A股月(yue)行(xing)情3月(yue)行(xing)情已經過去，各大指(zhi)數(shu)(shu)雖然沒有(you)了2月(yue)份的(de)個思沖勁(jing)，但除(chu)了中證500指(zhi)數(shu)(shu)外，助力交其余多數(shu)(shu)指(zhi)數(shu)(shu)月(yue)K線都收紅。易極研

科技股幾個龍頭進入調整窗口，簡投高股息主線持續強勢月行情百姓彩票以低空(kong)經濟(ji)、個思有色為代表的助力交行業主線開始接(jie)管(guan)市場。

4月份是易極研A股的傳統調整月，我們又將面臨哪些變化？

4月是簡投A股傳統調整月

不可否認的(de)是，A股受政策月行情影響較(jiao)大，由政策窗口演變出的(de)個思A股波段(duan)特性，也是助力交顯而易見的(de)。

為什么1-2月份市場容易出行情？因為年初市場炒作政策預期，易極研股價普遍有政策驅動力，簡投而到了3-4月，隨著重要會議的百姓彩票最新網址落(luo)幕，政策(ce)預期相繼兌(dui)現，整體交易勝(sheng)率逐步降低。

雖然(ran)今(jin)年3月份，A股主要指數的月K線收紅，但行情頹勢是明顯的，最直接的表現(xian)就(jiu)是AI主線的做多合力(li)出現(xian)嚴重分歧。

雖然還有低空經濟和(he)有色板塊出現(xian)賺錢(qian)效應(ying)，但從(cong)大板塊行(xing)情切(qie)換(huan)到小板塊行(xing)情，贏面(mian)整體是(shi)收縮的。

邏輯上來看，3月份雖然重要會議的預期兌現，但至少還有年報預期作為驅動，而在4月份年報窗口也逐步落地，很容易出現驅動真空期，上攻難度可能比3月份還大。我們從歷史數據上，百姓彩票也能找到印證。

從2009年至今，上證指(zhi)數的2月(yue)份勝率是(shi)最高(gao)的，3-4月(yue)份的勝率是(shi)最低的。

那么，上證指數(shu)在4月份(fen)有沒(mei)有紅(hong)盤的(de)情況呢(ni)？有的(de)，考慮(lv)3月份(fen)是紅(hong)盤，4月份(fen)也要紅(hong)盤的(de)話，2009年(nian)至今(jin)，只(zhi)發生在2009年(nian)和2015年(nian)的(de)兩次牛市里，感覺4月份(fen)成了今(jin)年(nian)的(de)“牛市鑒定月”。

4月有哪些潛在風險？

第一個風險，當然是“小(xiao)作文”滿(man)天飛(fei)。

從(cong)最(zui)近兩年的經驗(yan)來(lai)看，“小作文”最(zui)多(duo)的時(shi)候，多(duo)半就是(shi)市場(chang)頂(ding)部(bu)區域，邏輯上也說得通，真消息都是(shi)自己(ji)上，假消息才會騙你進場(chang)。目前，“小作文”基本主導了(le)近期(qi)很(hen)多(duo)板(ban)塊(kuai)的異(yi)動(dong)，搞得我們(men)每次想解(jie)釋板(ban)塊(kuai)異(yi)動(dong)，都無從(cong)下手。

第二個風險，高股息的驅(qu)動因(yin)素正(zheng)在兌現中(zhong)，后續(xu)無驅(qu)動。

復盤人工(gong)智能主線，我們(men)會(hui)發現，這個主線開始調整的時間(jian)，和英(ying)偉達GTC大會(hui)結束的時間(jian)相吻(wen)合，即3月21日(ri)。

那么，高股息主(zhu)線的驅動內核，在小(xiao)二看來，自(zi)然(ran)是年報窗口(kou)(kou)。一旦年報窗口(kou)(kou)兌(dui)現(xian)，行情自(zi)然(ran)沒有炒分(fen)紅的預期，這條主(zhu)線也(ye)將大概(gai)率面臨調整的局面。

我們(men)從行業(ye)的視角來(lai)做邏輯(ji)推演(yan)，結果也(ye)是一樣(yang)的。以電力(li)行業(ye)為例，

電(dian)力行業是高(gao)股息主(zhu)線的重要組成(cheng)部分，年報(bao)普(pu)遍(bian)業績(ji)較好，其中火電(dian)更是迎來困境(jing)反(fan)轉，同時(shi)，考慮到一季度(du)動力煤價格的下跌，市(shi)場依然在(zai)預期火電(dian)一季報(bao)的業績(ji)，按照發布時(shi)間來推測，大約在(zai)4月中下旬。

考慮(lv)到(dao)隨著天(tian)氣轉暖，二季度是電力淡季，業(ye)績兌現疊加行業(ye)淡季，電力行業(ye)的(de)階段高點，大(da)概率就在4月份。去年火電之所以能(neng)撐到(dao)5月份才(cai)迎來(lai)高點，那是因為(wei)水電的(de)缺(que)位和盛夏預期(qi)導致的(de)，今(jin)年不會(hui)再有這樣的(de)局面。

具體分析，大家可以移步情緒(xu)寶文章，小(xiao)二有(you)詳細推(tui)演(yan)。

應對策略

既然4月份是A股的(de)傳統調整月，我們就要(yao)做好尊重市場規律的(de)準備，應對策(ce)略主要(yao)分(fen)三(san)個：止盈降倉(cang)、ETF平替和低位利好。

1.止盈降倉

很(hen)多前期強(qiang)勢(shi)股，從量價關系來看，都(dou)進入了趨勢(shi)末期，出現了頂(ding)背離的(de)情況，我(wo)們應(ying)該做好止盈準備，而(er)不(bu)是(shi)漲了50%后，再(zai)給自己畫一(yi)個“還(huan)會(hui)漲40%”的(de)大餅。

這里做個投(tou)教科(ke)普：頂(ding)背(bei)(bei)離(li)不是(shi)賣出(chu)信號，很多情況下，頂(ding)背(bei)(bei)離(li)出(chu)現(xian)(xian)后(hou)，股價還會繼續往上(shang)漲，這個指標的(de)出(chu)現(xian)(xian)，只是(shi)告訴(su)我們(men)趨(qu)勢快結(jie)束了，而判定是(shi)否(fou)真正結(jie)束，依然要依靠放量跌破(po)或者(zhe)跌破(po)重要均(jun)線來(lai)確定。例如(ru)：XXX出(chu)現(xian)(xian)頂(ding)背(bei)(bei)離(li)，但(dan)是(shi)要等股價實質性跌破(po)20日均(jun)線，才能觸發(fa)賣出(chu)紀律。

除了(le)頂背離(li)外，還有(you)一些(xie)離(li)上方(fang)缺(que)口較近的(de)公司，我們也(ye)可以在缺(que)口附(fu)近做止盈。例如(ru)上證50指數，上方(fang)缺(que)口位2463.66點，距(ju)離(li)周(zhou)五收盤(pan)價(jia)(jia)約有(you)2%的(de)距(ju)離(li)，博弈價(jia)(jia)值還是有(you)的(de)。

2.ETF平替

ETF平(ping)替，就是把個(ge)(ge)股(gu)換(huan)成行業(ye)指數ETF，降低賬戶波動性。如(ru)果板塊(kuai)下跌，回撤可能比個(ge)(ge)股(gu)少；如(ru)果板塊(kuai)上(shang)漲，也不(bu)會踏空(kong)。

3.低位利好

正(zheng)如(ru)我們(men)前面說的(de)，目前大板塊(kuai)行情（AI線+高(gao)股息線）正(zheng)在切換到小板塊(kuai)行情（低空經濟+有色），如(ru)果我們(men)還想在4月份保持(chi)進攻態勢的(de)話(hua)，可(ke)以(yi)選擇一(yi)些低位(wei)+利好的(de)方向(xiang)。小二這里認為航(hang)空機場(chang)方向(xiang)在4月份可(ke)能會有所表現，當然(ran)，拋(pao)磚(zhuan)引玉(yu)，僅供參考。

上(shang)(shang)海機(ji)(ji)場(chang)發(fa)布了(le)(le)2023年(nian)年(nian)報，2023年(nian)凈(jing)利潤同(tong)比(bi)扭虧(kui)。財報里，上(shang)(shang)海機(ji)(ji)場(chang)的(de)一組數據引起(qi)了(le)(le)小二注意：

上海機場(chang)的估(gu)值彈性在(zai)于免稅業務，而免稅業務的核心是人(ren)流量(liang)。商業餐飲(yin)收入(ru)24.31億元，同比(bi)增(zeng)長300%以上，側面反(fan)映出機場(chang)人(ren)流量(liang)的實質性恢復，當然，復蘇有一個(ge)過(guo)程，商業餐飲(yin)收入(ru)只恢復到2019年的44.5%。

至少，我們看(kan)到了希望。航空(kong)板塊的(de)具體跟蹤，小二會在(zai)情緒寶文章里面分享，希望大家多(duo)多(duo)支持。

（極簡投研社）

本文內(nei)容(rong)僅供(gong)參考，不作為(wei)投資依(yi)據(ju)(ju)，據(ju)(ju)此入市(shi)，風險自(zi)擔。

封面圖(tu)片來源：每日經濟新聞 文多 攝(she)