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藍鯨財經(jing)記者 王涵藝

2 月 28 日，員撐衣年營收億速江南布衣股價一度漲超 26%，起江截至收盤，南布上漲 26.66%，突破報收每股 15.3 港元，寫品成交額 1.7 億港元，牌快總市值 79.4 億港元。速成

消息面上，員撐衣年營收億速江南布衣昨日發布截至 2023 年 12 月 31 日止 6 個月（2024 上半財年）業績，起江報告期內，南布江南布衣實現總收入 29.76 億元，突破較上年同期增長 26.08%；毛利 19.48 億元，寫品同比增長 27.6%，牌快毛利率同比增 0.8 個百分點至 65.5%；實現純利 5.74 億元，速成同比增(zeng)長 54.5%。員撐衣年營(ying)收億速

至此(ci)，江南布衣(yi) 2023 自然年全(quan)年營收(shou)數據已全(quan)部披露。綜合來看，2023 全(quan)年江南布衣(yi)總(zong)收(shou)入 50.81 億元，毛利 33.39 億元，實現純利 8.23 億元。

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江南布衣誕生于 1994 年，由浙大化學系畢業的李琳和比她高兩級的師兄、伴侶，浙大制冷設備和低溫技術系的吳健一同創立。從一個長期營收依賴線下實體門店超過八成的傳統服裝品牌，到如今線上零售大放異彩，江南布衣(yi)醞(yun)釀著(zhu)怎樣(yang)一場變革？

業績重回增長軌道

江南布衣表示(shi)，收入(ru)的增(zeng)長(chang)(chang)(chang)主(zhu)要(yao)由(you)于實體店可比(bi)同店銷售(shou)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)、線(xian)上渠道銷售(shou)的增(zeng)長(chang)(chang)(chang)以及線(xian)下門店規模的增(zeng)長(chang)(chang)(chang)所致。集團(tuan)整(zheng)體毛利率由(you) 2023 上半財年(nian)(nian)（2023 年(nian)(nian) 12 月(yue) 31 日(ri)止 6 個月(yue)）的 64.7% 上升至 2024 上半財年(nian)(nian)的 65.5%，主(zhu)要(yao)由(you)于集團(tuan)綜合(he)的品牌力(li)提(ti)升所致。

隨著(zhu)中(zhong)國經濟全面恢(hui)復常態化運(yun)行(xing)，線(xian)下(xia)客流量復蘇(su)，江南布衣線(xian)下(xia)零售店鋪(pu)可比同店實現了 23.9% 的(de)增長。截至(zhi)報告期末，江南布衣共擁有(you) 2036 家實體零售店，而截至(zhi) 2023 年(nian) 6 月 30 日為 1990 家，其中(zhong)成(cheng)熟品牌(pai) JNBY 共 935 家。

面對(dui)零(ling)售(shou)環境和(he)(he)消費者行為習慣持(chi)續變(bian)化等諸多不確(que)定性(xing)，江(jiang)南布衣(yi)推出包括 " 不止(zhi)盒子 " 及(ji) " 江(jiang)南布衣(yi) +" 多品(pin)牌(pai)集合店等新興(xing)消費場景或產品(pin)。財(cai)報指出，2024 上半(ban)(ban)財(cai)年(nian)線下零(ling)售(shou)店鋪可比(bi)同店錄得(de) 23.9% 的增(zeng)長，主要原因一是(shi)受益于各品(pin)牌(pai)店鋪形象升級及(ji)視覺開發的戰略投入；二(er)是(shi)存貨(huo)共享及(ji)分(fen)配系統帶(dai)來的增(zeng)量零(ling)售(shou)額(e) 5.97 億元，較 2023 上半(ban)(ban)財(cai)年(nian) 4 億元，上升 48.7%；三是(shi)繼續運用互聯網 + 思(si)維和(he)(he)技術賦能銷售(shou)，" 不止(zhi)盒子 "" 微商(shang)(shang)城 "" 多元化社交電商(shang)(shang) " 等在內(nei)的數智零(ling)售(shou)渠道所(suo)貢獻的銷售(shou)額(e)大部分(fen)體現在實體店可比(bi)同店中。

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分品牌來看(kan)，JNBY 品牌收(shou)入同比(bi)增長(chang)(chang) 24% 至 17 億元，毛利為 11.38 億元，同比(bi)增 25.2%。CROQUIS（速寫(xie)）、jnby by JNBY 和 LESS 品牌產(chan)品產(chan)生的收(shou)入合計增長(chang)(chang) 29.7% 至 12.28 億元，毛利為 7.88 億元，同比(bi)增長(chang)(chang) 32.2%。POMME DE TERRE（蓬馬(ma)）及(ji) JNBYHOME 等多個新(xin)興品牌合計實現收(shou)入 4800 萬元。

分渠道來看(kan)，2024 上半財(cai)年線(xian)上和線(xian)下銷(xiao)售渠道所得(de)的收(shou)入(ru)均有所增(zeng)長，其中(zhong)線(xian)下渠道的收(shou)入(ru)增(zeng)長 26.5% 至 24.42 億(yi)元，在(zai)線(xian)渠道的收(shou)入(ru)增(zeng)長 24.2% 至 5.34 億(yi)元。

持續增長的會員體系

最引(yin)人注(zhu)目的(de)(de)還是其會員數量的(de)(de)變化，截至 2023 年底，江(jiang)南布(bu)衣去重會員賬戶數達(da) 740 萬，而 2023 上半(ban)年 691 萬的(de)(de)會員數量就已經(jing)比 2022 年同期增加了近 100 萬。據(ju)藍鯨財經(jing)記(ji)者獲(huo)悉，會員所貢(gong)獻(xian)的(de)(de)零(ling)售額占零(ling)售總額超八成。江(jiang)南布(bu)衣會員的(de)(de)購(gou)買力與忠(zhong)誠度，令(ling)人垂涎。

江南布衣是如何搭建(jian)實體(ti)零(ling)售店(dian)、線上平臺、社交媒體(ti)結合(he)的矩陣的？

早在 2015 年(nian)，江南布(bu)衣就已經開始全面推動(dong)線(xian)(xian)上布(bu)局，是國內最(zui)早建(jian)立線(xian)(xian)上渠道(dao)的(de)(de)設(she)計師品(pin)(pin)牌(pai)之一。除了傳統的(de)(de) " 兩微(wei)(wei)一端 " 等(deng)品(pin)(pin)牌(pai)傳播渠道(dao)，會員中心(xin)、微(wei)(wei)商城在內的(de)(de)線(xian)(xian)上電商布(bu)局也相繼上線(xian)(xian)。2017 年(nian)，江南布(bu)衣在公眾號的(de)(de)粉絲數量就達到了 110 萬，在設(she)計師品(pin)(pin)牌(pai)中排行第(di)一，并在近年(nian)來保持穩定增長，至今未(wei)被超越。

緊接著，面對用戶(hu)的(de)留(liu)存問(wen)題，江南(nan)布衣在(zai)私域(yu)構(gou)建了集 " 會員管理 "、" 新(xin)品(pin)推(tui)送 "、" 用戶(hu)數據(ju)分析 " 于一體的(de)信息系統。又(you)在(zai) Z 世(shi)代最青睞的(de) " 小紅書 " 等社交媒體上輸出內容，培養年(nian)輕消費者心智，最終實現了微信、小程序、直播、官網、門店(dian)等線(xian)上線(xian)下渠道流量(liang)全鏈路(lu)打通。

為了(le)(le)解決高庫存難(nan)題，江南布(bu)衣(yi)在 2014 年上線(xian)了(le)(le)庫存共享分(fen)配(pei)系(xi)統。它可以打(da)通全國(guo)門店(dian)(dian)，實(shi)現全國(guo)門店(dian)(dian)一個倉(cang)庫，24 小時內(nei)直接發貨，提升產品的(de)調配(pei)效率。從設計到制造，再(zai)到銷(xiao)售(shou)的(de)全程數(shu)字化(hua)管(guan)理，江南布(bu)衣(yi)實(shi)現了(le)(le)數(shu)智化(hua)布(bu)局線(xian)上線(xian)下全覆(fu)蓋。

江南(nan)布衣表示，追求(qiu)生活品味(wei)的人(ren)群持續在(zai)增長，消(xiao)費者對于個性化(hua)和時尚(shang)產(chan)品的需求(qiu)不(bu)斷(duan)上(shang)升，年輕消(xiao)費者對擁有強品牌力(li)的產(chan)品和品牌好感(gan)度(du)日漸增長，設計師品牌所(suo)處的細分化(hua)市(shi)場潛(qian)力(li)巨(ju)大。

此(ci)外，消(xiao)(xiao)費者正快(kuai)速從傳統零(ling)售向多元化的新(xin)興消(xiao)(xiao)費場景轉移，在此(ci)過程(cheng)中消(xiao)(xiao)費者更加青(qing)睞(lai)他們更為信任(ren)的品(pin)牌，因此(ci)設計師品(pin)牌所處(chu)的細分化市場呈(cheng)現了向頭(tou)部集中的競爭趨勢。

資深品牌管理(li)(li)專家、上(shang)海良棲(qi)品牌管理(li)(li)有限(xian)公(gong)司創(chuang)始人程偉雄對藍鯨財經記者表示，" 設計(ji)驅動 + 多品牌矩陣(zhen) + 粉絲經濟 " 是(shi)江南(nan)布(bu)衣(yi)的三大戰略方向(xiang)，成就江南(nan)布(bu)衣(yi)的，是(shi)其差異化(hua)的設計(ji)風格、產品號召力。想要(yao)業績(ji)再往上(shang)走，主品牌單一空間有限(xian)，多品牌發展是(shi)關(guan)鍵。