在現金貸部分，國人Akulaku APP 內提供現金貸款。出海創立這與傳統銀行的尼金貸款業務本質上沒有差異，主要是融科提供技術支持和導流作用。貸款由 Akulaku 合作伙伴 Kredito/UKU/Uatas 提供，技公禁令為用戶提供無抵押貸款服務，先買平臺從中(zhong)收取一定的后付獲(huo)解利息(xi)費用，公示的業務最高利率為 36%。

在合作方面，國人Akulaku 與包括 Lazada、出海創立Shopee、尼金TikTok、融科OPPO、技公禁令VIVO、先買小米、后付獲解京東、blibli 等(deng)(deng)等(deng)(deng)都(dou)有不同場(chang)景的合作。

Akulaku 先(xian)買后付(fu)子公司 2022 年(nian)利(li)潤暴增(zeng)，貸款利(li)息是重要(yao)支柱

Akulaku 集團在(zai)印度尼(ni)西亞、菲律賓、泰國和(he)馬(ma)來西亞都有業務。

不過，Akulaku 集團并非上(shang)市公(gong)司，其業(ye)務數據并沒有對外披露義(yi)務。但是(shi)，由于印尼金融監管的要(yao)求，Akulaku 集團必須(xu)公(gong)開買后(hou)付子公(gong)司的財(cai)務數據。

由于印尼財報季結算和中國不同，因此目前藍鯨財經僅查取到 Akulaku 先買后付子公司（AFI）2022 年財務數據。據年報數據顯示，在 2022 年，AFI 利潤(run)同比暴增 296.6%，實現(xian) 2040.4 億盧(lu)(lu)比（約(yue)人民幣 9328.71 萬元(yuan)）。相(xiang)比之(zhi)下，該(gai)公司在 2021 年的年度利潤(run)僅為 514.4 億盧(lu)(lu)比（約(yue)人民幣 2351.84 萬元(yuan)）。

財報顯(xian)示，雖(sui)然 AFI 的(de)消(xiao)(xiao)費者(zhe)融資(zi)收(shou)入(ru)在(zai) 2022 年(nian)相比于 2021 年(nian)出現(xian)了(le) 9.84% 的(de)下降，但公(gong)司(si)(si)的(de)總利(li)潤仍然實現(xian)了(le)增長(chang)。這表明，盡(jin)管消(xiao)(xiao)費者(zhe)融資(zi)是(shi)公(gong)司(si)(si)利(li)潤的(de)重要支(zhi)柱，其減少(shao)并(bing)沒有阻礙 AFI 總體利(li)潤的(de)增長(chang)。這主要是(shi)因為公(gong)司(si)(si)的(de)其他收(shou)入(ru)部分出現(xian)了(le)顯(xian)著增長(chang)。

這(zhe)種情況說(shuo)明，盡管(guan)某一業(ye)務板(ban)塊（如消費者融資(zi)）的收(shou)入(ru)下降了，AFI 通過其他板(ban)塊的收(shou)入(ru)大幅增長來補償，并(bing)最終實現了總(zong)利潤的增長。

具體來(lai)看，截至 2022 年，AFI 從消費者(zhe)融資中獲得(de)的資金(jin)為 8303.9 億(yi)盧比(bi)（約人民(min)(min)(min)幣(bi)(bi) 3.80 億(yi)元），該項數據與 2021 年的 9210.5 億(yi)盧比(bi)（約人民(min)(min)(min)幣(bi)(bi) 4.21 億(yi)元）相比(bi)下降了(le) 9.84%。而(er) AFI 的其他收入(ru)從 2021 年的 207.5 億(yi)盧比(bi)（約人民(min)(min)(min)幣(bi)(bi) 948.69 萬(wan)元）大幅(fu)增長至 2022 年的 4365.7 億(yi)盧比(bi)（約人民(min)(min)(min)幣(bi)(bi) 2.00 億(yi)元），增幅(fu)達(da) 2003%。

消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)收(shou)(shou)入(ru)(ru)（Consumer Financing Income）通常(chang)指的(de)(de)是(shi)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)通過(guo)(guo)貸款(kuan)或(huo)(huo)信貸安排從(cong)(cong)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構(gou)或(huo)(huo)貸款(kuan)機構(gou)獲得的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)(jin)。這(zhe)種融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)可(ke)以用(yong)(yong)于購(gou)買商品或(huo)(huo)服務(wu)(wu)，也(ye)可(ke)以用(yong)(yong)于支付其他(ta)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)或(huo)(huo)債務(wu)(wu)。當消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)從(cong)(cong)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機構(gou)借款(kuan)時(shi)，這(zhe)些(xie)(xie)機構(gou)會通過(guo)(guo)貸款(kuan)利(li)息(xi)或(huo)(huo)費(fei)(fei)(fei)(fei)用(yong)(yong)獲得收(shou)(shou)入(ru)(ru)，這(zhe)些(xie)(xie)收(shou)(shou)入(ru)(ru)就(jiu)被稱為(wei)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)收(shou)(shou)入(ru)(ru)。例如，當消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)購(gou)買一輛汽車(che)(che)時(shi)，他(ta)們可(ke)能會選擇通過(guo)(guo)汽車(che)(che)貸款(kuan)來支付。汽車(che)(che)貸款(kuan)機構(gou)（如銀行(xing)或(huo)(huo)汽車(che)(che)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)公(gong)司）會向(xiang)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)提供貸款(kuan)，并(bing)在貸款(kuan)期間收(shou)(shou)取利(li)息(xi)。這(zhe)些(xie)(xie)利(li)息(xi)收(shou)(shou)入(ru)(ru)就(jiu)是(shi)消(xiao)費(fei)(fei)(fei)(fei)者(zhe)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)收(shou)(shou)入(ru)(ru)的(de)(de)一部分。

因此(ci)，AFI 的消(xiao)費者融資收(shou)入增加(jia)，可能意味著至少 3 個方(fang)面的變(bian)化或趨勢：1、當地貸款需求增加(jia)；2、當地信(xin)貸政策放(fang)寬、市(shi)場競爭加(jia)劇（這也會導致貸款整體風險抬頭）；3、AFI 提升(sheng)了其貸款利(li)率(lv)。

盡(jin)管 AFI 在(zai)(zai) 2022 年的(de)(de)表現良(liang)好，但這也受(shou)到了(le)(le)一(yi)定的(de)(de)限制。主要的(de)(de)問(wen)題在(zai)(zai)于，AFI 在(zai)(zai) 2022 年承擔的(de)(de)負債大幅增加。據(ju)統(tong)計，2022 年公(gong)司(si)的(de)(de)負債已(yi)經(jing)增加到了(le)(le) 1.04 萬(wan)億(yi)印(yin)(yin)(yin)尼(ni)盾（約(yue)人(ren)民幣 4.75 億(yi)元(yuan)），而在(zai)(zai) 2021 年這一(yi)數(shu)字僅為(wei) 9003.1 億(yi)印(yin)(yin)(yin)尼(ni)盾（約(yue)人(ren)民幣 4.12 億(yi)元(yuan)），這意味著(zhu)負債增長了(le)(le) 15.5%（算(suan)上印(yin)(yin)(yin)尼(ni)通貨膨脹(zhang)(zhang)率后的(de)(de)數(shu)據(ju)）。另一(yi)個問(wen)題是，公(gong)司(si)的(de)(de)總(zong)資產(chan)(chan)(chan)在(zai)(zai) 2022 年有所下降(jiang)。根據(ju)記錄(lu)顯示，公(gong)司(si)在(zai)(zai) 2022 年的(de)(de)總(zong)資產(chan)(chan)(chan)為(wei) 1.14 萬(wan)億(yi)印(yin)(yin)(yin)尼(ni)盾（約(yue)人(ren)民幣 5.21 億(yi)元(yuan)），而在(zai)(zai) 2021 年，這一(yi)數(shu)字達到了(le)(le) 1.36 萬(wan)億(yi)印(yin)(yin)(yin)尼(ni)盾（約(yue)人(ren)民幣 6.22 億(yi)元(yuan)）。也就是說(shuo)，與 2021 年相比(bi)，公(gong)司(si)的(de)(de)總(zong)資產(chan)(chan)(chan)在(zai)(zai) 2022 年下降(jiang)了(le)(le) 16.17%（算(suan)上印(yin)(yin)(yin)尼(ni)通貨膨脹(zhang)(zhang)率后的(de)(de)數(shu)據(ju)）。

藍鯨財經(jing)了解到(dao)(dao)，Akulaku 集團的 BNPL 業(ye)務(wu)在(zai)印(yin)(yin)尼排行第一(yi)，其數字(zi)銀(yin)行業(ye)務(wu)在(zai)印(yin)(yin)尼排名前(qian)三(san)。另外，藍鯨財經(jing)獨家(jia)獲悉，Akulaku 到(dao)(dao) 2024 年的用戶已經(jing)超過了 4000 萬人。Akulaku 集團目前(qian)的整體(ti)體(ti)量在(zai)國內零(ling)售信貸金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構里能排在(zai)中(zhong)(zhong)游，但(dan)其增長(chang)速度確實是(shi)目前(qian)國內 C 端金(jin)(jin)融(rong)(rong)機構中(zhong)(zhong)罕(han)見的。

Akulaku 為國人金融出海(hai)典型產(chan)物，競品為騰(teng)訊系(xi)蝦皮(pi)

Akulaku 能實現(xian)如(ru)此快速的增長，一方(fang)面(mian)歸功于印(yin)(yin)尼目(mu)前相對粗放(fang)原(yuan)始的金融市場；另一方(fang)面(mian)也在(zai)于其創(chuang)始人將許多已(yi)經(jing)在(zai)國內驗(yan)證過的現(xian)金貸、電商、BNPL 經(jing)驗(yan)復制到了(le)印(yin)(yin)尼。

Akulaku 的(de)(de)創(chuang)始人為李文(wen)博(bo)，其曾任職于(yu)北京(jing)金杜(du)律師(shi)事務所，后任職于(yu)平安信(xin)托直(zhi)接投(tou)資部，專注于(yu)一級(ji)市場(chang)二級(ji)市場(chang)增發及(ji)收購項目(mu)；聯合(he)(he)創(chuang)始人兼 CTO 胡博(bo)曾在甲骨文(wen)、騰訊、華泰聯合(he)(he)證券和中(zhong)信(xin)證券任職，從事系統(tong)設計和開發，包括程序化交易(yi)、QFII 等多條業務線的(de)(de)算法交易(yi)以及(ji)期(qi)貨套利(li)(li)、分(fen)級(ji)基金套利(li)(li)等系統(tong)。

起初，李文博(bo)與胡博(bo)二人前往香(xiang)港創業(ye)，觀察(cha)發(fa)現(xian)，彼時很多菲律賓(bin)(bin)工(gong)人試(shi)圖把錢(qian)匯到菲律賓(bin)(bin)，他們希望以兌換(huan)貨幣的方(fang)式幫助這些(xie)工(gong)人完(wan)成這一過程。

然而這一業務(wu)沒有得到東南亞(ya)銀(yin)行(xing)的支持(chi)。二(er)人在(zai)與(yu)印尼銀(yin)行(xing)交流后二(er)者發現，印尼有許多人民存(cun)在(zai)融(rong)(rong)資需求(qiu)，但因資金(jin)規模小、償還(huan)風險高，傳統金(jin)融(rong)(rong)機構并不想(xiang)招待他們，所以個人只能到當(dang)地典當(dang)行(xing)借取小額資金(jin)。這種情況(kuang)也(ye)與(yu)中國早期的金(jin)融(rong)(rong)市場極其相似。

此后，二者決定使用算法和機器學習為個人提供(gong)小額資金(jin)借貸，并在(zai)印度(du)尼西亞、馬來西亞、菲律賓先后推出了(le) Akulaku 應用程序。

CB Insights 的(de)數(shu)據(ju)顯示，印尼目(mu)前(qian)擁有七家(jia)獨(du)角(jiao)(jiao)(jiao)獸(shou)初創公司，其中四家(jia)專(zhuan)注(zhu)于金融(rong)科(ke)(ke)技(ji)領域。這使(shi)得(de)印尼在(zai)東南亞(ya)地區(qu)的(de)金融(rong)科(ke)(ke)技(ji)獨(du)角(jiao)(jiao)(jiao)獸(shou)數(shu)量上位居第二，僅次(ci)于該地區(qu)的(de)金融(rong)科(ke)(ke)技(ji)領導者新加坡，后(hou)者目(mu)前(qian)擁有七家(jia)金融(rong)科(ke)(ke)技(ji)獨(du)角(jiao)(jiao)(jiao)獸(shou)公司。如果將 Akulaku 算作是(shi)螞(ma)蟻系的(de)公司，那騰訊系的(de)無疑是(shi)蝦皮(pi)（Shopee），騰訊的(de)零售金融(rong)業務(wu)在(zai)國內一直以低調著稱(cheng)，但(dan)在(zai)印尼，蝦皮(pi)（Shopee）是(shi)當之無愧的(de)放(fang)貸(dai)王者。

數(shu)據顯示，印尼市值數(shu)十億(yi)美元(yuan)的(de)金融科技初創(chuang)公司累計價值 5.13 億(yi)美元(yuan)，共籌集了 2 億(yi)美元(yuan)的(de)風險和債務(wu)融資。這(zhe)些(xie)公司的(de)業務(wu)涉及(ji)廣(guang)泛的(de)行(xing)業領域，包(bao)括數(shu)字支付(fu)、新銀行(xing)和財富科技。