每經記者 李蕾(lei)    每經編輯 趙云    

3月15日，加強基金監管家基金證監會發布了《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進建設一流投資銀行和投資機構的公募意見（試行）》（以下簡稱《意見》），聚焦校正行業機構定位、證監促進功能發揮、磅出提升專業服務能力和監管效能，手多司火速響提出了7個方面25項政策措施。加強基金監管家基金百姓彩票最新網址

《每日(ri)經濟新(xin)聞(wen)》記者注意到，公(gong)募(mu)整(zheng)體而(er)言，證(zheng)監《意見》以推(tui)動公(gong)募(mu)基(ji)金行業高質量發(fa)展為(wei)(wei)主題，磅出以全面強(qiang)化(hua)監管(guan)、手(shou)多司火速(su)(su)響有(you)效防范化(hua)解風險為(wei)(wei)重(zhong)點(dian)，加強(qiang)基(ji)金監管(guan)家基(ji)金引導公(gong)募(mu)基(ji)金行業更(geng)加注重(zhong)投資(zi)者獲(huo)得感，公(gong)募(mu)更(geng)加注重(zhong)功能發(fa)揮(hui)，證(zheng)監大力推(tui)進一流(liu)投資(zi)機構建設，磅出重(zhong)點(dian)體現(xian)了“以人民(min)為(wei)(wei)中心”的手(shou)多司火速(su)(su)響發(fa)展理念。

多家公募基金公司向記者表示，《意見》明確針對證券基金經營機構當前面臨的問題，包括經營理念有偏差、功能發揮不充分、治理水平待強化、合規意識和水平不高等，為證券公司和基金公司長期健康發展進行了具體的指導。還有公司指出，公募基金應踐行監管要求，逆周期布局，百姓彩票理性看待短期市場(chang)波動，做更多(duo)“難(nan)而正確的事”。

公募基金強監管新規發布，堅持“穿透式監管、全鏈條問責”

近年來，證(zheng)券基(ji)金經(jing)營機(ji)(ji)構穩(wen)步發展，成為我國資(zi)本市場乃至金融體(ti)系的(de)重要中(zhong)介力量，在服務實體(ti)經(jing)濟(ji)、國家戰(zhan)略、居民財富管理(li)等方面作用日益增強，守住(zhu)了不(bu)(bu)發生系統性(xing)風險(xian)的(de)底(di)線。但對標(biao)中(zhong)國特色現(xian)代金融體(ti)系，行(xing)業機(ji)(ji)構經(jing)營理(li)念有偏差、功能發揮不(bu)(bu)充分、治理(li)水(shui)平(ping)(ping)待(dai)(dai)強化、合規意(yi)識和水(shui)平(ping)(ping)不(bu)(bu)高等問(wen)題仍較為突出，證(zheng)券基(ji)金行(xing)業監(jian)管效(xiao)能有待(dai)(dai)進一步提高。

為全面(mian)貫徹黨的二十大(da)和中央金融工作(zuo)會議精神，圍繞強化監(jian)管、防控風(feng)險(xian)、加快推進建設一流投資銀行(xing)和投資機構，證監(jian)會制定了《意見》。

每經記者注意到，文件聚焦校正行業機構定位、百姓彩票網促進(jin)功(gong)能(neng)發揮、提升專業服務能(neng)力(li)和監管效(xiao)能(neng)，提出了(le)7個方面25項政(zheng)策(ce)措施(shi)。

一是校(xiao)正(zheng)行業機構定位(wei)。督促行業機構端正(zheng)經(jing)營理念(nian)、校(xiao)正(zheng)定位(wei)偏差(cha)，把功(gong)能性放(fang)在首要(yao)位(wei)置，更加注(zhu)重(zhong)客戶長期回報(bao)，切(qie)實履行信義義務。

二是(shi)夯實合(he)規風控基礎。完善利(li)益沖突防(fang)范(fan)機制(zhi)，嚴厲打(da)擊股東和實控人侵害機構(gou)及投(tou)資者(zhe)利(li)益的不(bu)法(fa)行為。加強(qiang)行業(ye)(ye)機構(gou)合(he)規風控建設，堅持“看不(bu)清管不(bu)住則(ze)不(bu)展業(ye)(ye)”。

三是(shi)優化(hua)行業(ye)發(fa)展生態。深入開展中國特色金(jin)融文化(hua)建設，堅(jian)決糾治拜(bai)金(jin)主義(yi)、奢靡享樂、急(ji)功近利、“炫富(fu)”等不良風氣。切(qie)實加強從業(ye)人(ren)員管理和廉潔從業(ye)監管。配(pei)合相關(guan)主管部門持續完善行業(ye)機(ji)構薪酬管理制度。

四是促(cu)進行業(ye)功(gong)能(neng)發揮。更好發揮行業(ye)機(ji)構維護市場(chang)穩(wen)定健康運行的主力(li)(li)軍作用。壓(ya)實證券公司(si)交(jiao)易管理職責，提(ti)升不同類(lei)型投(tou)資(zi)者(zhe)交(jiao)易公平性。進一(yi)步壓(ya)實投(tou)行“看門人(ren)”責任，提(ti)高(gao)價(jia)值發現能(neng)力(li)(li)。強化公募基金(jin)投(tou)研核心能(neng)力(li)(li)建設，大力(li)(li)發展權益類(lei)基金(jin)，提(ti)升投(tou)資(zi)者(zhe)服務能(neng)力(li)(li)。

五是全(quan)面強化監管(guan)執(zhi)法。堅持機(ji)構(gou)罰和(he)個(ge)(ge)人(ren)(ren)罰、經濟罰和(he)資格(ge)罰、監管(guan)問責和(he)自律懲戒并重，對無(wu)視、損害公(gong)眾投(tou)資者利(li)益的機(ji)構(gou)與個(ge)(ge)人(ren)(ren)依法堅決予以嚴厲打擊。加強行業(ye)機(ji)構(gou)股東、業(ye)務(wu)準入管(guan)理，完善高管(guan)人(ren)(ren)員任職(zhi)條(tiao)件與備案管(guan)理制度。

六是防(fang)范(fan)化解金融風險。建立健(jian)(jian)全覆蓋行業(ye)境內(nei)外、場(chang)內(nei)外、線(xian)上(shang)線(xian)下全部業(ye)務(wu)的(de)穿透式監管(guan)體系。加強風險監測防(fang)范(fan)，健(jian)(jian)全多層次流動性支(zhi)持(chi)機(ji)制，及時穩(wen)妥處置風險機(ji)構。

七是抓(zhua)好機(ji)構(gou)監(jian)管隊(dui)伍建設。

博時基金宏觀策略部指出(chu)，《意見》明確針(zhen)對(dui)證券(quan)基金經(jing)(jing)營機構當前的(de)面(mian)臨的(de)問題，包括經(jing)(jing)營理念有(you)偏差、功能發揮(hui)不充分、治(zhi)理水平待(dai)強化、合規意識和(he)水平不高(gao)等。

有(you)接近(jin)監管(guan)(guan)(guan)人士認(ren)為，優(you)化公募基金(jin)行(xing)業(ye)發(fa)展生態，有(you)利(li)于(yu)更好夯(hang)實(shi)行(xing)業(ye)高(gao)質量發(fa)展的(de)基礎。近(jin)年(nian)來，監管(guan)(guan)(guan)部門堅持(chi)“穿透(tou)式(shi)監管(guan)(guan)(guan)、全鏈條問責”，持(chi)續加大監管(guan)(guan)(guan)執法(fa)力(li)度，著力(li)營造“優(you)勝劣汰”的(de)市場生態。

資管機構應做更多“難而正確的事”，著力提升投資者獲得感

《意見》明(ming)確，公募基(ji)金行(xing)業(ye)要恪守信義(yi)義(yi)務(wu)，進一步強化(hua)服務(wu)理念(nian)，切實回歸“受人(ren)之托、代人(ren)理財”的業(ye)務(wu)本位，真正(zheng)把(ba)投資者(zhe)的利益擺在(zai)公司利益和個人(ren)利益前面。

一方(fang)面，行業(ye)(ye)機構(gou)(gou)要潛心修煉“內(nei)功”，著力(li)(li)提(ti)升核心投(tou)(tou)研(yan)能力(li)(li)，為投(tou)(tou)資者(zhe)提(ti)供更為優質的專業(ye)(ye)服務，更加(jia)重視并有(you)效回應投(tou)(tou)資者(zhe)關切。另一方(fang)面，行業(ye)(ye)機構(gou)(gou)要摒(bing)棄(qi)規模和收入導向(xiang)，在市場(chang)高(gao)位時保持理性、克制的專業(ye)(ye)精神，在市場(chang)低(di)位時加(jia)大逆周期(qi)(qi)布局(ju)力(li)(li)度(du)，提(ti)高(gao)產品的長期(qi)(qi)勝率，真正做到為投(tou)(tou)資者(zhe)負責。

國(guo)泰基(ji)金(jin)(jin)對每(mei)經記者表示，在踐行(xing)監管(guan)要(yao)求(qiu)方面(mian)，公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)應(ying)逆(ni)周期(qi)布局，理性(xing)看待短(duan)期(qi)市場(chang)波動，做更多(duo)“難(nan)而正確的(de)(de)事(shi)”。從中長期(qi)看，公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)賺錢能力顯(xian)著，但(dan)由于公募(mu)基(ji)金(jin)(jin)產品布局和(he)銷售(shou)的(de)(de)順周期(qi)效應(ying)明顯(xian)，基(ji)民收益相(xiang)對基(ji)金(jin)(jin)收益則(ze)較(jiao)低，基(ji)民獲得(de)感仍有提升空間，這需要(yao)資(zi)管(guan)機構(gou)做更多(duo)“難(nan)而正確的(de)(de)事(shi)”。

該公(gong)(gong)司指出(chu)，如《意見》中強(qiang)調的，行(xing)(xing)業機(ji)構應(ying)強(qiang)化服務理念，持續優(you)化投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)服務，嚴格落實(shi)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)適(shi)當性制(zhi)度，健全投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)保護機(ji)制(zhi)，切實(shi)提(ti)高投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)獲(huo)得感和(he)滿(man)意度，持續維護好(hao)社會公(gong)(gong)眾對(dui)行(xing)(xing)業的信任與信心(xin)。“在(zai)(zai)監管的指導下，國(guo)泰基(ji)(ji)金(jin)將持續把(ba)持有人的利(li)益放(fang)在(zai)(zai)公(gong)(gong)司的利(li)益之前。產品布局(ju)時(shi)(shi)控制(zhi)時(shi)(shi)點和(he)規模(mo)，完善內(nei)部考核激勵機(ji)制(zhi)，踐行(xing)(xing)'逆向銷售'，在(zai)(zai)市場估值低位時(shi)(shi)通過自購權(quan)益類基(ji)(ji)金(jin)、創新投(tou)(tou)資(zi)陪伴等，穩定(ding)投(tou)(tou)資(zi)者(zhe)信心(xin)，為行(xing)(xing)業高質量(liang)發展添磚加瓦。”

前海開源基金(jin)首席(xi)經濟學家楊德龍也告訴每經記者(zhe)，《意(yi)見》為證券公司和基金(jin)公司長期(qi)健康發展進行了具體的指導，有利(li)于(yu)推動我國(guo)資(zi)本(ben)市場做大做強，形(xing)成實力雄厚、全(quan)球(qiu)領先的一批(pi)機構投資(zi)者(zhe)。

具體(ti)而言，《意見(jian)》中(zhong)提到(dao)嚴(yan)厲打擊股東(dong)和實控人侵害(hai)(hai)機構及(ji)(ji)投資(zi)者(zhe)(zhe)利益(yi)(yi)的不法行(xing)為(wei)，對(dui)無視損害(hai)(hai)公(gong)眾投資(zi)者(zhe)(zhe)利益(yi)(yi)的機構與(yu)個人依法堅決予以(yi)嚴(yan)厲打擊。這是對(dui)當前存在的一些現象采取了針對(dui)性措施，目的是保(bao)護(hu)投資(zi)者(zhe)(zhe)利益(yi)(yi)，讓證券公(gong)司及(ji)(ji)公(gong)募(mu)基金(jin)將投資(zi)者(zhe)(zhe)的利益(yi)(yi)放在第一位(wei)，避免出(chu)現不法行(xing)為(wei)損害(hai)(hai)投資(zi)者(zhe)(zhe)利益(yi)(yi)。

有接近監(jian)(jian)管(guan)人士表示，監(jian)(jian)管(guan)機(ji)(ji)(ji)(ji)構(gou)持續(xu)完善(shan)制(zhi)(zhi)度(du)機(ji)(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，引導行(xing)(xing)業(ye)機(ji)(ji)(ji)(ji)構(gou)不斷強化與(yu)投(tou)資(zi)者(zhe)利益(yi)綁定機(ji)(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，實施行(xing)(xing)業(ye)成立26年以來首次系統性費率(lv)改(gai)革，著力提升(sheng)投(tou)資(zi)者(zhe)獲(huo)得感；同(tong)時，建立實施行(xing)(xing)業(ye)機(ji)(ji)(ji)(ji)構(gou)權益(yi)類基金發(fa)(fa)行(xing)(xing)規模(mo)與(yu)投(tou)資(zi)業(ye)績定期回溯機(ji)(ji)(ji)(ji)制(zhi)(zhi)，對市場(chang)高(gao)位(wei)階段產品發(fa)(fa)行(xing)(xing)規模(mo)較大、投(tou)資(zi)業(ye)績不佳的管(guan)理人，在評(ping)獎評(ping)價、創新業(ye)務(wu)等方面予以限制(zhi)(zhi)，目前已(yi)取得積極成效。

強化公募基金投研核心能力建設，獲取高質量規模增長和高質量投資收益

《意見》中(zhong)提到，強(qiang)化(hua)公募基金(jin)投研核心能(neng)力建(jian)設(she)，完善投研能(neng)力評(ping)價指(zhi)標體系，摒棄明星基金(jin)經(jing)理現象(xiang)，強(qiang)化(hua)“平臺型、團隊(dui)制、一(yi)體化(hua)、多策略”投研體系建(jian)設(she)，這也(ye)成為公募行業和基金(jin)公司關注的焦點(dian)之一(yi)。

國泰基金對(dui)此表示，通過強化(hua)“平臺型、團隊制、一體化(hua)、多策略(lve)”投研體系建設，資管機(ji)構力爭獲取(qu)高質量(liang)的(de)規(gui)模增長和(he)高質量(liang)的(de)投資收(shou)益(yi)。

“高(gao)質量的規(gui)模(mo)增長(chang)”，是(shi)指產(chan)品(pin)(pin)底(di)層設計(ji)方面，與投資研究前瞻形成(cheng)合力，通過對每(mei)位基金經(jing)理的研究，精準匹配合適(shi)(shi)的產(chan)品(pin)(pin)，讓合適(shi)(shi)的人管理合適(shi)(shi)的基金，在產(chan)品(pin)(pin)設計(ji)中，把認購(gou)規(gui)模(mo)控制在基金經(jing)理的能力圈(quan)范圍(wei)內，防止(zhi)由(you)于基金產(chan)品(pin)(pin)規(gui)模(mo)過大而損害投資者利益，力爭給投資者帶(dai)來(lai)更好(hao)的持有體(ti)驗。

“高質(zhi)量的(de)投(tou)資收(shou)益(yi)(yi)”，則要(yao)立(li)足長(chang)期，不(bu)過(guo)分押(ya)注賽(sai)(sai)道(dao)。在波動(dong)劇烈的(de)市場面前保(bao)持敬畏、謙虛的(de)態度(du)，秉承研究驅動(dong)投(tou)資的(de)理念，實(shi)(shi)實(shi)(shi)在在地持續鍛造提(ti)升投(tou)資能力，挖掘真正(zheng)具備長(chang)期價值(zhi)的(de)優質(zhi)公司，避(bi)免(mian)追逐短期熱點或押(ya)注單一(yi)賽(sai)(sai)道(dao)造成(cheng)基金凈(jing)值(zhi)的(de)大幅波動(dong)，為投(tou)資者帶來更穩健的(de)投(tou)資收(shou)益(yi)(yi)，和更良好(hao)的(de)投(tou)資體驗。

該公(gong)司(si)指出，公(gong)募基金(jin)應(ying)發(fa)揮(hui)專(zhuan)業(ye)(ye)機(ji)構投(tou)資(zi)者(zhe)價(jia)值發(fa)現作用，以(yi)國(guo)家戰(zhan)略為綱，深(shen)度(du)研(yan)究國(guo)家政(zheng)策，引導(dao)資(zi)金(jin)流入國(guo)家戰(zhan)略產業(ye)(ye)，服務國(guo)家科技自強戰(zhan)略。公(gong)司(si)將(jiang)及時(shi)抓住(zhu)市場和投(tou)資(zi)者(zhe)需求，持續推出創新產品，加(jia)大對實體經濟(ji)和戰(zhan)略新興產業(ye)(ye)的(de)支持力度(du)，也為投(tou)資(zi)者(zhe)分享(xiang)這類(lei)行業(ye)(ye)的(de)改革紅利(li)。

“公(gong)募基金(jin)是普惠金(jin)融(rong)代(dai)表，通過(guo)加強業務和產品創(chuang)新，提升投(tou)資管理(li)能力，助力國(guo)家(jia)社會保障體系建(jian)設，服(fu)務于全體人(ren)民(min)(min)的理(li)財(cai)需求，提升全民(min)(min)福祉。我們也將重點(dian)關注提高(gao)人(ren)民(min)(min)生(sheng)(sheng)活質量、提升人(ren)民(min)(min)生(sheng)(sheng)活水平的投(tou)資機(ji)會，提高(gao)經濟增(zeng)長的效率和質量，讓(rang)國(guo)家(jia)的經濟增(zeng)長轉化(hua)為人(ren)民(min)(min)的財(cai)富(fu)增(zeng)值。”