每經評論員 李蕾

近期(qi)，偽(wei)證監會披露的每經一則私募基金聯手上市公司以市值管理合作為名操縱股價、當(dang)事人(ren)被罰沒6.61億的熱評行政(zheng)處罰決定書引發行業關注(zhu)和震動。

根據處罰決定書，真勁該案3名當事人深圳市君如資產董事長陳磊，拓股妥善上市公司勁拓股份（SZ300400，運用百姓彩票股價14.31元，市值市值34.72億元）實際控制人、管理工具時任董事長吳限，偽以及深圳市匯海宏融董事長林建武，每經利用資金、熱評持股優勢和信息優勢操縱勁拓股份交易價格，真勁獲利1.65億元。拓股妥善最終，運用證監會認定其構成操縱證券市場行為，市值沒收違法所得并處以罰款，同時對其中2人采取5年市場禁入措施。百姓彩票最新網址

事實上，監管機構早就三令五申，為上市公司市值管理明規立矩，但在利益誘惑下，仍然不乏有人鋌而走險，用更復雜、更隱蔽的方式來進行“偽市值管理”，內外勾結，百姓彩票危害巨大。

在筆者看來，“市(shi)(shi)值(zhi)管理(li)”這個(ge)概念(nian)，本意是上市(shi)(shi)公司(si)(si)主(zhu)動進行(xing)自我管理(li)和優化，從而(er)實現更好(hao)的發展。如果上市(shi)(shi)公司(si)(si)能(neng)善用A股市(shi)(shi)場(chang)的資本管理(li)工具，對(dui)于公司(si)(si)有(you)(you)效(xiao)實施市(shi)(shi)值(zhi)管理(li)其實大有(you)(you)裨益(yi)。

當(dang)前，上市(shi)公司進行市(shi)值管理(li)的(de)(de)工(gong)具(ju)主(zhu)要有幾類(lei)，比如股東增持、股票回購、融(rong)(rong)資(zi)融(rong)(rong)券、股權激勵、并購重(zhong)(zhong)組(zu)，還(huan)有包括業績說明會等(deng)(deng)在內的(de)(de)投資(zi)者(zhe)關系管理(li)工(gong)具(ju)等(deng)(deng)。雖然這些舉措對股價可能沒有“立竿見影(ying)”的(de)(de)影(ying)響(xiang)，但(dan)長遠看來都是幫助上市(shi)公司修煉“內功(gong)”，實(shi)現內生動力(li)增長的(de)(de)重(zhong)(zhong)要之(zhi)舉，應當(dang)得到(dao)合理(li)的(de)(de)看待和正確的(de)(de)運用。

近年(nian)來(lai)總有不法(fa)分子(zi)試圖(tu)將操縱市(shi)(shi)場、信(xin)披(pi)違規、利(li)益(yi)輸送等違法(fa)違規行為披(pi)上(shang)市(shi)(shi)值管(guan)理(li)的(de)(de)(de)(de)合(he)法(fa)外衣(yi)，不僅嚴重損害(hai)投資者利(li)益(yi)，還(huan)擾亂(luan)了市(shi)(shi)場秩序(xu)。由(you)于這(zhe)些負(fu)面案例的(de)(de)(de)(de)出現(xian)和部分市(shi)(shi)場人士(shi)的(de)(de)(de)(de)曲解(jie)，當前(qian)的(de)(de)(de)(de)市(shi)(shi)值管(guan)理(li)已經被異(yi)化(hua)，甚至一定程(cheng)度上(shang)成為“股價管(guan)理(li)”或“惡意(yi)坐莊”的(de)(de)(de)(de)代(dai)名(ming)詞。

但(dan)歸根到(dao)底，這(zhe)些都不(bu)是(shi)真(zhen)正(zheng)的(de)市(shi)值管理。須知，“偽”的(de)成(cheng)不(bu)了“真(zhen)”，伸手必被捉。

對于“偽(wei)市(shi)值(zhi)管理”利(li)益鏈(lian)條，證(zheng)監(jian)會早已明確指出將從嚴、從重(zhong)、從快處理。在(zai)嚴監(jian)管的趨勢(shi)下，任何打著市(shi)值(zhi)管理的幌子，實(shi)則導致不公平(ping)交易(yi)和(he)損害投資者利(li)益的行為都會受到嚴懲。

可(ke)以說，對(dui)于(yu)陳磊(lei)、吳限、林建武三人(ren)的(de)嚴厲處罰，為上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司及實控人(ren)、金融(rong)機構、第三方居(ju)間人(ren)等都豎立(li)了一塊(kuai)新的(de)警示(shi)牌。一方面警示(shi)上(shang)(shang)市(shi)公(gong)司在進(jin)行市(shi)值管(guan)理時需合(he)理合(he)法，不要動作跑偏走形；另一方面相關方也要善用(yong)市(shi)值管(guan)理工(gong)具(ju)，幫助公(gong)司實現長期穩健經營和高質量(liang)發展(zhan)。