作者：鎖凌燕（北京大學經濟學院副院長、協力教授）

　　今年的做強柱《政府工作報告》指出，在全國實施個人養老金制度，養老積極發展第三支柱養老保險。第支當前，協力被定位為養老保障體系第三支柱的做強柱百姓彩票紅個人養老(lao)(lao)(lao)金已(yi)成為積極應對人口老(lao)(lao)(lao)齡化戰(zhan)略的重要抓手，也成為夯實居民(min)長期養老(lao)(lao)(lao)財(cai)富儲(chu)備的養老(lao)(lao)(lao)現實選擇。

　　縱觀全球，第支為了適應人口結構變化和就業形態演化，協力第三支柱建設成為各國推進養老保障改革的做強柱重要內容。社會養老保險有助于消減老年貧困、養老改善老年收入的第支不平等，是協力老年人經濟安全的“壓艙石”，但面臨著日益增加的做強柱可持續性壓力。而市場化的養老第三支柱養老金可以為個人提供更多選擇，激勵其進行養老儲備，而且可以適應就業形態的轉變，讓靈活就業者也有條件享受到養老儲蓄的政策支持。這有助于鼓勵長期儲蓄、促進老年人的經濟安全，并有利于經濟增長。百姓彩票最新網址可(ke)以(yi)說，第三(san)支柱(zhu)雖屬自愿(yuan)性質，但(dan)也服務于公共(gong)目的。

　　但是，第三支柱的發展并非易事。近10年來，全球自愿性積累的第三支柱養老資產所占份額并沒有顯著增加。從我國來看，自從2022年11月份《個人養老金實施辦法》發布后，個人養老金制度開始在我國36個城市及地區先行實施。百姓彩票怎么買一年(nian)多來(lai)，賬戶(hu)開(kai)立超過(guo)5000萬戶(hu)，但實際繳(jiao)存(cun)(cun)人(ren)數只略高于(yu)開(kai)戶(hu)人(ren)數的(de)五(wu)分之一，人(ren)均(jun)繳(jiao)存(cun)(cun)金(jin)(jin)額大約相當于(yu)個(ge)人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)賬戶(hu)1.2萬元(yuan)的(de)年(nian)度(du)繳(jiao)存(cun)(cun)上限的(de)六分之一，實際投(tou)資人(ren)數不足繳(jiao)存(cun)(cun)人(ren)數的(de)三分之二。可(ke)見，受益于(yu)銀行(xing)為(wei)“獲(huo)客”目的(de)提供(gong)的(de)宣導(dao)服務及各類開(kai)戶(hu)優惠政策，開(kai)立個(ge)人(ren)養老(lao)金(jin)(jin)賬戶(hu)的(de)行(xing)為(wei)得(de)到了(le)比較有效(xiao)的(de)激勵，但在進行(xing)“真金(jin)(jin)白銀”的(de)繳(jiao)存(cun)(cun)時，人(ren)們普(pu)遍表現得(de)更(geng)加謹慎(shen)、遲(chi)疑，主要原因包(bao)括：

　　第(di)一，賬(zhang)戶(hu)封閉期(qi)限過長(chang)(chang)，靈(ling)(ling)活(huo)性(xing)低。在(zai)個人養(yang)老(lao)金(jin)賬(zhang)戶(hu)中(zhong)(zhong)(zhong)繳(jiao)存資金(jin)，固然可(ke)以獲(huo)得當期(qi)所得稅的(de)(de)抵減，但(dan)繳(jiao)存資金(jin)需(xu)(xu)要長(chang)(chang)期(qi)鎖定(ding)在(zai)賬(zhang)戶(hu)中(zhong)(zhong)(zhong)封閉運行(xing)，只(zhi)有在(zai)達到領取(qu)基本養(yang)老(lao)金(jin)年(nian)(nian)齡、完全喪失勞動(dong)能(neng)力(li)(li)(li)等規定(ding)情形時才能(neng)領取(qu)，在(zai)很(hen)大程度(du)上(shang)需(xu)(xu)要犧牲資金(jin)的(de)(de)流(liu)動(dong)性(xing)。而很(hen)多居民特別是中(zhong)(zhong)(zhong)青年(nian)(nian)群體(ti)即期(qi)消費壓(ya)力(li)(li)(li)大，對子女(nv)教育、房屋等大宗(zong)資產購置(zhi)需(xu)(xu)求高，且需(xu)(xu)要持有一定(ding)的(de)(de)靈(ling)(ling)活(huo)資金(jin)以應對各種突發事件(jian)，長(chang)(chang)期(qi)封閉賬(zhang)戶(hu)很(hen)難對其(qi)形成吸引(yin)力(li)(li)(li)。

　　第二(er)，產(chan)品收益預(yu)期(qi)(qi)(qi)低，吸引力(li)有限。個人(ren)養老金(jin)繳費完全由(you)個人(ren)承擔(dan)，產(chan)品由(you)個人(ren)自主選擇(ze)，投資(zi)風險也(ye)完全自擔(dan)，在(zai)這些前提下，消費者愿意犧牲流動(dong)性購(gou)買長(chang)封閉期(qi)(qi)(qi)的養老金(jin)融產(chan)品，決(jue)策的首(shou)要因素還(huan)是產(chan)品本身具(ju)有保(bao)值增值能力(li)。而近(jin)期(qi)(qi)(qi)市場(chang)利率中樞有逐步(bu)下移的趨勢，從(cong)某種程(cheng)度來講弱化(hua)了長(chang)期(qi)(qi)(qi)保(bao)值增值預(yu)期(qi)(qi)(qi)。

　　在人(ren)口老(lao)齡化不斷加(jia)深(shen)的背景(jing)下，“養(yang)老(lao)”無疑是(shi)當下民(min)生(sheng)領域最(zui)牽動(dong)大眾神(shen)經的關(guan)鍵(jian)詞，而個人(ren)養(yang)老(lao)金制度(du)這(zhe)一(yi)新生(sheng)事物(wu)，要讓(rang)其(qi)真正成長(chang)為養(yang)老(lao)保障體系的中堅(jian)力量，還(huan)需(xu)綜合施策、協同(tong)發力。

　　在制度(du)建設(she)層(ceng)面(mian)(mian)(mian)，要(yao)進一(yi)步(bu)健(jian)全完(wan)善資本市場基礎制度(du)，增強資本市場內在穩定性，以形成第(di)(di)三支柱健(jian)康發(fa)(fa)(fa)展(zhan)的(de)(de)(de)良好生態；在政策制定層(ceng)面(mian)(mian)(mian)，需要(yao)在實(shi)踐(jian)中(zhong)持續優化制度(du)設(she)計，提(ti)升(sheng)(sheng)制度(du)靈(ling)活(huo)性以激發(fa)(fa)(fa)個人參與積(ji)(ji)極(ji)性；在經(jing)營主體層(ceng)面(mian)(mian)(mian)，各類金(jin)融機構應不斷提(ti)升(sheng)(sheng)產(chan)品創新能(neng)力和資產(chan)管理(li)(li)能(neng)力，以適應并滿足(zu)個人養(yang)老(lao)(lao)財富儲備(bei)需求(qiu)。《政府工作報告》提(ti)出積(ji)(ji)極(ji)發(fa)(fa)(fa)展(zhan)第(di)(di)三支柱養(yang)老(lao)(lao)保(bao)險，在某種程度(du)上肯定了(le)當下環(huan)境中(zhong)養(yang)老(lao)(lao)保(bao)險類產(chan)品的(de)(de)(de)重(zhong)要(yao)性。養(yang)老(lao)(lao)保(bao)險產(chan)品收益表現穩健(jian)，與當下環(huan)境中(zhong)很(hen)多(duo)消(xiao)費者的(de)(de)(de)風險偏好較為相符。同時，近年來很(hen)多(duo)保(bao)險企(qi)業積(ji)(ji)極(ji)開拓養(yang)老(lao)(lao)、健(jian)康管理(li)(li)等相關(guan)服(fu)務(wu)資源(yuan)，打造“保(bao)險＋”的(de)(de)(de)新型長壽風險管理(li)(li)模式，廣受市場關(guan)注與認可(ke)。這也進一(yi)步(bu)提(ti)示(shi)行業，要(yao)促進第(di)(di)三支柱的(de)(de)(de)健(jian)康發(fa)(fa)(fa)展(zhan)，金(jin)融機構必須(xu)持續地(di)、高質量地(di)跟(gen)蹤消(xiao)費者的(de)(de)(de)需求(qiu)特征，分層(ceng)定向創新研發(fa)(fa)(fa)“適銷對路”的(de)(de)(de)產(chan)品與服(fu)務(wu)，才能(neng)真正做好養(yang)老(lao)(lao)金(jin)融大文章。