近日，天(tian)原天(tian)原股(gu)份(fen)公布2023年(nian)(nian)業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)及今年(nian)(nian)一季度業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)。股(gu)份(fen)在(zai)氯堿(jian)行(xing)業(ye)(ye)(ye)處于向下波動周期(qi)的(de)年(nian)(nian)業(ye)(ye)(ye)背景下，天(tian)原股(gu)份(fen)成(cheng)為(wei)行(xing)業(ye)(ye)(ye)內業(ye)(ye)(ye)績(ji)(ji)波動幅度較(jiao)小的(de)績(ji)(ji)保局成(cheng)企業(ye)(ye)(ye)之一，凸(tu)顯規(gui)模(mo)優(you)勢帶來(lai)的(de)持正風險抵(di)御能力。

年報顯示，向盈效明顯百姓彩票最新網址報告期內，利(li)(li)長鏈(lian)補鏈(lian)布天(tian)原股(gu)份在新能源(yuan)及新材(cai)料(liao)領域的(de)(de)天(tian)原多個建設(she)項目穩(wen)步推進，長鏈(lian)、股(gu)份補鏈(lian)、年業(ye)強鏈(lian)優(you)勢(shi)進一(yi)步凸顯。績保局(ju)成隨著(zhu)多個重點項目進入(ru)認證及投產(chan)階段，持正天(tian)原股(gu)份“一(yi)體兩翼”格(ge)局(ju)漸成實(shi)景，向盈效明顯“綠色功能化學材(cai)料(liao)和先(xian)進化學電池材(cai)料(liao)技術公司”的(de)(de)利(li)(li)長鏈(lian)補鏈(lian)布設(she)想(xiang)逐(zhu)步臨近。

行業周期波動向下 天原股份維持穩健盈利

4月28日，天原天原股份公告2023年業績及2024年一季度業績。百姓彩票紅

財報顯示，去年全(quan)年，天原股(gu)份實(shi)現(xian)營業收入(ru)183.67億(yi)元，實(shi)現(xian)歸母凈(jing)利潤3996.47萬元。公(gong)司總資產(chan)及歸屬于上市公(gong)司股(gu)東(dong)的凈(jing)資產(chan)分別同比增長18.49%和(he)32.25%，至182.89億(yi)元和(he)80.36億(yi)元。

今年一季度，天原股份保持平穩運行(xing)態勢——實(shi)(shi)現營業收(shou)入30.08億元，實(shi)(shi)現歸母(mu)凈利潤655.38萬(wan)元。

值得注意的是，去年全年及今年一季度報告期內，氯堿行業均處于較強下行周期。以燒堿為例，2023年，我國燒堿總產能4841萬噸，百姓神彩票現有燒堿企(qi)(qi)業167家(jia)，分(fen)布區域(yu)廣泛。同時，去(qu)年我(wo)國燒堿產量(liang)持續(xu)提(ti)升，總產量(liang)超過(guo)4100萬噸，同比(bi)增長3.5%。供(gong)應過(guo)剩背景(jing)下，行業整體需求處于平穩(wen)低速增長態勢(shi)(shi)，燒堿價格持續(xu)走低，只有具備規模優勢(shi)(shi)的企(qi)(qi)業才能(neng)依靠競爭優勢(shi)(shi)取勝。

PVC產品方面，我(wo)國(guo)PVC現有產能為(wei)2881萬噸(dun)（其中包(bao)含聚氯乙烯糊狀樹脂(zhi)148萬噸(dun)），產能凈(jing)增(zeng)長71萬噸(dun)。2023年估算全國(guo)PVC產量約(yue)2120萬噸(dun)，和(he)上年基(ji)本持(chi)平。但PVC行業開工率較低，下游(you)采購以(yi)剛需為(wei)主，市場對價格支(zhi)撐(cheng)有限，從庫存和(he)基(ji)差結構看，行業仍然面臨過剩矛盾。

前述(shu)背景下(xia)，天原股份(fen)能(neng)實現(xian)穩健(jian)盈利殊(shu)為不(bu)易。作為西南規模領(ling)先的氯堿化(hua)工企業(ye)，天原股份(fen)有(you)充(chong)足底氣抵御行(xing)業(ye)波(bo)動(dong)風險，實現(xian)行(xing)業(ye)周期的穿越。另一方面(mian)，下(xia)行(xing)周期內(nei)，落后、低(di)效產能(neng)不(bu)斷退出，產業(ye)趨向集群化(hua)、園區化(hua)，利好(hao)天原股份(fen)這樣的行(xing)業(ye)領(ling)軍企業(ye)進一步積蓄優勢，在行(xing)業(ye)上行(xing)周期內(nei)發揮競爭力。

從天(tian)原股份(fen)近(jin)五年(nian)(nian)(nian)主要(yao)財務數(shu)據可以(yi)看出，作(zuo)為規模優勢(shi)企業(ye)，天(tian)原股份(fen)在營收方面(mian)保持(chi)(chi)穩(wen)定。從2019年(nian)(nian)(nian)至(zhi)去年(nian)(nian)(nian)，年(nian)(nian)(nian)均(jun)營收保持(chi)(chi)在200億元(yuan)規模。但因(yin)為所處行業(ye)周期(qi)性特點，公司(si)凈利潤水(shui)平波動較大，2021年(nian)(nian)(nian)公司(si)歸母(mu)凈利潤超出之前四年(nian)(nian)(nian)的(de)歸母(mu)凈利潤總和（2017年(nian)(nian)(nian)至(zhi)2020年(nian)(nian)(nian)）。而在行業(ye)進(jin)入下行周期(qi)時，天(tian)原股份(fen)仍(reng)連年(nian)(nian)(nian)保持(chi)(chi)正向(xiang)盈利，體現了公司(si)強大的(de)抗風險能力。

值得一提的是(shi)，即使(shi)行業波(bo)動(dong)性(xing)明顯，天原股份(fen)仍堅持研(yan)發投入連年(nian)增(zeng)長(chang)。2019年(nian)至2023年(nian)，天原股份(fen)研(yan)發支出從1.82億元增(zeng)長(chang)至2.66億元，去(qu)年(nian)研(yan)發支出同比增(zeng)長(chang)7.26%。同時(shi)，公司(si)常(chang)年(nian)維(wei)持合理的負(fu)債水平，對(dui)抵御業績波(bo)動(dong)和經營風險有較強底(di)氣。

在建工程穩步推進 協同優勢進一步凸顯

在成熟產(chan)(chan)業(ye)(ye)，天原股份積極從新(xin)產(chan)(chan)品、新(xin)技術等(deng)層面鞏固(gu)并擴(kuo)大優勢。公司(si)方面在年(nian)報中表示，氯(lv)堿行業(ye)(ye)將主要向精細化化工方向和(he)樹脂特種化發(fa)展(zhan)。公司(si)將走與新(xin)材料、新(xin)能(neng)源相(xiang)結合的道路(lu)，深度開發(fa)高(gao)附加值耗(hao)堿、耗(hao)氯(lv)產(chan)(chan)品，推動氯(lv)堿產(chan)(chan)業(ye)(ye)與新(xin)能(neng)源產(chan)(chan)業(ye)(ye)的結合，與光伏、風電(dian)等(deng)產(chan)(chan)業(ye)(ye)融合發(fa)展(zhan)。

具體到產品類(lei)別，天原股份將推動(dong)燒堿產品進(jin)一步(bu)應用到鋰電(dian)池、光伏產業；推動(dong)液(ye)氯(lv)產品就地消化，推動(dong)其在光伏晶硅領域的使用；同時加(jia)強聚氯(lv)乙烯(xi)品種和(he)專用料研發，如(ru)醫用專用料等特種樹脂，拓展(zhan)聚氯(lv)乙烯(xi)應用領域。

在新興產(chan)業，天原股份也(ye)結合(he)企(qi)業既有(you)優勢(shi)和技術(shu)積(ji)累，開啟進入(ru)鋰電(dian)新能源(yuan)及新材料行業的重大轉型。

回溯(su)至2017年，天原(yuan)股份就(jiu)啟動了(le)“一體兩翼”戰略(lve)布局，以(yi)氯(lv)堿化(hua)(hua)(hua)工業務為“一體”，向化(hua)(hua)(hua)工新(xin)材(cai)料(liao)(liao)和新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)電池材(cai)料(liao)(liao)“兩翼”發(fa)展(zhan)。具(ju)體來看，公(gong)司重點發(fa)展(zhan)以(yi)高功能(neng)材(cai)料(liao)(liao)氯(lv)化(hua)(hua)(hua)法鈦白(bai)粉為核(he)心產(chan)品的鈦化(hua)(hua)(hua)工、聚乙(yi)烯系列高分子新(xin)材(cai)料(liao)(liao)和鋰電池正極材(cai)料(liao)(liao)為核(he)心產(chan)品的新(xin)能(neng)源(yuan)(yuan)先(xian)(xian)進化(hua)(hua)(hua)學電池及材(cai)料(liao)(liao)產(chan)業，最(zui)終(zhong)朝“綠色功能(neng)化(hua)(hua)(hua)學材(cai)料(liao)(liao)和先(xian)(xian)進化(hua)(hua)(hua)學電池材(cai)料(liao)(liao)技(ji)術公(gong)司”方向邁進。

這一轉(zhuan)型路徑既(ji)是依(yi)據天(tian)原(yuan)股份的既(ji)有(you)(you)產業優勢(shi)制定(ding)，有(you)(you)利于公司發(fa)揮在(zai)氯堿化(hua)工業務、新材料和(he)新能(neng)源電池業務的協同效應；又是對(dui)朝陽產業的精(jing)準前景預判，準確把握了新能(neng)源產業的起飛風口。

隨(sui)著全(quan)(quan)球“雙碳”目標的(de)持續推(tui)進，新(xin)能(neng)(neng)(neng)源汽車(che)(che)與儲(chu)能(neng)(neng)(neng)市場(chang)(chang)的(de)快速發展使得動(dong)力及儲(chu)能(neng)(neng)(neng)鋰(li)電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)出貨(huo)量(liang)(liang)(liang)持續攀升(sheng)，為新(xin)能(neng)(neng)(neng)源電(dian)(dian)(dian)池(chi)(chi)材料(liao)市場(chang)(chang)注入了(le)強勁(jing)動(dong)力。數據顯示，2023年，全(quan)(quan)球電(dian)(dian)(dian)動(dong)汽車(che)(che)銷(xiao)量(liang)(liang)(liang)達1406.1萬(wan)輛(liang)，同比(bi)增長33.4%。其中中國(guo)市場(chang)(chang)發揮了(le)引領(ling)作用，同年度新(xin)能(neng)(neng)(neng)源汽車(che)(che)銷(xiao)量(liang)(liang)(liang)占(zhan)汽車(che)(che)銷(xiao)售(shou)總量(liang)(liang)(liang)的(de)31.6%，穩(wen)居全(quan)(quan)球最大電(dian)(dian)(dian)動(dong)汽車(che)(che)市場(chang)(chang)地位。

雖(sui)然目前新(xin)能(neng)源(yuan)電池材(cai)料市場(chang)(chang)面臨階(jie)段性過剩壓力，但市場(chang)(chang)總體螺旋式上(shang)升(sheng)勢(shi)頭不(bu)改(gai)，市場(chang)(chang)仍(reng)有較大提(ti)升(sheng)空間(jian)，具備產業(ye)鏈協同效(xiao)應(ying)和(he)技術創新(xin)優勢(shi)的企業(ye)仍(reng)有望搶占優勢(shi)地位，挖掘市場(chang)(chang)份額。

據了解(jie)，目前天原(yuan)股份的年(nian)(nian)產10萬(wan)噸(dun)磷酸(suan)鐵鋰正極(ji)材料一體化項(xiang)目建(jian)設(she)(she)正在全面推(tui)進，其中一期2.5萬(wan)噸(dun)項(xiang)目已處于認證(zheng)最后階段，另(ling)外7.5萬(wan)噸(dun)項(xiang)目建(jian)設(she)(she)也正按(an)計劃順利推(tui)進；磷酸(suan)鐵鋰前驅體項(xiang)目在去(qu)(qu)年(nian)(nian)底進行裝置調試；宜賓鋰寶三元正極(ji)材料擴建(jian)項(xiang)目已形成(cheng)5萬(wan)噸(dun)年(nian)(nian)產能(neng)，宜賓鋰寶戰略(lve)引(yin)資工作去(qu)(qu)年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)已完成(cheng)。

隨著多個(ge)項目建成(cheng)投產，天(tian)原股份(fen)(fen)在新(xin)能源(yuan)鋰電材料(liao)(liao)及化工(gong)新(xin)材料(liao)(liao)“兩翼(yi)”的(de)設想漸(jian)成(cheng)實景，長鏈(lian)、補鏈(lian)、強(qiang)鏈(lian)優勢進一步凸顯。隨著氯堿行(xing)業未來向正(zheng)向周期交替，以及新(xin)能源(yuan)和(he)新(xin)材料(liao)(liao)行(xing)業邁入高(gao)質(zhi)量發(fa)展周期，天(tian)原股份(fen)(fen)的(de)轉型升級戰略有望(wang)踏入成(cheng)效收獲期。

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