(hua)風(feng)險揭示(shi)。

二是加大(da)力(li)度(du)，依法從嚴。本次(ci)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)規(gui)則修訂，重(zhong)點打擊財(cai)務(wu)造(zao)假(jia)(jia)和資(zi)金占(zhan)(zhan)用(yong)等惡性違法違規(gui)行(xing)為。對于重(zhong)大(da)違法退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)，目前已經形(xing)成了多層次(ci)、立體(ti)式的(de)(de)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)情(qing)(qing)(qing)形(xing)。本次(ci)修訂在(zai)首(shou)發(fa)(fa)上(shang)市(shi)(shi)(shi)欺(qi)詐(zha)發(fa)(fa)行(xing)、重(zhong)組(zu)上(shang)市(shi)(shi)(shi)欺(qi)詐(zha)發(fa)(fa)行(xing)、造(zao)假(jia)(jia)規(gui)避財(cai)務(wu)類退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)以及(ji)嚴重(zhong)損害國家利益、社會公(gong)(gong)眾(zhong)利益等情(qing)(qing)(qing)形(xing)基礎上(shang)，收緊2年造(zao)假(jia)(jia)情(qing)(qing)(qing)形(xing)，新增(zeng)1年嚴重(zhong)造(zao)假(jia)(jia)、3年連續造(zao)假(jia)(jia)情(qing)(qing)(qing)形(xing)，科(ke)學(xue)設置重(zhong)大(da)違法退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)適用(yong)范圍，進一(yi)步加大(da)對嚴重(zhong)財(cai)務(wu)造(zao)假(jia)(jia)行(xing)為的(de)(de)打擊力(li)度(du)。另外，本次(ci)對于內控(kong)失效、存在(zai)控(kong)股(gu)股(gu)東資(zi)金占(zhan)(zhan)用(yong)的(de)(de)公(gong)(gong)司也將(jiang)嚴格實施(shi)退(tui)(tui)市(shi)(shi)(shi)。特別是多次(ci)占(zhan)(zhan)用(yong)拒不(bu)整改、整改后再次(ci)占(zhan)(zhan)用(yong)的(de)(de)，將(jiang)予(yu)以堅決(jue)出(chu)清。

三(san)是嚴格追責，加強(qiang)(qiang)救(jiu)濟。持續推(tui)動(dong)(dong)強(qiang)(qiang)化責任(ren)追究和(he)投(tou)(tou)資者(zhe)利益(yi)保護(hu)。一方面(mian)(mian)，對(dui)存(cun)在(zai)違法(fa)違規行(xing)(xing)(xing)為的退(tui)市(shi)公(gong)(gong)司，堅決采取紀律(lv)處分(fen)，推(tui)動(dong)(dong)加強(qiang)(qiang)行(xing)(xing)(xing)政、民(min)事和(he)刑事責任(ren)追究。另一方面(mian)(mian)，加強(qiang)(qiang)退(tui)市(shi)風(feng)險公(gong)(gong)司的風(feng)險揭示，存(cun)在(zai)虛假(jia)記載等侵害投(tou)(tou)資者(zhe)利益(yi)行(xing)(xing)(xing)為的，推(tui)動(dong)(dong)綜合(he)運(yun)用代表人(ren)訴訟、先(xian)行(xing)(xing)(xing)賠付等方式(shi)，維(wei)護(hu)投(tou)(tou)資者(zhe)合(he)法(fa)權益(yi)。

后續，上(shang)交所將切實擔負起退(tui)(tui)(tui)市實施(shi)主體(ti)責任，認真履(lv)行好(hao)退(tui)(tui)(tui)市決(jue)策(ce)、信息(xi)披露監督、交易監控等重要職(zhi)責，加大退(tui)(tui)(tui)市監管(guan)力度，推動(dong)加快形成應退(tui)(tui)(tui)盡退(tui)(tui)(tui)、及(ji)時(shi)出清(qing)的常態化退(tui)(tui)(tui)市格(ge)局。

九、上交所(suo)后續在加強重組監(jian)管、削減“殼”資源價值方面有(you)何具體(ti)措施(shi)？

答：并(bing)(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組是資本(ben)市場優(you)化資源(yuan)配置(zhi)的(de)重(zhong)要途徑，是支持上市公(gong)司(si)做(zuo)優(you)做(zuo)強的(de)有力(li)(li)工具。新(xin)“國九條”強調，要加大并(bing)(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組改革力(li)(li)度，多措并(bing)(bing)(bing)舉活躍并(bing)(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組市場。中(zhong)國證監會(hui)發布(bu)《關于加強上市公(gong)司(si)監管的(de)意見（試行）》，鼓勵(li)上市公(gong)司(si)綜合運用股份、現金、定向可轉(zhuan)債等工具實施(shi)并(bing)(bing)(bing)購(gou)重(zhong)組。

為避免本(ben)應出清的(de)“空殼(ke)(ke)僵尸”“害群之(zhi)馬”借“忽悠(you)式”重(zhong)(zhong)組(zu)、“三高”并(bing)購(gou)、盲目跨界(jie)收購(gou)等配合大(da)(da)股東套現(xian)離場(chang)、規(gui)避退(tui)市(shi)、擾亂市(shi)場(chang)秩序，損害中(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)(zi)(zi)者(zhe)利益，新“國(guo)九條”明確要求加強并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)監(jian)(jian)管，進一步削(xue)減“殼(ke)(ke)”資(zi)(zi)(zi)源價值，中(zhong)國(guo)證監(jian)(jian)會《關(guan)于嚴(yan)格執行退(tui)市(shi)制(zhi)度(du)的(de)意見》要求嚴(yan)格監(jian)(jian)管風險警示板上(shang)市(shi)公(gong)司(si)并(bing)購(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)。下一步，上(shang)交所(suo)將對“殼(ke)(ke)”公(gong)司(si)重(zhong)(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)(zi)產(chan)重(zhong)(zhong)組(zu)進行精細化監(jian)(jian)管，從嚴(yan)監(jian)(jian)管因缺乏持續經營能力進而觸及收入利潤指標(biao)(biao)被(bei)“退(tui)市(shi)風險警示”（*ST）的(de)公(gong)司(si)、瀕臨交易類退(tui)市(shi)指標(biao)(biao)的(de)公(gong)司(si)籌劃重(zhong)(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)(zi)產(chan)重(zhong)(zhong)組(zu)，嚴(yan)防(fang)違規(gui)“保殼(ke)(ke)”“炒殼(ke)(ke)”；對其他*ST、ST等公(gong)司(si)重(zhong)(zhong)大(da)(da)資(zi)(zi)(zi)產(chan)重(zhong)(zhong)組(zu)提(ti)高現(xian)場(chang)檢查覆蓋面，切實(shi)把好標(biao)(biao)的(de)資(zi)(zi)(zi)產(chan)質量(liang)關(guan)。

在加(jia)強“殼”公(gong)(gong)司(si)(si)(si)重(zhong)(zhong)組(zu)監管(guan)的(de)(de)同時，完善“小額(e)快速(su)”審(shen)核(he)機制、適(shi)當提高并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)標的(de)(de)估值包容性、鼓勵上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)吸收(shou)合并(bing)(bing)(bing)等政策舉措已相(xiang)繼落地，并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)市(shi)(shi)場政策環境持(chi)續優化。為支持(chi)行業(ye)龍頭(tou)企(qi)業(ye)高效(xiao)并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)優質(zhi)資(zi)產，對于優質(zhi)大(da)市(shi)(shi)值上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)實(shi)施重(zhong)(zhong)組(zu)的(de)(de)，根據《重(zhong)(zhong)大(da)資(zi)產重(zhong)(zhong)組(zu)審(shen)核(he)規(gui)則》第四十三條規(gui)定予以快速(su)審(shen)核(he)，充分發揮并(bing)(bing)(bing)購(gou)(gou)(gou)重(zhong)(zhong)組(zu)優化資(zi)源配置的(de)(de)市(shi)(shi)場功能。下(xia)一步，上(shang)交所將繼續支持(chi)上(shang)市(shi)(shi)公(gong)(gong)司(si)(si)(si)實(shi)施規(gui)范的(de)(de)重(zhong)(zhong)組(zu)交易，推(tui)動公(gong)(gong)司(si)(si)(si)注入優質(zhi)資(zi)產、提升(sheng)投資(zi)價值。

十、上交所對新的規則(ze)實施時間(jian)作了哪(na)些安排？

答(da)：為了確保新(xin)制定修訂規則(ze)平(ping)穩(wen)實施(shi)，按(an)照規則(ze)規范的事項特點(dian)并參考市場意見建議，上交所(suo)將(jiang)作如下安排(pai)：

一是審核類(lei)規(gui)則，將(jiang)自(zi)規(gui)則發(fa)布之日(ri)起施行。已通過(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)委(wei)審議(yi)(yi)的(de)首發(fa)項目，適用原審核類(lei)規(gui)則的(de)規(gui)定；未通過(guo)上(shang)(shang)(shang)市(shi)委(wei)審議(yi)(yi)的(de)首發(fa)項目，應當(dang)符合新的(de)主板上(shang)(shang)(shang)市(shi)條件、科創(chuang)屬性要求(qiu)。

二是承(cheng)銷類規則(ze)，將自規則(ze)發布(bu)之日起施行(xing)。主承(cheng)銷商等(deng)投(tou)資價(jia)(jia)值研究報(bao)告(gao)撰(zhuan)寫機(ji)構(gou)應當按照《投(tou)資價(jia)(jia)值研究報(bao)告(gao)關注事項指(zhi)引(yin)》的要求，撰(zhuan)寫和(he)提供(gong)投(tou)資價(jia)(jia)值研究報(bao)告(gao)。

三是持續監管類規則，將自(zi)規則發布之日起施(shi)行。為了(le)最(zui)大程度實現分(fen)紅(hong)、退(tui)市等新規平穩落地，更好保護投資者權益，上(shang)(shang)交所在主(zhu)板(ban)、科創板(ban)《股(gu)票上(shang)(shang)市規則》的(de)發布通知中針對分(fen)紅(hong)、退(tui)市（包括4類強制退(tui)市情形）的(de)實施(shi)時間作了(le)具體安(an)排，提請(qing)廣大上(shang)(shang)市公司、投資者關(guan)注和知悉。

十(shi)一、除了制定(ding)修(xiu)訂業務規則(ze)外(wai)，上交(jiao)所(suo)貫徹落實(shi)新“國九條”還(huan)有何舉措？

答：新“國(guo)九條”是貫徹落實(shi)中(zhong)央金(jin)融(rong)工(gong)作(zuo)會(hui)議精(jing)神(shen)(shen)的(de)(de)戰(zhan)略(lve)性(xing)舉(ju)措，對(dui)于(yu)走好中(zhong)國(guo)特色(se)金(jin)融(rong)發展之(zhi)路(lu)，加(jia)快建設金(jin)融(rong)強國(guo)有重大意(yi)義。下一步，上交(jiao)所將(jiang)始終堅守資本(ben)市場的(de)(de)政治性(xing)、人民性(xing)，緊(jin)緊(jin)圍(wei)繞加(jia)快建設安全、規(gui)范、透明、開放、有活力(li)、有韌性(xing)的(de)(de)資本(ben)市場這(zhe)一總目標，深刻(ke)領會(hui)資本(ben)市場新“國(guo)九條”的(de)(de)精(jing)神(shen)(shen)實(shi)質，堅定(ding)不移把黨(dang)中(zhong)央、國(guo)務院(yuan)決(jue)策部(bu)署(shu)和工(gong)作(zuo)要求落實(shi)到實(shi)際工(gong)作(zuo)中(zhong)。

一是不(bu)(bu)折不(bu)(bu)扣抓好制(zhi)度(du)落(luo)地執(zhi)行。加(jia)強制(zhi)度(du)建設、系統完善各(ge)(ge)項業(ye)務規則，是貫徹落(luo)實(shi)(shi)新“國(guo)(guo)九條”的(de)基礎一步。目前，上(shang)交所(suo)正在嚴格(ge)對照(zhao)新“國(guo)(guo)九條”和中國(guo)(guo)證(zheng)監會相關(guan)政策文(wen)件提(ti)出的(de)各(ge)(ge)項要求，制(zhi)定實(shi)(shi)施(shi)交易(yi)所(suo)層面(mian)貫徹落(luo)實(shi)(shi)方案，明確施(shi)工圖(tu)、進(jin)度(du)表，確保(bao)各(ge)(ge)項部署和要求盡(jin)快落(luo)到(dao)底見實(shi)(shi)效。

二(er)是(shi)突(tu)出強監(jian)(jian)管(guan)、防(fang)風險、促高(gao)質量發(fa)(fa)展主線。落(luo)實(shi)監(jian)(jian)管(guan)“長牙(ya)帶刺(ci)”、有棱有角要求，落(luo)實(shi)“五大(da)監(jian)(jian)管(guan)”理念，扎實(shi)做好一線監(jian)(jian)管(guan)各項工作。著力提升防(fang)范化解重(zhong)大(da)風險的能力，完善(shan)風險監(jian)(jian)測(ce)應(ying)對處置政策工具(ju)箱。發(fa)(fa)揮好上(shang)交所大(da)盤(pan)藍(lan)籌(chou)集聚、硬科技(ji)領(ling)先、多品種(zhong)支撐和精準化服務的優勢，推(tui)動(dong)加快培育新質生產力，服務經濟社會(hui)高(gao)質量發(fa)(fa)展。

三是鍛(duan)造忠誠干凈擔當的(de)(de)一線監管鐵軍(jun)。把貫徹落實新“國九條(tiao)”和當前正在開展的(de)(de)黨紀學習教育結合起來，堅持刀刃向(xiang)內，強化各業務(wu)鏈條(tiao)公權力監督，深入推(tui)進反腐敗(bai)斗爭，鏟除腐敗(bai)問題產生的(de)(de)土壤和條(tiao)件。強化干部員工隊伍建設(she)，切(qie)實改進工作作風，不斷增強市(shi)場主體的(de)(de)獲得感和滿意(yi)度(du)。