每(mei)經AI快訊，索菲(fei)2024年(nian)(nian)1月10日，亞年(nian)(nian)延續研(yan)報天(tian)風證券發布研(yan)報點評索菲(fei)亞（002572）。全(quan)力起航(hang)

根據公司公告，成長2024年，天風公司依然會堅定“多品牌、證券百姓彩票最新網址全渠道、索菲全品類”的亞(ya)年延續研(yan)報戰(zhan)略布局，尋求更多的全力起(qi)航(hang)業績增長機(ji)會：

1）索菲亞：進一步擴品類，2023年索菲亞品牌櫥柜、成長木門、天風家居家品通過整家套餐的證券營銷策略均取得不錯成果，2024年繼續通過整家營銷策略促進全品類業績增長。索菲整裝渠道堅定走經銷商零售裝企和總部直營裝企同步運營模式，亞年延續研報通過獨立管理團隊、全力起航百姓彩票獨立產品(pin)系列，不(bu)斷為經銷商、裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)企公司提供賦能，加強公司在整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)渠道市場競爭力，未來整(zheng)裝(zhuang)(zhuang)(zhuang)渠道將會通過多品(pin)牌、全品(pin)類進行布局。

2）米蘭納：目前招商、百姓彩票網建(jian)店(dian)還(huan)有很大的(de)(de)市場(chang)空間，2024年米蘭(lan)納品(pin)牌(pai)還(huan)是(shi)繼續保持快速開店(dian)的(de)(de)模式(shi)，加快覆蓋(gai)下沉市場(chang)，同時，2024年會開拓櫥(chu)柜品(pin)類，將櫥(chu)柜和(he)家具(ju)家品(pin)融合(he)到整家套(tao)餐中(zhong)，逐步完(wan)善整家戰(zhan)略。

3）司(si)米：公司(si)自2022年開始進行經(jing)銷商體(ti)系的(de)調整(zheng)，截至目前(qian)已(yi)基本調整(zheng)完(wan)畢(bi)。2024年會進行終端門店布局，緊(jin)抓設計師渠(qu)道和裝(zhuang)企渠(qu)道的(de)建(jian)設。

4）華鶴(he)：2024年會(hui)加快終端的招商、建店進度(du)，同(tong)時也(ye)希望拓展(zhan)設計師渠道(dao)和裝企渠道(dao)。

5）集(ji)成整裝渠道：2024年會(hui)加入櫥柜(ju)品(pin)類的布局，推動櫥柜(ju)產(chan)品(pin)在終(zhong)端落地，同時加強渠道門店(dian)建設、維護(hu)已合作裝企公司(si)合作。

6）大宗(zong)業務渠道：工(gong)程業務近期希望(wang)保持平穩發(fa)展(zhan)的狀態，2024年希望(wang)能進(jin)一步拓展(zhan)海外(wai)市場。

2024年在(zai)品(pin)(pin)類端(duan)，繼(ji)(ji)續(xu)加強(qiang)整家戰略(lve)的滲透(tou)，強(qiang)化櫥柜、木門等品(pin)(pin)類在(zai)終端(duan)營銷落(luo)地；渠(qu)(qu)道(dao)(dao)端(duan)，緊抓零(ling)售(shou)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)和整裝(zhuang)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)，并切入設(she)計師(shi)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)等多個(ge)細分(fen)渠(qu)(qu)道(dao)(dao)來獲取流量；品(pin)(pin)牌端(duan)，主品(pin)(pin)牌索菲(fei)亞繼(ji)(ji)續(xu)保持穩定發展態(tai)勢(shi)(shi)，新品(pin)(pin)牌米蘭(lan)納(na)持續(xu)保持高增長趨勢(shi)(shi)，司米、華鶴走(zou)出逆勢(shi)(shi)。

維(wei)持(chi)(chi)盈利(li)預測，維(wei)持(chi)(chi)“買入(ru)”評級

我們(men)預(yu)計公(gong)司(si)2024收入(ru)增(zeng)速延續兩位數(shu)以上，規(gui)模(mo)或持(chi)續提升(sheng)。公(gong)司(si)2024年(nian)(nian)會加快(kuai)門店(dian)(dian)開店(dian)(dian)速度，通過(guo)多品(pin)牌、全渠(qu)道快(kuai)速開店(dian)(dian)，布局空白市場，門店(dian)(dian)拓展也將(jiang)會成(cheng)為公(gong)司(si)2024年(nian)(nian)發展重(zhong)要(yao)渠(qu)道之一；我們(men)預(yu)計公(gong)司(si)23-25年(nian)(nian)歸母(mu)凈利分別(bie)(bie)為12.90/14.37/16.72億元，EPS分別(bie)(bie)為1.34/1.49/1.74元/股，對應PE分別(bie)(bie)為11/10/9x。

風險(xian)提(ti)示：市場競爭加劇(ju)風險(xian)；勞動(dong)(dong)力成本上(shang)升風險(xian)；原材料(liao)價格波動(dong)(dong)風險(xian)；應收(shou)賬款無(wu)法收(shou)回風險(xian)等(deng)。

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內容與數據僅(jin)供參考(kao)，不構(gou)成投資建議，使用前請核實(shi)。據此操(cao)作，風險自擔。

(編輯 曾健輝)