1月19日，鈞達級專鈞達股(gu)份(fen)發(fa)布董事(shi)(shi)會決(jue)議(yi)(yi)公(gong)告稱董事(shi)(shi)會審議(yi)(yi)通過(guo)了《關(guan)(guan)于公(gong)司發(fa)行H股(gu)并在(zai)香港聯(lian)合交(jiao)易所有限(xian)公(gong)司上市的股(gu)份(fen)光伏議(yi)(yi)案(an)》《關(guan)(guan)于公(gong)司發(fa)行H股(gu)股(gu)票并在(zai)香港聯(lian)合交(jiao)易所有限(xian)公(gong)司上市方(fang)案(an)的議(yi)(yi)案(an)》。

公告稱，全球公司計劃通過香港公開發售及國際配售，化戰發行H股股數不超過本次發行后公司總股本的略升25%（超額配售權行使前），用于高效電池片海外產能建設，業化快3百姓彩票海外市(shi)場拓展(zhan)及(ji)海外銷售運(yun)(yun)營(ying)體系建設，電池打響第槍全(quan)球研發(fa)(fa)中(zhong)心(xin)建設及(ji)補充營(ying)運(yun)(yun)資金。廠商出海鈞達(da)股(gu)份(fen)表示，戰略公(gong)司(si)將充分(fen)考慮現有股(gu)東(dong)的鈞達(da)級專利益、結合境內(nei)外資本市(shi)場的股(gu)份(fen)光伏情況，在經股(gu)東(dong)大會(hui)審議批(pi)準后18個月內(nei)選擇適當(dang)的全(quan)球時機和發(fa)(fa)行窗口(kou)完成本次發(fa)(fa)行并上市(shi)。

國內專業化電池片廠商出海邁出關鍵一步

2023年可以說是化戰鈞達股份的出海元年，公司憑借產品競爭優勢，略升順應組件封裝產能全球化的業化潮流，加速海外布局的步伐，2023年前三季度實現直接海外銷售從0%到4.66%的突破性增長，當前海外客戶主要是亞洲、歐洲等地的本土組件客戶（海外組件品牌公司），同時積極完成北美、拉丁美洲、百姓彩票大廳澳大利(li)亞等新興市(shi)場的(de)客戶認證。未來，隨(sui)著海外(wai)市(shi)場快速發展，公(gong)司將持續提升海外(wai)銷售占比。

近年來，光伏產業鏈成本持續下行，光伏電池技術持續進步，光伏發電轉換效率不斷提高，光伏憑借高性價優勢已成為全球新能源的主力發電模式，海外光伏應用市場迅速發展。美國市場組件價格下跌傳導及美聯儲降息等，均在不同程度上改善我國光伏企業出海預期。尤其是美國市場，由于電網基礎設施的建設速度仍無法跟上用電量的增長，未來美國仍面臨較大的用電缺口。華創證券預計，2024年美國光伏市場整體仍將保持較高增速，新增裝機有望達45-55 GW，同比增幅達38%-69%。近年來印度、百姓彩票官網登錄中(zhong)東、土(tu)耳其等(deng)新興(xing)市場，光(guang)(guang)伏(fu)裝機(ji)增長速度加快。中(zhong)國(guo)光(guang)(guang)伏(fu)企(qi)業海(hai)外產(chan)能布局不局限于東南亞，美國(guo)等(deng)地，開(kai)始向中(zhong)東、印度、土(tu)耳其等(deng)國(guo)延(yan)伸(shen)。例如(ru)今年以來，硅片龍(long)頭TCL中(zhong)環宣布在(zai)沙特建設(she)硅片工廠，近來協鑫科技相關人員也表(biao)示有(you)意(yi)在(zai)中(zhong)東建立顆(ke)粒(li)硅產(chan)線。光(guang)(guang)伏(fu)產(chan)能海(hai)外供應鏈已(yi)逐步(bu)完(wan)善，電池(chi)產(chan)能布局呼之欲出(chu)。

據(ju)悉，為(wei)更好地(di)(di)適應全(quan)球(qiu)光伏產業發展(zhan)(zhan)趨勢，滿足全(quan)球(qiu)市場客戶需求，鈞達(da)股份海外(wai)(wai)產能(neng)項目相關準備工作(zuo)已籌備多時(shi)，海外(wai)(wai)產能(neng)目標區域為(wei)中東、東南亞及歐美，公(gong)司將(jiang)聯合外(wai)(wai)部合作(zuo)伙伴，共同(tong)實現海外(wai)(wai)產能(neng)落(luo)地(di)(di)，前期海外(wai)(wai)市場的拓展(zhan)(zhan)也(ye)為(wei)海外(wai)(wai)產能(neng)的落(luo)地(di)(di)打(da)下堅(jian)實基礎。此番進(jin)軍(jun)港股市場，意(yi)在打(da)造國際(ji)化(hua)資(zi)本運作(zuo)平臺，提升鈞達(da)股份國際(ji)品牌形象以及綜(zong)合競爭(zheng)力，為(wei)公(gong)司國際(ji)化(hua)戰略推(tui)進(jin)再添助力。

港股融資平臺打造 賦能企業出海加速

宏觀角度來看，當前(qian)政(zheng)策調(diao)控(kong)力度加大，各項穩增長政(zheng)策正(zheng)持續(xu)發力推動經(jing)濟修(xiu)復。2023年(nian)7月(yue)，中央政(zheng)治局會議強調(diao)將(jiang)加大宏觀政(zheng)策調(diao)控(kong)力度，加強逆周期(qi)調(diao)節和政(zheng)策儲備，活(huo)躍資(zi)本市場。據彭博一致預計，上證(zheng)指數與恒生指數盈利在2024年(nian)一季度分別同(tong)比增長39%和11.53%。

值得(de)一(yi)(yi)提的(de)(de)是，港(gang)交(jiao)所在過(guo)去(qu)一(yi)(yi)年也推出諸多改革措施力圖(tu)改善(shan)市(shi)(shi)場流(liu)動性。例(li)如港(gang)股(gu)通進(jin)一(yi)(yi)步(bu)擴容(rong)以(yi)允許符合條件的(de)(de)外國公司納入；去(qu)年6月港(gang)交(jiao)所推出港(gang)幣(bi)-人(ren)民幣(bi)雙柜臺以(yi)便于人(ren)民幣(bi)投(tou)資(zi)者在港(gang)股(gu)市(shi)(shi)場交(jiao)易；簡化GEM創業板(ban)(ban)轉板(ban)(ban)機制等，這一(yi)(yi)系列動作(zuo)對港(gang)股(gu)市(shi)(shi)場的(de)(de)成熟發展(zhan)產生重大(da)影響。因此，關于未來(lai)港(gang)股(gu)IPO的(de)(de)走向有不(bu)少(shao)積極(ji)的(de)(de)聲音，普華永道表示隨(sui)著利空預(yu)期的(de)(de)減少(shao)、企業發展(zhan)的(de)(de)集(ji)(ji)資(zi)需要(yao)以(yi)及美聯(lian)儲加息(xi)周期的(de)(de)終(zhong)止，海外資(zi)金有望(wang)回(hui)(hui)流(liu)亞洲，港(gang)股(gu)IPO市(shi)(shi)場的(de)(de)融(rong)資(zi)規模或(huo)將迎(ying)來(lai)回(hui)(hui)暖，并預(yu)測港(gang)股(gu)將在今年重回(hui)(hui)全球三大(da)集(ji)(ji)資(zi)市(shi)(shi)場之列。

當前(qian)，中國光伏行(xing)業(ye)(ye)正(zheng)走在逐漸擺脫內卷、出(chu)海踐行(xing)全(quan)球化發展的(de)道(dao)路上。一(yi)方(fang)面，得益(yi)于技(ji)術和產能方(fang)面的(de)持續積累(lei)，中國光伏企(qi)業(ye)(ye)在出(chu)口市(shi)(shi)場十分具有競爭優勢，另一(yi)方(fang)面，海外(wai)市(shi)(shi)場的(de)利(li)潤水平與對(dui)價格波動的(de)承受能力(li)均(jun)優于國內市(shi)(shi)場。對(dui)于鈞達股份而言(yan)，把(ba)握機(ji)遇加(jia)速全(quan)球化布(bu)局，優化國內外(wai)客戶結構，服務(wu)全(quan)球客戶是專業(ye)(ye)化電池(chi)廠(chang)商戰(zhan)略(lve)破圈并體現自我價值(zhi)的(de)第(di)一(yi)步。

針對(dui)此次募集資(zi)金(jin)用途，鈞(jun)達股份公告稱，本(ben)次募集資(zi)金(jin)將用于高(gao)效電池片海(hai)外(wai)產能建(jian)設(she)(she)，海(hai)外(wai)市場拓(tuo)展及(ji)(ji)海(hai)外(wai)銷售運營(ying)(ying)體(ti)系建(jian)設(she)(she)，全球研發中(zhong)心建(jian)設(she)(she)及(ji)(ji)補充營(ying)(ying)運資(zi)金(jin)。

據(ju)悉，企(qi)(qi)業出海(hai)建廠具有(you)較(jiao)高門檻，國際貿易政(zheng)策的(de)(de)不確(que)定性和高出數倍的(de)(de)建廠成(cheng)本對(dui)各大企(qi)(qi)業來說都是嚴峻的(de)(de)考驗，雄(xiong)厚的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)實力也是必不可(ke)少的(de)(de)要素，但資(zi)(zi)金(jin)出境(jing)等問題(ti)成(cheng)為大多數光伏企(qi)(qi)業出海(hai)的(de)(de)攔(lan)路虎。鈞達股份(fen)表示(shi)，在港(gang)交(jiao)所上市(shi)短期(qi)內可(ke)以快速解決(jue)海(hai)外(wai)項目所需境(jing)外(wai)資(zi)(zi)金(jin)問題(ti)，并(bing)為公司(si)合(he)作伙(huo)伴提供更多產(chan)融(rong)合(he)作渠道；長(chang)期(qi)來看，有(you)利(li)于提升國際品牌形象、提高公司(si)綜(zong)合(he)競爭力，打造國際化資(zi)(zi)本運(yun)作平(ping)臺。

深入國際化戰略 或將成為“A+H光伏電池片第一股”

近年來(lai)，隨(sui)著(zhu)資(zi)本(ben)市(shi)(shi)場的持續(xu)開放，越來(lai)越多A股(gu)公司(si)選擇奔赴港股(gu)市(shi)(shi)場拓寬融(rong)資(zi)平臺，僅2023年以來(lai)，就有順豐控股(gu)、美的集團、康樂衛士等產業龍頭陸續(xu)公布港股(gu)上市(shi)(shi)計劃，近期(qi)，市(shi)(shi)場也傳(chuan)出寧德時代將(jiang)重啟港股(gu)IPO的消息。

鈞(jun)達股份自轉型光伏電(dian)(dian)(dian)(dian)池后，一直(zhi)以(yi)規模化量(liang)產(chan)的優秀產(chan)能穩居電(dian)(dian)(dian)(dian)池片頭(tou)部玩家之列，旗下子公司捷泰科技(ji)憑借(jie)多年的研發優勢(shi)，不斷探索TOPCon電(dian)(dian)(dian)(dian)池前端技(ji)術，實(shi)現電(dian)(dian)(dian)(dian)池效(xiao)率(lv)的突破。而(er)港股市場目前為(wei)止尚(shang)未有專業電(dian)(dian)(dian)(dian)池片廠商登陸，伴隨未來鈞(jun)達股份順(shun)利(li)完成發行，將大(da)概率(lv)為(wei)公司贏(ying)得(de)境外資本(ben)的關(guan)注，從而(er)取(qu)得(de)差異化估值。

公開信息顯示，公司早(zao)在(zai)2023年上半年就完(wan)成了所(suo)有海外重(zhong)點(dian)客戶N型(xing)電池(chi)片的(de)認證，涉及區(qu)域(yu)包括(kuo)土耳其、印(yin)度(du)、巴西、加拿大以及歐洲。一般(ban)來(lai)說，取得(de)認證需要(yao)3至5個月時間，不難推測出，鈞達股份的(de)全(quan)球化這盤大棋早(zao)已拉開序(xu)幕。公告稱，公司將(jiang)在(zai)充分考慮公司現(xian)有股東(dong)利益(yi)、結合境內(nei)外資本市場(chang)的(de)情況，在(zai)批準后18個月擇機完(wan)成發(fa)行。

市(shi)場(chang)(chang)普(pu)遍認為，對企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)來說，打(da)通A+H雙融資平(ping)臺，一方面(mian)有利(li)于增(zeng)強(qiang)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)與國(guo)內、國(guo)際(ji)(ji)市(shi)場(chang)(chang)的緊密連接(jie)，幫(bang)助(zhu)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)減(jian)輕單一市(shi)場(chang)(chang)規則及狀況的限制，極大地(di)拓(tuo)寬融資渠道、提高融資效率和(he)能力(li)(li)；另(ling)一方面(mian)，企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)可以充(chong)分(fen)利(li)用國(guo)內及國(guo)際(ji)(ji)資本市(shi)場(chang)(chang)優(you)勢，提升(sheng)運營(ying)質量、服務水平(ping)、盈利(li)能力(li)(li)等，促進企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的市(shi)場(chang)(chang)化和(he)規范經(jing)營(ying)；此外，在影響力(li)(li)方面(mian)，這將意味著企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)實現真正意義(yi)上(shang)的全球發行，幫(bang)助(zhu)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)與國(guo)際(ji)(ji)接(jie)軌，增(zeng)強(qiang)各國(guo)投資者(zhe)對中(zhong)國(guo)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的了解，從而極大提升(sheng)企(qi)(qi)(qi)(qi)業(ye)(ye)的國(guo)際(ji)(ji)知名(ming)度和(he)影響力(li)(li)。

緊抓技術變革周期 致力于成為全球領先的光伏科技公司

回(hui)顧(gu)鈞達股份的(de)發展歷程，公(gong)司在各個關鍵節點借(jie)助(zhu)資本市場平臺為企業發展謀求了(le)巨大的(de)增量。業務層面(mian)，鈞達憑借(jie)先發優勢踏乘TOPCon需求快(kuai)速增長(chang)的(de)行業東風在近兩年迎(ying)來經(jing)營業績的(de)高(gao)光時刻。2023年前(qian)三季(ji)度，公(gong)司實現總營收143.80億元(yuan)，同比增長(chang)93.59%；歸母(mu)凈利潤16.38億元(yuan)，同比增長(chang)達299.21%，截至(zhi)2023年三季(ji)度末，公(gong)司凈資產約55億元(yuan)。

與此同時，公(gong)司(si)通過一系列股權激勵和員(yuan)工持股計劃與投資者共享發(fa)(fa)展紅利，截至三季(ji)報已累計推出4期(qi)激勵方案(an)、共計約1000名激勵對象共享企業發(fa)(fa)展紅利。不斷完善的核心人才激勵機制也極(ji)大地幫助公(gong)司(si)鞏固人才優(you)勢，促進公(gong)司(si)經營穩(wen)定與創新發(fa)(fa)展。

可以看出(chu)，業績經營(ying)持續向(xiang)好、電(dian)池(chi)技術不斷領(ling)先(xian)及國內外團隊(dui)壯大(da)為公司出(chu)海布局(ju)提供了堅(jian)實的底氣，港股(gu)發行作為全(quan)球化戰略部署其中的一環(huan)，將(jiang)打(da)造更廣闊(kuo)的投(tou)資者(zhe)基礎(chu)，推(tui)動企(qi)業價值進一步得到(dao)深入挖(wa)掘，不斷提升公司資本市場表現。

（本(ben)文不構成任何投(tou)資建議，信(xin)息(xi)披(pi)露內容以公(gong)司公(gong)告為(wei)準(zhun)。投(tou)資者據此操(cao)作(zuo)，風(feng)險自擔。）