今天，牛市雖然上證指數收盤下跌，節得關達投但在“喝酒吃藥”的奏類注道資手帶領下，不少板塊都在蹭蹭蹭地上漲，股值比如房地產、牛市酒店餐飲、節得關達投百姓彩票汽車、奏類注道資手景點旅游等(deng)。股(gu)值

與此形成鮮明對比的牛市是，市值近10萬億的節得關達投紅利資產，今天貢獻了較大跌幅，奏類注道資手包括銀行、股值石油、牛市煤炭、節得關達投家電、奏類注道資手百姓彩票最新網址電力等板(ban)(ban)塊。這類板(ban)(ban)塊，放(fang)在之(zhi)前都是防守型板(ban)(ban)塊，但今天(tian)集體調整(zheng)。

這種(zhong)現象，達哥有一段時間沒有經歷了。一般來說，這種(zhong)大藍籌創新高后下跌并帶動指(zhi)數調(diao)整，而個股和板塊(kuai)卻普遍上漲的現象，經常出現在(zai)牛(niu)市的調(diao)整行(xing)情中，是一種(zhong)典(dian)型(xing)的牛(niu)市運行(xing)特(te)征。

在大藍籌的帶領下，指數先收復關鍵失地，起到穩定市場信心的百姓彩票作用。待市場信(xin)心穩定后，其他低位還(huan)沒(mei)有怎么漲的板塊，會輪番跟漲。

當(dang)然，跟漲的(de)板塊，也是有(you)先后(hou)順(shun)序的(de)。那(nei)些(xie)具(ju)有(you)熱門(men)概念刺激的(de)板塊會先漲；其次(ci)是具(ju)有(you)良好基本面的(de)行業和個股；最后(hou)是那(nei)些(xie)既沒(mei)有(you)熱門(men)概念，也沒(mei)有(you)業績(ji)支撐的(de)板塊和個股跟漲。一般而言，一輪牛市會經歷幾次(ci)這樣的(de)循(xun)環(huan)。

目(mu)前(qian)的(de)(de)A股運(yun)行特征，比較(jiao)符合(he)上面(mian)這個特征。之前(qian)先是銀行、石油、煤炭等這些高股息大(da)藍籌(chou)穩指數、拉(la)抬指數；在春節過(guo)后(hou)是AI的(de)(de)輪番炒作；到目(mu)前(qian)是醫藥、白(bai)酒這些白(bai)馬股的(de)(de)跟進。

當然(ran)，達哥(ge)看(kan)好A股(gu)長期行(xing)情的(de)理由，在過去(qu)的(de)文(wen)章中已(yi)經反復提及。而目前的(de)板(ban)塊運(yun)行(xing)特(te)征，似乎正在驗證達哥(ge)的(de)判斷。

另外，今(jin)天早盤領漲(zhang)的(de)醫藥、白酒，以及下午跟進的(de)消費(fei)股，可(ke)能和CPI超預期有關。而(er)這(zhe)些板塊有個共同的(de)特征，那就是外資對(dui)這(zhe)些板塊相(xiang)對(dui)偏愛。

達(da)哥認為，今天(tian)這(zhe)些板(ban)塊(kuai)的上漲，和北向資金的流入有很大的關系(xi)，而昨天(tian)摩根(gen)士丹利(li)的“變(bian)奏”，則是重要信號。

這幾天還有(you)一個值得關注的信號，那(nei)就是(shi)人民(min)幣連(lian)續幾天的升值。外資流入是(shi)人民(min)幣升值的重要因素(su)之一，而人民(min)幣的持(chi)續升值，又會(hui)加(jia)大對外資的吸引力。

好了，我們回到市(shi)場走(zou)勢上(shang)。今天，上(shang)證指數早(zao)盤一度殺跌，使得(de)30分鐘K線圖的(de)(de)雙重背離跡象明顯。不(bu)過(guo)，上(shang)證指數的(de)(de)第(di)二段背離，還不(bu)能完全(quan)確(que)認成立。要確(que)認第(di)二段背離的(de)(de)成立，指數需要跌破3045點。

所(suo)以(yi)，短期上證指(zhi)數(shu)的(de)(de)走勢，只要能(neng)守住3045點，就暫時(shi)不能(neng)確(que)認雙(shuang)重頂背離的(de)(de)成立(li)。不過，就算確(que)認雙(shuang)重背離成立(li)，以(yi)當前的(de)(de)形勢看，可(ke)(ke)能(neng)對個股的(de)(de)影(ying)響(xiang)較小，影(ying)響(xiang)更多的(de)(de)可(ke)(ke)能(neng)是之前拉(la)抬指(zhi)數(shu)并創出新高的(de)(de)大(da)藍籌。

今天(tian)，市(shi)場出現(xian)了一(yi)個積極信(xin)號(hao)，那就是成交(jiao)金(jin)額達到(dao)1.145萬(wan)億(yi)元，創了去年5月份以(yi)來的(de)次高(gao)(gao)（最高(gao)(gao)是2月28日）。

在這么(me)一(yi)個相對不高的(de)位置放出大額成交，對后市(shi)的(de)信心具有(you)很大的(de)鼓(gu)舞作用。當然，2月份以來，達哥對A股市(shi)場的(de)走勢一(yi)直都是很有(you)信心的(de)。

板塊方(fang)面，今(jin)天(tian)漲(zhang)幅(fu)居前(qian)的醫(yi)藥(yao)板塊，昨(zuo)天(tian)達哥剛說過，今(jin)天(tian)就表現(xian)得(de)這么踴(yong)躍(yue)，確實給達哥面子。這個板塊的長(chang)線(xian)邏(luo)輯很(hen)明確，就是長(chang)時間(jian)的下跌估值(zhi)已經很(hen)便(bian)宜，疊加人口老齡(ling)化帶來(lai)的需求增長(chang)以及(ji)行業各種(zhong)利空逐漸出盡(jin)。而摩根士丹利的“變奏(zou)”，則是短期邏(luo)輯之一。

另外，今天上漲的(de)(de)很多板(ban)塊和(he)個股，有幾個共同(tong)的(de)(de)特征，達哥(ge)覺(jue)得值(zhi)得給(gei)大(da)家分(fen)享一(yi)下。

首(shou)先是過去跌幅(fu)較大，但(dan)自2月份(fen)低點以來漲幅(fu)較小的(de)板塊(kuai)個股。

其次，從走勢(shi)結構(gou)來看，已經經歷過了(le)上(shang)漲(zhang)-盤整的走勢(shi)，盤整的時間在兩(liang)周左右，類(lei)似(si)于(yu)達(da)哥昨天提到的醫(yi)療(liao)服務(wu)的圖形走勢(shi)。

最(zui)后，有消息或概念(nian)刺激(ji)，比如(ru)昨(zuo)天摩(mo)根士(shi)丹利的消息對醫藥板(ban)塊的刺激(ji)。

當然，以上這些特征，符合達哥近期不斷(duan)強(qiang)調的(de)策(ce)略：那(nei)些沒有(you)怎么漲且有(you)熱門(men)概念的(de)板(ban)塊和(he)個股，仍是重點(dian)關注對(dui)象。

總體而(er)言，上證(zheng)指數雖(sui)然(ran)有雙(shuang)重(zhong)背離的現象，但就中長期(qi)而(er)言，達哥(ge)堅定樂觀，而(er)且近(jin)期(qi)市(shi)場也出現了不少積極(ji)信號。

操作(zuo)上(shang)，那些之前漲幅較(jiao)大的板塊，在大盤的調整過程中(zhong)，可能面臨(lin)較(jiao)大的風險，重點關注對象是(shi)那些沒有怎(zen)么(me)漲且有熱門概念的板塊和個股。

（張道達）

根據國家(jia)有關部門的最新規定，本手記(ji)不涉及任何操作建議(yi)，入市風險自擔。

封面圖片(pian)來(lai)源(yuan)：每(mei)日經濟新聞 劉(liu)國(guo)梅(mei) 攝(she)