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【百姓彩票網】每經熱評|被限制交易還面臨譴責 靈均投資砸盤理應付出代價

 2024-03-29 04:55:29

每經評論員 杜恒峰

2月20日收盤后,每經面臨滬深交易所公布了幾乎“鏡像”的熱評兩份通報,揭開了量化私募巨頭驚人的被限能量。深交所通報顯示,制交砸盤19日9:30:00至9:30:42,易還寧波靈均投資名下多個證券賬戶通過計算機程序自動生成交易指令、譴責百姓彩票網短(duan)時間內集中(zhong)大量下(xia)單,靈均(jun)理賣出(chu)深(shen)市股票合計(ji)13.72億元,投資期(qi)(qi)間深(shen)證成指沖(chong)高后快速下(xia)挫(cuo);上交(jiao)所通報顯示,付出(chu)9:30:00至9:31:00,每經面臨靈均(jun)投資管理的熱評(ping)多個(ge)產品(pin)大量賣出(chu)滬市股票合計(ji)11.95億元,期(qi)(qi)間上證指數同樣沖(chong)高之后快速下(xia)挫(cuo)。被(bei)限(xian)

靈均投資為何開盤即砸盤?開盤第1分鐘往往是制交砸盤百姓彩票怎么買一天交易量的最高值,也是易還最方便“出貨”的時機。但相對較高的譴責交易量,也承接不了一家機構程序化交易洶涌而出的賣盤,尤其是在市場信心仍然脆弱、其他量化玩家被動跟隨同頻操作的時候。19日第1分鐘,百姓彩票最新網址上述滬深指數對(dui)應的成交額分(fen)別為(wei)(wei)225億(yi)、332.7億(yi)元(yuan),靈(ling)均投資(zi)的賣盤對(dui)應占比分(fen)別為(wei)(wei)5.31%、4.12%,極短(duan)時間內(nei)如此高占比且方向趨同的交易(yi),確實足以影響市(shi)場走勢(shi)。是靈(ling)均投資(zi)沒有預料到(dao)自(zi)己的賣盤可能影響大盤嗎?筆者認為(wei)(wei),對(dui)數字、對(dui)市(shi)場波(bo)動規律高度敏感的靈(ling)均投資(zi)不太(tai)可能考(kao)慮(lv)不到(dao)這個問題。

股票(piao)(piao)買(mai)賣自(zi)(zi)由(you),這是(shi)投資(zi)者(zhe)的(de)正(zheng)當權(quan)利,但對靈均(jun)投資(zi)這樣(yang)的(de)頂級量化(hua)(hua)私募(mu)來(lai)說,顯然無法像普通投資(zi)者(zhe)那(nei)樣(yang)毫無顧忌(ji)地買(mai)賣股票(piao)(piao)。無論在哪(na)個市場(chang),鑒于量化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)本身(shen)極易(yi)引發極端行情的(de)風(feng)險(xian),頭部(bu)量化(hua)(hua)玩家都需(xu)要將自(zi)(zi)身(shen)作為影響市場(chang)秩序(xu)(xu)的(de)變量,確(que)保自(zi)(zi)己的(de)操作不引發系(xi)統(tong)性風(feng)險(xian)。滬深(shen)交(jiao)易(yi)所也對此制(zhi)(zhi)定了(le)相應的(de)交(jiao)易(yi)規則,其中就包括“通過計算機程(cheng)序(xu)(xu)自(zi)(zi)動生成或(huo)者(zhe)下(xia)達交(jiao)易(yi)指(zhi)令進(jin)行程(cheng)序(xu)(xu)化(hua)(hua)交(jiao)易(yi),影響本所系(xi)統(tong)安全(quan)或(huo)者(zhe)正(zheng)常交(jiao)易(yi)秩序(xu)(xu)”。對于已(yi)有(you)(you)近10年歷史且(qie)賺得(de)盆滿缽滿的(de)靈均(jun)投資(zi)來(lai)說,交(jiao)易(yi)所的(de)規則早已(yi)是(shi)其量化(hua)(hua)交(jiao)易(yi)算法的(de)一部(bu)分。鑒于上述情況(kuang),滬深(shen)交(jiao)易(yi)所限制(zhi)(zhi)其在2月(yue)20日(ri)至22日(ri)買(mai)賣所有(you)(you)股票(piao)(piao),并啟動對其公開譴責紀律處分的(de)程(cheng)序(xu)(xu),這是(shi)靈均(jun)投資(zi)作為砸盤者(zhe)理應付出的(de)代價。

個(ge)人投(tou)資者占主體是A股(gu)市(shi)(shi)場(chang)(chang)長(chang)期以來的(de)基本特(te)征(zheng),這一(yi)特(te)征(zheng)也導致A股(gu)定價(jia)的(de)有效性(xing)還非常(chang)不(bu)夠,大(da)量個(ge)股(gu)股(gu)價(jia)波動很大(da),而這也給了量化(hua)機構(gou)賺取超額回(hui)報的(de)機會。量化(hua)私募行業(ye)的(de)高(gao)利(li)潤、高(gao)薪酬,表面看是一(yi)群(qun)數學(xue)天才理(li)所應(ying)當的(de)回(hui)報,但本質(zhi)上來自(zi)(zi)于市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)其他(ta)(ta)投(tou)資者。無論是靈均投(tou)資還是其他(ta)(ta)量化(hua)機構(gou),在專注(zhu)于自(zi)(zi)身利(li)益最(zui)大(da)化(hua)的(de)同時,更應(ying)當對市(shi)(shi)場(chang)(chang)規則、對市(shi)(shi)場(chang)(chang)的(de)長(chang)遠發(fa)展保持尊重,損市(shi)(shi)場(chang)(chang)而肥自(zi)(zi)己的(de)做法行不(bu)通更行不(bu)得。

 

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