每(mei)(mei)經(jing)記者(zhe) 劉嘉魁    每(mei)(mei)經(jing)編輯(ji) 張益銘    

近日，獲江一則銀行股權變動的南水消息引起了市場的關注。江陰銀行（002807.SZ，價轉股價3.78元，股增國資市值87.47億元）公告稱，持江該行第一大股東已由民營企業江陰新錦南投資發展有限公司變更為國有控股上市企業江蘇江南水務股份有限公司（以下簡稱江南水務）。行迎百姓彩票官網登錄

江南水務（601199.SH，大股東股價5元，獲江市值46.76億元）通過其持有的南水江陰銀行可轉債轉股的方式，一舉拿下該行6.13%的價轉股份，成為其第一大股東。股增國資這一股權變動，持江不僅意味著江陰銀行迎來了國資系的行迎大股東，也使得該行可轉債轉股率大幅提升，大股東緩解了可轉債即將到期的獲江百姓神彩票壓力。

江南水務溢價轉股，成為江陰銀行第一大股東

根據江(jiang)陰銀(yin)(yin)行(xing)1月(yue)15日晚(wan)間發(fa)布的(de)公(gong)告，該(gai)行(xing)于當日收到江(jiang)南(nan)水務出具的(de)《詳式(shi)權(quan)益變動報告書》，江(jiang)南(nan)水務通過其(qi)持有的(de)該(gai)行(xing)可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)的(de)方(fang)式(shi)持有該(gai)行(xing)1.42億股(gu)(gu)股(gu)(gu)份(fen)，占公(gong)司(si)目(mu)前總股(gu)(gu)本6.13%，成(cheng)為該(gai)行(xing)第(di)一大股(gu)(gu)東。此(ci)次江(jiang)南(nan)水務可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)轉(zhuan)股(gu)(gu)導致其(qi)持有的(de)可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)減(jian)少數量(liang)占江(jiang)銀(yin)(yin)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)發(fa)行(xing)總量(liang)的(de)28.08%。在(zai)轉(zhuan)股(gu)(gu)之后，江(jiang)南(nan)水務持有江(jiang)陰銀(yin)(yin)行(xing)可(ke)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)（江(jiang)銀(yin)(yin)轉(zhuan)債(zhai)(zhai)(zhai)）的(de)數量(liang)降為0。

圖片來源：江陰銀行公(gong)告

據了解，江南水務是一家國有控股上市企業，成立于2003年，注冊資本9.3521億元，其前身為成立于1966年的快3百姓彩票江(jiang)(jiang)陰(yin)市自來水(shui)(shui)廠(chang)，公(gong)(gong)司主要經營業(ye)務為(wei)自來水(shui)(shui)制售、排水(shui)(shui)及(ji)相關水(shui)(shui)處理業(ye)務、供水(shui)(shui)工程(cheng)設(she)計(ji)(ji)及(ji)技術咨詢、水(shui)(shui)質檢測、水(shui)(shui)表計(ji)(ji)量(liang)檢測及(ji)對公(gong)(gong)用基(ji)礎(chu)設(she)施行業(ye)進行投(tou)資等。目前，江(jiang)(jiang)陰(yin)公(gong)(gong)用事業(ye)集團和(he)(he)公(gong)(gong)有(you)資產(chan)(chan)公(gong)(gong)司持有(you)江(jiang)(jiang)南(nan)水(shui)(shui)務的(de)股(gu)份(fen)比例均為(wei)29.185%，并列為(wei)江(jiang)(jiang)南(nan)水(shui)(shui)務第一大股(gu)東。而(er)公(gong)(gong)有(you)資產(chan)(chan)公(gong)(gong)司直接(jie)(jie)和(he)(he)間接(jie)(jie)合計(ji)(ji)持有(you)江(jiang)(jiang)南(nan)水(shui)(shui)務58.37%股(gu)份(fen)，為(wei)江(jiang)(jiang)南(nan)水(shui)(shui)務實(shi)際(ji)控制人。

江(jiang)南水務成為江(jiang)陰銀(yin)行第一大股(gu)(gu)東(dong)早有布局。2023年11月10日(ri)，江(jiang)南水務公告，董事(shi)會和股(gu)(gu)東(dong)大會同(tong)意公司使用自有資金(jin)不(bu)超過6億元人(ren)民幣(bi)購買“江(jiang)銀(yin)轉債”并實施轉股(gu)(gu)成為江(jiang)陰銀(yin)行的股(gu)(gu)東(dong)。

2024年1月11日(ri)，江(jiang)(jiang)陰(yin)銀(yin)行(xing)公告收到(dao)《國(guo)家金融監(jian)督管理總局(ju)無錫監(jian)管分局(ju)關于(yu)江(jiang)(jiang)蘇(su)江(jiang)(jiang)南(nan)(nan)水務股份(fen)有限公司股東資(zi)格的批復(fu)》，核準江(jiang)(jiang)蘇(su)江(jiang)(jiang)南(nan)(nan)水務股份(fen)有限公司股東資(zi)格，同意江(jiang)(jiang)南(nan)(nan)水務自批復(fu)之(zhi)日(ri)起(qi)六個月內增持(chi)(chi)江(jiang)(jiang)陰(yin)銀(yin)行(xing)股票，增持(chi)(chi)完成后持(chi)(chi)有江(jiang)(jiang)陰(yin)銀(yin)行(xing)5%到(dao)10%（不含本(ben)數）的股份(fen)。

獲(huo)得(de)監管核準后(hou)，江南(nan)水務(wu)迅速行動(dong)，將其(qi)持有(you)的561.6萬張可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)債轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)為(wei)(wei)江陰銀(yin)(yin)行A股(gu)(gu)普通股(gu)(gu)，轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)股(gu)(gu)數為(wei)(wei)1.42億(yi)股(gu)(gu)。按(an)照(zhao)公告，此次可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)債轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)價(jia)為(wei)(wei)3.96元/股(gu)(gu)，以“江銀(yin)(yin)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)債”1月15日收盤價(jia)105.87元計算，其(qi)轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)(gu)溢(yi)價(jia)率超12.4%。換(huan)言之，江南(nan)水務(wu)不惜以高(gao)于市場(chang)價(jia)的價(jia)格，將手中的可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)債全部轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)(zhuan)為(wei)(wei)股(gu)(gu)票(piao)，以確(que)保成為(wei)(wei)江陰銀(yin)(yin)行的第(di)一(yi)大(da)股(gu)(gu)東。

值得注意的(de)(de)是(shi)，江(jiang)陰(yin)銀(yin)行(xing)的(de)(de)股(gu)權結構在(zai)江(jiang)南(nan)水務的(de)(de)入主(zhu)后發(fa)生(sheng)了較大的(de)(de)變化。在(zai)此之(zhi)前(qian)，江(jiang)陰(yin)銀(yin)行(xing)的(de)(de)股(gu)權非(fei)常分(fen)散，大股(gu)東(dong)(dong)以民營(ying)股(gu)東(dong)(dong)為主(zhu)，持(chi)(chi)股(gu)比(bi)例(li)(li)均不高(gao)于5%。從2023年三季報數(shu)據看，該(gai)行(xing)前(qian)十大股(gu)東(dong)(dong)中單個股(gu)東(dong)(dong)最高(gao)持(chi)(chi)股(gu)比(bi)例(li)(li)僅為4.18%。而在(zai)江(jiang)南(nan)水務成(cheng)為第(di)一(yi)大股(gu)東(dong)(dong)之(zhi)后，江(jiang)陰(yin)銀(yin)行(xing)迎來了國資系的(de)(de)大股(gu)東(dong)(dong)，這或(huo)許會對其未來的(de)(de)發(fa)展戰略和經營(ying)模(mo)式產生(sheng)一(yi)定的(de)(de)影響。

可轉債面臨期滿壓力，董高監發動增持，穩定股價信心

江陰(yin)銀行(xing)(xing)(xing)是全國首(shou)批三家股份制農村商業銀行(xing)(xing)(xing)之一，于2016年9月2日正式(shi)登(deng)陸深(shen)交所(suo)，成為農商行(xing)(xing)(xing)A股上(shang)市第(di)一股。截至2023年前三季度，江陰(yin)銀行(xing)(xing)(xing)資產總額達1755.84億元(yuan)，同比增(zeng)長4.05%。1月15日收(shou)盤，江陰(yin)銀行(xing)(xing)(xing)股價報3.73元(yuan)，總市值81億元(yuan)。

經(jing)營(ying)業績方面，江陰銀行(xing)仍然保持著營(ying)收凈利雙增長的(de)態勢。最新財報數據顯示，2023年(nian)前三季度，江陰銀行(xing)營(ying)業收入達到29.78億元(yuan)，同比增長0.44%；歸母凈利達10.56億元(yuan)，同比增長15.15%。

資(zi)產質量方(fang)面，去年(nian)前(qian)三季度，江陰銀行的(de)不良貸(dai)款高達11.16億(yi)元(yuan)，同比(bi)增(zeng)長11.37%，不良貸(dai)款率(lv)為0.98%，與2023年(nian)初持平。與此同時，該行撥備覆蓋率(lv)473.17%，較年(nian)初提升3.55個(ge)百分點。關注類貸(dai)款占(zhan)比(bi)1.07%，占(zhan)比(bi)較半年(nian)度下降0.17個(ge)百分點。

除(chu)了(le)通過外部引進當地國資系股東“消化”可轉(zhuan)債(zhai)，江陰銀行還發動了(le)該行高(gao)管等人員以(yi)可轉(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)股的方式增持。

1月5日(ri)，江(jiang)陰銀(yin)行(xing)發布公告稱，該(gai)行(xing)部分董(dong)事、監事、高(gao)級管理人員及核心骨干人員（以下(xia)簡稱“增(zeng)持(chi)(chi)主體”）擬通(tong)過深(shen)交所增(zeng)持(chi)(chi)該(gai)行(xing)股(gu)份，增(zeng)持(chi)(chi)方(fang)式為購買可轉債并進行(xing)轉股(gu)或以二級市場集中競價方(fang)式購買該(gai)行(xing)股(gu)票。

據悉，本次增(zeng)(zeng)持計(ji)劃將(jiang)于(yu)2024年1月9日起6個月內實(shi)施(shi)，增(zeng)(zeng)持主體計(ji)劃增(zeng)(zeng)持該行股(gu)票共計(ji)不(bu)(bu)少于(yu)1000萬(wan)(wan)元人民幣(bi)不(bu)(bu)高于(yu)2000萬(wan)(wan)元人民幣(bi)。

江陰(yin)(yin)銀行的可轉(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)率的提升，也是(shi)該行應對可轉(zhuan)債(zhai)即將到期(qi)(qi)的壓力的一種方式。據了解，江陰(yin)(yin)銀行于2018年(nian)(nian)1月26日向(xiang)社(she)會公開發行面(mian)值總額20億(yi)元人民幣的可轉(zhuan)換公司債(zhai)券（“江銀轉(zhuan)債(zhai)”），期(qi)(qi)限(xian)6年(nian)(nian)。

根據江陰銀行的(de)(de)公告，截(jie)至(zhi)2024年1月12日，尚未轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)的(de)(de)江銀轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)金額占江銀轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)發行總(zong)量的(de)(de)比例為59.81%。這意味著(zhu)，該行還(huan)(huan)有近12億元的(de)(de)可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)將在本(ben)月底到期，如果不及時轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)股(gu)，將面臨贖回的(de)(de)風(feng)險。而贖回可轉(zhuan)(zhuan)(zhuan)債(zhai)，不僅(jin)會增加(jia)該行的(de)(de)負債(zhai)，還(huan)(huan)會影(ying)響其資本(ben)充足率和杠桿率等指標(biao)。

因此(ci)，江(jiang)陰(yin)銀行有動力促進可轉(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)，以(yi)提高其資(zi)本(ben)水(shui)平(ping)，降低財務成本(ben)，優化資(zi)產負債(zhai)結(jie)構(gou)。而江(jiang)南水(shui)務的溢價(jia)轉(zhuan)股(gu)，以(yi)及董高監的增(zeng)持計劃，都(dou)有利于(yu)提高江(jiang)陰(yin)銀行的可轉(zhuan)債(zhai)轉(zhuan)股(gu)率，緩(huan)解(jie)其可轉(zhuan)債(zhai)到期的壓力。

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