每經AI快(kuai)訊，銀行(xing)業(ye)(ye)(ye)理(li)業(ye)(ye)(ye)證2024年1月21日，財(cai)產(chan)財(cai)規興業(ye)(ye)(ye)證券發布研報(bao)點評銀行(xing)業(ye)(ye)(ye)。品周

投資要點

發行市場概況

期限結構：一月第二周，報銀報1-6個月產品發行規模113.10億元，行理占比42.18%；一年以上產品發行規模84.21億元，模上占(zhan)比(bi)31.41%，升興均較前(qian)一周下(xia)降。券(quan)研(yan)

投資性質：一月第二周，銀行(xing)業理業證固定收益類(lei)產品(pin)(pin)發行(xing)規(gui)(gui)模(mo)(mo)268.13億元，財產財規(gui)(gui)占(zhan)比100.00%，品(pin)(pin)周較(jiao)前(qian)一周上升；混合類(lei)產品(pin)(pin)發行(xing)規(gui)(gui)模(mo)(mo)0.00億元，報銀報占(zhan)比0.00%，行(xing)理較(jiao)前(qian)一周下降。模(mo)(mo)上

機構類型：一月第二周，升興理財子產品發行規模243.85億元，占比90.94%，較前一周上升；股份行產品發行規模3.00億元，占比1.12%，較前一周上升；城商行產品發行規模15.67億元，占比5.85%，較前一周(zhou)下降(jiang)；農村金融(rong)機構產品發行規模5.61億元，占(zhan)比2.09%，較前一周(zhou)下降(jiang)。

運作模(mo)式：一(yi)月第二(er)周(zhou)(zhou)，封(feng)閉式凈(jing)值型(xing)產(chan)品發行(xing)規模(mo)234.23億元，占(zhan)比87.35%，較前一(yi)周(zhou)(zhou)下(xia)降；開放式凈(jing)值型(xing)產(chan)品發行(xing)規模(mo)33.91億元，占(zhan)比12.65%，較前一(yi)周(zhou)(zhou)上升。

存續市場概況

期限結構：截至2024年1月14日，一個月以(yi)內產品(pin)存續(xu)規(gui)(gui)模(mo)(mo)3.32萬億元(yuan)，占比(bi)12.73%，較前一周上(shang)升；1-6個月產品(pin)存續(xu)規(gui)(gui)模(mo)(mo)4.48萬億元(yuan)，占比(bi)17.16%，較前一周上(shang)升；一年以(yi)上(shang)產品(pin)存續(xu)規(gui)(gui)模(mo)(mo)4.62萬億元(yuan)，占比(bi)17.72%，較前一周下(xia)降。

投資性質：截至2024年1月14日(ri)，固定收(shou)益類(lei)(lei)(lei)產(chan)品存(cun)續(xu)規模16.77萬億元(yuan)，占比64.27%，較前(qian)一周(zhou)(zhou)上(shang)升(sheng)；混合類(lei)(lei)(lei)產(chan)品存(cun)續(xu)規模0.53萬億元(yuan)，占比2.05%，較前(qian)一周(zhou)(zhou)下(xia)降(jiang)；權益類(lei)(lei)(lei)產(chan)品存(cun)續(xu)規模0.04萬億元(yuan)，占比0.15%，較前(qian)一周(zhou)(zhou)下(xia)降(jiang)。

機構(gou)類(lei)型：截(jie)至2024年1月14日，理財子(zi)產(chan)品存(cun)(cun)續(xu)規(gui)模22.59萬(wan)(wan)億元，占(zhan)比86.57%，較(jiao)前(qian)(qian)一(yi)(yi)周(zhou)上升；股份行產(chan)品存(cun)(cun)續(xu)規(gui)模0.31萬(wan)(wan)億元，占(zhan)比1.20%，較(jiao)前(qian)(qian)一(yi)(yi)周(zhou)下(xia)(xia)降(jiang)；城(cheng)商行產(chan)品存(cun)(cun)續(xu)規(gui)模2.17萬(wan)(wan)億元，占(zhan)比8.31%，較(jiao)前(qian)(qian)一(yi)(yi)周(zhou)下(xia)(xia)降(jiang)；農村(cun)金融機構(gou)產(chan)品存(cun)(cun)續(xu)規(gui)模0.99萬(wan)(wan)億元，占(zhan)比3.80%，較(jiao)前(qian)(qian)一(yi)(yi)周(zhou)下(xia)(xia)降(jiang)。

運作模式(shi)：截(jie)至2024年1月14日(ri)，封閉(bi)式(shi)凈(jing)值型產(chan)品存續規模5.40萬(wan)億元，占比(bi)20.68%，較前(qian)一周下降；開放式(shi)凈(jing)值型產(chan)品存續規模20.70萬(wan)億元，占比(bi)79.32%，較前(qian)一周上升(sheng)。

理財產品凈值波(bo)動情況

本周凈值(zhi)數(shu)據有(you)(you)效的(de)產品(pin)數(shu)量為45,972只(zhi)(zhi)，凈值(zhi)回(hui)落產品(pin)數(shu)5,300只(zhi)(zhi)，占比(bi)(bi)11.53%。凈值(zhi)增(zeng)長率處于0-1%區間的(de)有(you)(you)40,669只(zhi)(zhi)，占比(bi)(bi)88.46%。分產品(pin)類(lei)型看(kan)，固(gu)收類(lei)、混合(he)類(lei)、權益類(lei)凈值(zhi)增(zeng)長率處于0-1%區間的(de)有(you)(you)40,092只(zhi)(zhi)、530只(zhi)(zhi)、47只(zhi)(zhi)。

理財子概況

公司(si)(si)維度：截(jie)至2024年1月19日，已(yi)有32家(jia)理(li)財(cai)子獲批成立，31家(jia)理(li)財(cai)子正式開業，其(qi)中(zhong)理(li)財(cai)子公司(si)(si)26家(jia)，中(zhong)外合資理(li)財(cai)公司(si)(si)5家(jia)。目(mu)前(qian)理(li)財(cai)子理(li)財(cai)產品存續(xu)規(gui)(gui)模(mo)合計共22.75萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元，其(qi)中(zhong)招銀理(li)財(cai)、興銀理(li)財(cai)、信銀理(li)財(cai)產品存續(xu)規(gui)(gui)模(mo)位居前(qian)三，分(fen)別為2.53萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元、2.25萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元、1.70萬(wan)(wan)(wan)億(yi)元。

產品維(wei)度：目(mu)前理財子存續的理財產品以固(gu)定(ding)收益類和現金管理型為(wei)主，分別為(wei)13.96萬(wan)億元、8.21萬(wan)億元，占比分別為(wei)61.36%、36.08%。

風(feng)險提示：監管政策的超預(yu)期變化，信用風(feng)險超預(yu)期暴露。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)