2024年4月25日晚間，杉杉收億(yi)市(shi)(shi)占寧波杉杉股份有(you)限公司(si)(si)（600884，股份SH）發布2023年年度報告，年實(shi)公司(si)(si)2023年實(shi)現營業收入190.70億(yi)元，現營先實(shi)現歸屬(shu)于上市(shi)(shi)公司(si)(si)股東的元雙(shuang)凈利(li)潤(run)7.65億(yi)元。

報告顯示，主業百姓彩票首頁2023年，全球在(zai)終端(duan)需求(qiu)增速(su)放緩、率保鋰電(dian)池(chi)行業(ye)去庫存的(de)(de)(de)持領背(bei)景下(xia)，中游鋰電(dian)材(cai)料(liao)(liao)面臨(lin)供需關系階段性失衡、杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)收(shou)億市占產(chan)品價格下(xia)滑的(de)(de)(de)股份重大(da)挑戰，杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)股份在(zai)行業(ye)變動影(ying)響下(xia)負極(ji)材(cai)料(liao)(liao)業(ye)務(wu)(wu)和參(can)股的(de)(de)(de)年實正(zheng)極(ji)材(cai)料(liao)(liao)業(ye)務(wu)(wu)產(chan)品價格及(ji)盈利均同比下(xia)滑，非核心業(ye)務(wu)(wu)虧損以及(ji)對相關資產(chan)計提(ti)減值亦對其業(ye)績(ji)造成一定影(ying)響。現營先

杉杉股份表示，元雙在復雜嚴峻的主業外部經營環境下，公司適時調整經營策略，全面落實降本舉措，持續為客戶提供高質量的產品和服務，兩大核心主業負極材料和偏光片業務2023年均實現銷量同比增長，且增速高于行業平均水平，百姓彩票首頁全球(qiu)市占(zhan)率持(chi)續保持(chi)領先。

銷量逆勢增長 人造負極材料保持領先

2023年負極(ji)材料行(xing)(xing)(xing)業(ye)新建產能(neng)陸續釋放，疊加下游需求增(zeng)速(su)放緩，導致行(xing)(xing)(xing)業(ye)供需階段性失衡，行(xing)(xing)(xing)業(ye)面(mian)臨產能(neng)消納(na)和價格下行(xing)(xing)(xing)的巨大(da)壓力。杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)股份通過深化(hua)大(da)客戶(hu)合作(zuo)、持續推進降(jiang)本增(zeng)效等措施，實(shi)現(xian)負極(ji)材料銷量同比增(zeng)長44.55%，銷量增(zeng)速(su)高出負極(ji)材料行(xing)(xing)(xing)業(ye)增(zeng)速(su)，并(bing)且對主(zhu)要頭部客戶(hu)的銷量實(shi)現(xian)大(da)幅(fu)增(zeng)長。根據(ju)鑫欏資訊統計，杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)股份2023年人造負極(ji)材料產量中國占比19%，市(shi)占率蟬聯全(quan)球榜首。

面對產品價格下滑帶來的盈利壓力，降本增效成為負極行業年度“主題”。杉杉股份表示，通過開發低成本高質量原材料、提升生產效率、提升石墨化自供率水平、百姓彩票大廳強化(hua)供應鏈管理等舉措降低經營成本。報告期(qi)內，公司(si)穩步推進四(si)川(chuan)(chuan)、云南一體化(hua)基地(di)優(you)勢產能(neng)建設，并優(you)先完善關(guan)鍵(jian)產能(neng)，加(jia)快一體化(hua)產能(neng)和石墨化(hua)自給率的(de)提升。截至報告披(pi)露日(ri)，四(si)川(chuan)(chuan)基地(di)一期(qi)產能(neng)投(tou)產，云南基地(di)一期(qi)石墨化(hua)產能(neng)爬坡中(zhong)。

為(wei)進(jin)一步提(ti)升長期競爭(zheng)力(li)，杉(shan)杉(shan)股份(fen)(fen)加快產(chan)品迭(die)代(dai)(dai)升級(ji)，構筑(zhu)核心(xin)技(ji)(ji)術壁壘。2023年杉(shan)杉(shan)股份(fen)(fen)保持(chi)消費類(lei)產(chan)品市(shi)場份(fen)(fen)額(e)領(ling)(ling)先(xian)(xian)，實現(xian)(xian)5C產(chan)品的(de)(de)批量出貨(huo)及(ji)6C產(chan)品的(de)(de)噸級(ji)供(gong)(gong)(gong)貨(huo)；動(dong)力(li)類(lei)快充產(chan)品出貨(huo)量快速增(zeng)長，已(yi)(yi)實現(xian)(xian)4C、5C產(chan)品的(de)(de)規(gui)模化供(gong)(gong)(gong)應，且6C產(chan)品已(yi)(yi)完成客(ke)(ke)戶(hu)定型，快充產(chan)品技(ji)(ji)術領(ling)(ling)先(xian)(xian)優勢進(jin)一步擴大，實現(xian)(xian)了(le)快充產(chan)品體系的(de)(de)代(dai)(dai)際領(ling)(ling)先(xian)(xian)。下一代(dai)(dai)電(dian)(dian)池材料領(ling)(ling)域(yu)，杉(shan)杉(shan)股份(fen)(fen)硅(gui)(gui)基負(fu)極產(chan)品獲得(de)海(hai)(hai)內外客(ke)(ke)戶(hu)認可(ke)，實現(xian)(xian)批量供(gong)(gong)(gong)應。硅(gui)(gui)氧(yang)產(chan)品已(yi)(yi)批量供(gong)(gong)(gong)應海(hai)(hai)外頭(tou)部客(ke)(ke)戶(hu)，并(bing)實現(xian)(xian)裝車(che)；同時攻克了(le)二代(dai)(dai)硅(gui)(gui)氧(yang)低(di)溫循環難題，相(xiang)(xiang)關產(chan)品已(yi)(yi)導入海(hai)(hai)外頭(tou)部電(dian)(dian)動(dong)工具(ju)企業(ye)；硅(gui)(gui)碳(tan)產(chan)品不斷迭(die)代(dai)(dai)，新一代(dai)(dai)硅(gui)(gui)碳(tan)產(chan)品在頭(tou)部客(ke)(ke)戶(hu)測試中保持(chi)領(ling)(ling)先(xian)(xian)，相(xiang)(xiang)關核心(xin)技(ji)(ji)術已(yi)(yi)獲得(de)美國、日本的(de)(de)專(zhuan)利授權。硬(ying)碳(tan)負(fu)極方面，自主設計的(de)(de)千噸級(ji)硬(ying)碳(tan)產(chan)線建成投產(chan)，已(yi)(yi)實現(xian)(xian)在鈉電(dian)(dian)、鋰電(dian)(dian)（含(han)半固態電(dian)(dian)池）和超級(ji)電(dian)(dian)容(rong)領(ling)(ling)域(yu)的(de)(de)批量應用。

精益革新穩定盈利 偏光片業務打造新增長曲線

自確(que)立“負極材料+偏光(guang)片(pian)”的雙輪驅動發展模式以來，偏光(guang)片(pian)業務(wu)對于杉杉股份(fen)(fen)業績的貢獻愈加(jia)明顯。年(nian)報顯示，2023年(nian)杉杉股份(fen)(fen)偏光(guang)片(pian)業務(wu)實現銷量同比增長(chang)超(chao)過10%。

據CINNO Research統計，杉(shan)杉(shan)股份(fen)在大尺寸偏光(guang)片的(de)(de)出貨面積(ji)份(fen)額由2022年的(de)(de)30%提升至33%，持續保持全球(qiu)領先，LCD電視用偏光(guang)片業務(wu)、LCD顯示(shi)器用偏光(guang)片業務(wu)市場份(fen)額均排名(ming)全球(qiu)首位。

去(qu)年以來，受終端(duan)需求(qiu)疲軟、行業內競(jing)爭(zheng)加(jia)劇等影響，偏光(guang)片(pian)產品價格同比(bi)下降。杉杉股份(fen)表示，公司采用精(jing)細(xi)化管理(li)、制造工藝升級、原材料策略調整等降本(ben)控費(fei)舉(ju)措(cuo)，推動成本(ben)費(fei)用降低和運營效率提(ti)升，使得產品單位(wei)成本(ben)同比(bi)有所下降，費(fei)用支(zhi)出同比(bi)收窄，保證偏光(guang)片(pian)業務(wu)持續(xu)良好的(de)盈利能力。

在(zai)(zai)顯示(shi)產(chan)(chan)品大尺(chi)寸化發展驅(qu)動、新(xin)(xin)型顯示(shi)技術多(duo)元(yuan)化應用場景下，杉杉股(gu)份(fen)通(tong)過“LCD+OLED”戰略布局打造(zao)新(xin)(xin)增長曲線。LCD用偏(pian)(pian)光片(pian)方(fang)面，杉杉股(gu)份(fen)在(zai)(zai)高端TV領域的最大產(chan)(chan)品尺(chi)寸已從110英寸提升至115英寸，中小(xiao)(xiao)尺(chi)寸領域多(duo)款高端中小(xiao)(xiao)型偏(pian)(pian)光片(pian)產(chan)(chan)品也實現量(liang)產(chan)(chan)出(chu)貨。OLED偏(pian)(pian)光片(pian)方(fang)面，杉杉股(gu)份(fen)自主(zhu)(zhu)研發的OLED TV和OLED手機用偏(pian)(pian)光片(pian)已量(liang)產(chan)(chan)出(chu)貨，OLED IT用偏(pian)(pian)光片(pian)正(zheng)在(zai)(zai)客(ke)戶(hu)認證(zheng)階(jie)段。新(xin)(xin)的顯示(shi)領域方(fang)面，杉杉股(gu)份(fen)已完成(cheng)車(che)載偏(pian)(pian)光片(pian)的技術和專利儲備，正(zheng)在(zai)(zai)內部測試階(jie)段；VR顯示(shi)端用偏(pian)(pian)光片(pian)也已完成(cheng)自主(zhu)(zhu)開發，目(mu)前正(zheng)在(zai)(zai)客(ke)戶(hu)認證(zheng)階(jie)段。

2023年9月(yue)，杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)股份宣布收購LG化學旗下OLED TV、車(che)用(yong)LCD偏光片(pian)等相關資產，進一步完善在新型顯示材料(liao)領域的(de)布局。收購完成后，杉(shan)(shan)杉(shan)(shan)股份車(che)載偏光片(pian)市場(chang)占(zhan)有率將達約(yue)25%，OLED TV偏光片(pian)市場(chang)份額約(yue)40%。

行業筑底企穩 長期競爭優勢穩固

從(cong)杉(shan)杉(shan)股(gu)份等多家鋰(li)電企業(ye)披露的(de)一季報來看(kan)，鋰(li)電材料行(xing)業(ye)今年(nian)一季度進一步筑(zhu)底。2024年(nian)杉(shan)杉(shan)股(gu)份一季度實(shi)(shi)現營業(ye)收(shou)入37.52億(yi)元，實(shi)(shi)現歸(gui)屬于上市公司股(gu)東的(de)凈(jing)利(li)潤(run)-0.73億(yi)，經營性活動現金流3.24億(yi)。業(ye)績仍然(ran)承壓，但從(cong)近期訂單價格和開工(gong)率回升來看(kan)，行(xing)業(ye)正(zheng)迎(ying)來企穩轉機。

杉(shan)杉(shan)股份在近日(ri)投資(zi)者(zhe)互動(dong)平臺中表(biao)示，“2023年(nian)負(fu)極(ji)行(xing)業(ye)(ye)(ye)產品價格已(yi)(yi)顯著(zhu)下滑；隨著(zhu)產能逐(zhu)步(bu)出(chu)清以及(ji)上(shang)游原材料(liao)、石墨化加(jia)工價格止跌(die)企(qi)穩(wen)，預計2024年(nian)負(fu)極(ji)價格進一(yi)步(bu)下降的空(kong)間(jian)較(jiao)小。”業(ye)(ye)(ye)內人士指出(chu)，負(fu)極(ji)材料(liao)訂單今年(nian)3月(yue)以來持續回(hui)暖，行(xing)業(ye)(ye)(ye)開工率回(hui)升至60%，部(bu)分企(qi)業(ye)(ye)(ye)已(yi)(yi)步(bu)入滿產狀(zhuang)態，石墨化加(jia)工價格短期內有(you)所(suo)上(shang)漲，行(xing)業(ye)(ye)(ye)整體(ti)正(zheng)逐(zhu)漸(jian)步(bu)入積極(ji)發(fa)展的軌道(dao)。

長期來看，全球負極(ji)材料需求仍將保持較快速度增(zeng)長。EVTank預計2030年全球負極(ji)材料出貨量(liang)將超過800萬噸，2023-2030年復合(he)增(zeng)長率達到(dao)超過20%。

作(zuo)為擁有深(shen)厚技術(shu)儲備、一體化產能和(he)海外(wai)產能布局的龍頭(tou)企業，杉(shan)杉(shan)股份將更有望在新(xin)一輪競爭中獲得成本優(you)(you)勢和(he)先發優(you)(you)勢。截(jie)至(zhi)2023年底，杉(shan)杉(shan)負極已完成國內70萬噸(dun)產能布局、海外(wai)芬(fen)蘭10萬噸(dun)產能規劃，依(yi)托內蒙(meng)古、四川、云南三大基地“負極材(cai)料+石墨化”一體化產能建設，以更大規模、更高效率實現降本。

為(wei)滿(man)足海外市(shi)場(chang)需求，提(ti)升海外市(shi)場(chang)份額，杉杉股份2023年(nian)宣布在芬(fen)蘭建設10萬噸負極(ji)產能，目(mu)前處于(yu)辦理前期手續階段。項(xiang)目(mu)的確(que)定性落(luo)地(di)有助于(yu)公(gong)司獲取(qu)海外客(ke)戶訂單，搶(qiang)占全(quan)球市(shi)場(chang)先機。

在(zai)競爭(zheng)格(ge)局較為穩(wen)定的偏光(guang)片行業，杉(shan)杉(shan)股份憑借在(zai)技術研發、超寬幅產(chan)線(xian)、客戶結(jie)構等方面的競爭(zheng)優(you)勢(shi)，全球大(da)尺寸(cun)產(chan)品市(shi)場(chang)占有率持續(xu)提升(sheng)，領先優(you)勢(shi)進一步擴大(da)。在(zai)顯(xian)示產(chan)品大(da)尺寸(cun)化趨勢(shi)下，杉(shan)杉(shan)股份將迎(ying)來(lai)更大(da)機(ji)遇(yu)。Omdia數(shu)據顯(xian)示，2023年75英寸(cun)及以上的超大(da)尺寸(cun)TFT-LCD面板(ban)出貨量同(tong)比(bi)增長41.3%，預計2024年將進一步增長28.2%。

隨著(zhu)全(quan)(quan)球(qiu)經濟溫(wen)和(he)復(fu)蘇以(yi)及(ji)奧(ao)運會等國(guo)(guo)際主要賽(sai)事的(de)(de)舉辦，疊加新一輪換機(ji)周期(qi)的(de)(de)開(kai)啟，2024年消(xiao)費電(dian)子市(shi)場需求(qiu)有(you)望(wang)迎來回升(sheng)(sheng)。從中長(chang)期(qi)來看，伴隨著(zhu)5G、人工智能的(de)(de)不斷發展，未來顯示需求(qiu)以(yi)及(ji)對應偏光(guang)片(pian)(pian)需求(qiu)面積(ji)將持(chi)續增長(chang)。同時，隨著(zhu)顯示面板產能不斷向國(guo)(guo)內轉移，偏光(guang)片(pian)(pian)國(guo)(guo)產化需求(qiu)空(kong)間將進一步(bu)擴大。杉杉股份表示，將進一步(bu)豐富和(he)完善(shan)高(gao)端(duan)產品布(bu)局，全(quan)(quan)面提升(sheng)(sheng)產業競爭力，鞏固并(bing)提升(sheng)(sheng)在偏光(guang)片(pian)(pian)領域的(de)(de)全(quan)(quan)球(qiu)領先地位。

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