每經記者 任飛    每經編輯 肖芮冬    

近日，廣發股權公司公司廣發基金擬設立股權子公司的基金申請獲證監會反饋。值得注意的申請設立是，此次廣發基金擬設立股權子公司未來將不開展股權FOF業務，獲反仍由專戶子公司開展。饋股開展對此，業務證監會也向廣(guang)發基金(jin)反饋要求(qiu)明確存(cun)量業務(wu)與股(gu)權子公司開展(zhan)業務(wu)的擬由(you)銜接安排。

一般來說，專戶母基金由一個控股公司或基金管理公司管理，廣發股權公司公司并由多個子基金組成。基金廣發基金是申請設立由廣發證券持股54.53%的公募基金機構，而廣發證券旗下還全資控股一家股權投資機構廣發信德投資管理有限公司，獲反兩者背后均有同一家券商大股東背景。饋股開展從后(hou)者的業務(wu)經營(ying)管理來看，募管基金已涵蓋(gai)醫療(liao)健康、擬由(you)消費升級、工業創(chuang)新(xin)升級、TMT等多個領域(yu)，覆蓋(gai)PE投(tou)資、VC投(tou)資、并購投(tou)資等多個范疇。

監管反饋三點意見提及股權FOF業務

繼基金業首家股權子公司核準花落華夏基金之后，廣發基金的申請也于近日獲得證監會反饋，與之不同的是，此次證監會在反饋意見當中提及了股權FOF業務。

2月9日，證(zheng)監會官網對廣發基金(jin)申請設立(li)股權子公(gong)司(si)反饋意見進行(xing)了披露。根據披露信息，廣發基金(jin)擬(ni)設立(li)的股權子公(gong)司(si)在具體(ti)業(ye)(ye)務(wu)方面與同業(ye)(ye)有較大不同，突出體(ti)現為股權FOF業(ye)(ye)務(wu)仍(reng)由專(zhuan)戶子公(gong)司(si)而非股權子公(gong)司(si)開(kai)展。

圖片來源：證監會網站截圖

一(yi)(yi)般來說，股權FOF業務(wu)涉及母基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)募集管(guan)(guan)(guan)理，雖(sui)然也有(you)機(ji)(ji)構(gou)專門從事對(dui)政府引導基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)、產業引導基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)等(deng)大(da)規模母基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)直(zhi)接管(guan)(guan)(guan)理，但多數(shu)仍(reng)屬于參投(tou)(tou)和協(xie)管(guan)(guan)(guan)范(fan)疇(chou)。在一(yi)(yi)級市場當中，母基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)是投(tou)(tou)資基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)的(de)一(yi)(yi)種(zhong)，它(ta)是一(yi)(yi)種(zhong)投(tou)(tou)資組合(he)，由一(yi)(yi)個控股公司(si)或基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)管(guan)(guan)(guan)理公司(si)管(guan)(guan)(guan)理，由多個子基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)組成，其(qi)中可能包(bao)括基(ji)(ji)金(jin)(jin)(jin)連接器、直(zhi)接投(tou)(tou)資有(you)限合(he)伙公司(si)、第(di)三(san)方有(you)限合(he)伙公司(si)或其(qi)他(ta)分支機(ji)(ji)構(gou)等(deng)。

根據廣(guang)發基金的申(shen)請(qing)，若股權子(zi)公司(si)不直接參與(yu)股權FOF業務(wu)的話，專戶子(zi)公司(si)將進行管(guan)(guan)理(li)并(bing)開(kai)展業務(wu)。據廣(guang)發基金官方介紹(shao)，下設全資(zi)子(zi)公司(si)瑞元(yuan)資(zi)本管(guan)(guan)理(li)有(you)限公司(si)和廣(guang)發國際資(zi)產管(guan)(guan)理(li)有(you)限公司(si)。均是(shi)為高凈(jing)值客戶提供多元(yuan)化(hua)金融產品及多層次(ci)資(zi)本市場服(fu)務(wu)的專業資(zi)產管(guan)(guan)理(li)公司(si)。

值得(de)注意的是，廣發基(ji)金目前仍是廣發證券參(can)股的公募基(ji)金。啟信寶查詢顯(xian)示(shi)，后(hou)者(zhe)參(can)股比例(li)達到54.53%，而作為具備在(zai)投(tou)(tou)顧(gu)和多元金融投(tou)(tou)資方面見長的券商來說，廣發證券此前已經下設有(you)一家全資股權(quan)投(tou)(tou)資機構，即廣發信德投(tou)(tou)資管(guan)理有(you)限公司。

倘未來廣發(fa)基(ji)金擬設立的(de)股(gu)權子公(gong)司不參與股(gu)權FOF業(ye)務(wu)，那么直投業(ye)務(wu)或將(jiang)占據大頭。而就(jiu)有(you)跡可循的(de)廣發(fa)信德投資(zi)(zi)(zi)布局來看，公(gong)司已(yi)募集管(guan)理基(ji)金涵蓋醫療健康、消費升(sheng)級(ji)、工業(ye)創(chuang)新升(sheng)級(ji)、TMT等(deng)多個領域(yu)，覆(fu)蓋PE投資(zi)(zi)(zi)、VC投資(zi)(zi)(zi)、并購投資(zi)(zi)(zi)等(deng)多個范疇。

多家公募排隊設立境內子公司

廣(guang)發基金(jin)(jin)擬設(she)立(li)股權子(zi)公(gong)司(si)的申(shen)請獲證監會反饋，這(zhe)也(ye)是(shi)近(jin)年來公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)發展多元金(jin)(jin)融(rong)業務的又(you)一寫照，而從(cong)目前申(shen)請設(she)立(li)境(jing)內子(zi)公(gong)司(si)的公(gong)募(mu)基金(jin)(jin)公(gong)司(si)數(shu)量來看，報會申(shen)請的還有許多。

截至2月(yue)9日，證監會公布的最新基金(jin)管理公司(si)設(she)立(li)境(jing)內(nei)子基金(jin)公司(si)審批(pi)名(ming)錄中，還有(you)匯添富基金(jin)、招(zhao)商(shang)基金(jin)、中航基金(jin)、創金(jin)合信(xin)基金(jin)等近(jin)10家機(ji)構排隊。從這些(xie)機(ji)構等待審批(pi)的進(jin)度來(lai)看，有(you)的已經獲得證監會反饋(kui)。

圖片來源：證監會網站截圖

而從公(gong)募基(ji)(ji)(ji)金(jin)的(de)境外布局來(lai)看，也有四家(jia)公(gong)募基(ji)(ji)(ji)金(jin)管理機構審批流程持續更新中，包括朱雀基(ji)(ji)(ji)金(jin)、興證全球(qiu)基(ji)(ji)(ji)金(jin)、華(hua)泰(tai)柏瑞(rui)基(ji)(ji)(ji)金(jin)和(he)創金(jin)合信基(ji)(ji)(ji)金(jin)。

不僅(jin)如此，公募基金(jin)也(ye)在(zai)財(cai)富子(zi)公司方面下功夫，搶灘(tan)財(cai)富管(guan)理藍海。截至目前，已有嘉實、國金(jin)、中歐、九泰、華(hua)夏、南方、萬家、博時等七家基金(jin)公司旗下銷(xiao)售子(zi)公司獲批。另外(wai)，銀(yin)華(hua)基金(jin)申請設立銀(yin)華(hua)財(cai)富已于去年(nian)9月份獲得(de)證監會反饋意見。

為何公募基金頻(pin)頻(pin)將經營觸角向外延伸，尤其是(shi)大眾(zhong)固有印(yin)象中的二級(ji)市場(chang)投資機構頻(pin)頻(pin)向一級(ji)市場(chang)乃至(zhi)其他領域(yu)發力？

有分析指出，這(zhe)與目前公募(mu)基(ji)金行(xing)業面(mian)臨的(de)困境不無關系，一方(fang)面(mian)，權益市場的(de)持(chi)續低迷已使得公募(mu)基(ji)金這(zhe)一大眾理財(cai)工具的(de)賺錢效應下降(jiang)(jiang)；另一方(fang)面(mian)，在(zai)(zai)減(jian)費降(jiang)(jiang)費的(de)政策要求下，也(ye)在(zai)(zai)倒(dao)逼依靠收取管理費的(de)傳統資管模式推(tui)陳出新。

不過好(hao)(hao)在公募基金具備較好(hao)(hao)的人才儲(chu)備和投(tou)研優(you)勢(shi)，應對多元(yuan)化(hua)金融的拓展也(ye)相對穩健，但這(zhe)也(ye)勢(shi)必會加劇行業(ye)的競爭和分化(hua)，無論是拓展至(zhi)一級市場，或是發力財富管(guan)(guan)理、投(tou)顧乃至(zhi)境外投(tou)資等，核心依(yi)然離不開(kai)有針(zhen)對性的開(kai)展業(ye)務(wu)創新，推動財富管(guan)(guan)理行業(ye)高質量發展，為投(tou)資者創造更(geng)多價值(zhi)，提供更(geng)優(you)質的服務(wu)和選擇。

封(feng)面圖(tu)片來源：每經記者 張建(jian) 攝