每(mei)經記者 陳(chen)利    每(mei)經編輯 魏文藝    

| 2024年3月27日 星期三 |

NO.1 央行行長潘功勝：房地產市場已出現一些積極信號

3月25日，房產早參中國人民銀行行長潘功勝出席中國發展高層論壇，房產早參就中國經濟形勢與貨幣政策、房產早參金融穩定、房產早參金融開放與國際合作發表講話，房產早參并與來自中外資企業、房產早參金融機構等的房產早參會議嘉賓進行深入交流。潘功勝指出，房產早參中國金融體系運行穩健，房產早參金融機構總體健康，房產早參風險抵御能力較強。房產早參房地產市場已出現一些積極信號，房產早參長期健康穩定發展具有堅實的房產早參基礎(chu)，房(fang)地(di)產市場(chang)波(bo)動(dong)對金(jin)融體系影(ying)響有(you)限。房(fang)產早參中國(guo)政府的(de)房(fang)產早參債(zhai)務(wu)水(shui)平(ping)在國(guo)際上處于中游偏下水(shui)平(ping)，化解地(di)方政府債(zhai)務(wu)風險的(de)相關政策正在逐步奏效(xiao)。中國(guo)已經構(gou)建了行之有(you)效(xiao)的(de)金(jin)融安全網，包括完(wan)善金(jin)融機構(gou)公司治理、加強(qiang)金(jin)融監(jian)管、強(qiang)化處置資源保障(zhang)、發(fa)揮好最(zui)后貸款人(ren)職(zhi)能、強(qiang)化法治保障(zhang)等。

點評：潘功勝的講話反映了中國政府對房地產市場穩定的態度和信心，表明盡管近期市場經歷了波動，但長期來看政策工具和調控手段能夠為市場穩定提供保障。實(shi)際上，當前中國房(fang)地產市場(chang)穩健發展的(de)(de)基礎在于多年來積累的(de)(de)城鎮化需求、政府對于房(fang)地產市場(chang)的(de)(de)持續調控以(yi)及(ji)金融風險的(de)(de)防控。但仍需密(mi)切關注(zhu)潛在的(de)(de)債務(wu)風險、房(fang)企資金鏈問(wen)題和市場(chang)預(yu)期，同時要警惕(ti)任何可(ke)能導致市場(chang)過熱或過冷(leng)的(de)(de)風險點。

NO.2 市場消息稱深圳取消“90/70政策”

近日，一份名為“深(shen)(shen)(shen)圳市(shi)規劃(hua)和(he)自(zi)然資(zi)源局(ju)(ju)關(guan)于停止執行《關(guan)于按照國(guo)(guo)家(jia)(jia)政(zheng)策執行住(zhu)宅戶(hu)型(xing)(xing)比例(li)要(yao)求的(de)通知》”的(de)文(wen)件(jian)(jian)在網絡流傳。上(shang)述文(wen)件(jian)(jian)顯示，經2024年(nian)第2次局(ju)(ju)長辦公會(hui)(hui)議(yi)、2024年(nian)第4次局(ju)(ju)黨組會(hui)(hui)議(yi)審(shen)(shen)議(yi)通過(guo)，并(bing)報請市(shi)司法局(ju)(ju)審(shen)(shen)查，《關(guan)于按照國(guo)(guo)家(jia)(jia)政(zheng)策執行住(zhu)宅戶(hu)型(xing)(xing)比例(li)要(yao)求的(de)通知》（深(shen)(shen)(shen)規土〔2010〕688號）已廢止，文(wen)件(jian)(jian)的(de)印發(fa)日期顯示為2024年(nian)3月15日。3月26日上(shang)午，《每日經濟新(xin)聞》記者撥通深(shen)(shen)(shen)圳市(shi)規劃(hua)和(he)自(zi)然資(zi)源局(ju)(ju)的(de)辦公電話咨詢(xun)該文(wen)件(jian)(jian)的(de)下發(fa)情(qing)況，相關(guan)工作人員表示：“目前(qian)還沒找到該文(wen)件(jian)(jian)，已記錄您的(de)問題會(hui)(hui)向上(shang)級(ji)反饋。”值得注意的(de)是，深(shen)(shen)(shen)圳部分(fen)出(chu)讓地(di)(di)塊此(ci)前(qian)已經在取(qu)消“90/70政(zheng)策”上(shang)做(zuo)出(chu)嘗試，包(bao)括(kuo)去年(nian)出(chu)讓的(de)深(shen)(shen)(shen)圳灣(wan)超級(ji)總(zong)部宅地(di)(di)、龍華觀瀾街道(dao)A925-1146地(di)(di)塊等，均未對戶(hu)型(xing)(xing)面積做(zuo)出(chu)限制。

點評：深(shen)圳取消“90/70政(zheng)策”體(ti)現了政(zheng)策對(dui)于高(gao)房(fang)(fang)價城市住(zhu)房(fang)(fang)供(gong)(gong)(gong)給結構調整的(de)(de)靈活性(xing)和市場(chang)(chang)化進程。取消此(ci)政(zheng)策可能(neng)會(hui)給深(shen)圳樓市帶來(lai)(lai)新的(de)(de)供(gong)(gong)(gong)應格(ge)局(ju)，也給高(gao)端產品開發(fa)提供(gong)(gong)(gong)了空間。但需(xu)注(zhu)意的(de)(de)是，若不加限制地放(fang)開戶型比(bi)例，可能(neng)會(hui)影響到剛需(xu)住(zhu)房(fang)(fang)的(de)(de)供(gong)(gong)(gong)應，加劇中小(xiao)戶型住(zhu)房(fang)(fang)的(de)(de)供(gong)(gong)(gong)需(xu)矛盾(dun)。因此(ci)，深(shen)圳市政(zheng)府未來(lai)(lai)可能(neng)需(xu)要(yao)出(chu)臺(tai)新的(de)(de)措施來(lai)(lai)保障剛需(xu)市場(chang)(chang)，確保市場(chang)(chang)供(gong)(gong)(gong)需(xu)均衡，促(cu)進房(fang)(fang)地產市場(chang)(chang)的(de)(de)健康發(fa)展(zhan)。

NO.3 世茂集團公布境外債務重組方案

3月25日，世(shi)茂集(ji)團披露了建議的(de)境外債(zhai)務重(zhong)組(zu)條(tiao)款，涉及(ji)世(shi)茂集(ji)團、Shimao Property Holdings (BVI) Limited（物(wu)業公(gong)(gong)司(si)(si)）及(ji)世(shi)茂投資(zi)控股(gu)有限公(gong)(gong)司(si)(si)的(de)債(zhai)務。據公(gong)(gong)告，重(zhong)組(zu)方案為(wei)債(zhai)權(quan)人提(ti)(ti)供了四個選擇，包括短期工具(ju)、長(chang)期工具(ju)、強制(zhi)可轉換債(zhai)券以(yi)及(ji)不同工具(ju)的(de)組(zu)合。同時，控股(gu)股(gu)東(dong)許榮茂透過(guo)其(qi)全資(zi)擁有公(gong)(gong)司(si)(si)向世(shi)茂集(ji)團提(ti)(ti)供本(ben)金(jin)總額(e)39.63億港(gang)元的(de)貸(dai)(dai)款，以(yi)及(ji)向公(gong)(gong)司(si)(si)附屬(shu)公(gong)(gong)司(si)(si)提(ti)(ti)供本(ben)金(jin)總額(e)38.39億港(gang)元的(de)貸(dai)(dai)款。控股(gu)股(gu)東(dong)將(jiang)把本(ben)金(jin)額(e)6億美元的(de)未償還(huan)股(gu)東(dong)貸(dai)(dai)款交(jiao)換為(wei)本(ben)金(jin)額(e)6億美元的(de)新(xin)長(chang)期票據及(ji)未償還(huan)股(gu)東(dong)貸(dai)(dai)款本(ben)金(jin)總額(e)減(jian)去6億美元交(jiao)換為(wei)等價本(ben)金(jin)額(e)的(de)強制(zhi)可換股(gu)債(zhai)券。為(wei)鼓勵債(zhai)權(quan)人盡早參與重(zhong)組(zu)，世(shi)茂集(ji)團還(huan)將(jiang)提(ti)(ti)供早鳥(niao)同意費和一般同意費。

點評：世(shi)茂集團(tuan)境(jing)外(wai)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組方(fang)案凸顯了(le)企業(ye)積極應(ying)對流動性風(feng)(feng)險(xian)的(de)(de)姿(zi)態，為(wei)投資(zi)(zi)者(zhe)提供多元化選(xuan)擇，從而降低違約風(feng)(feng)險(xian)，重(zhong)塑投資(zi)(zi)者(zhe)信心(xin)。通過債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組，世(shi)茂集團(tuan)可以獲得緩沖期來(lai)改善資(zi)(zi)金(jin)狀況，債(zhai)(zhai)權人也可以依據(ju)自己的(de)(de)風(feng)(feng)險(xian)偏好(hao)選(xuan)擇相應(ying)的(de)(de)債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)工具。但值得注意(yi)的(de)(de)是(shi)，債(zhai)(zhai)務(wu)(wu)重(zhong)組的(de)(de)實施(shi)效果還需視市場接受(shou)度和世(shi)茂自身資(zi)(zi)產狀況而定，如(ru)控股(gu)股(gu)東自身資(zi)(zi)金(jin)鏈是(shi)否穩健、重(zhong)組后的(de)(de)資(zi)(zi)金(jin)是(shi)否能有效用于業(ye)務(wu)(wu)轉型和發展，都是(shi)決定方(fang)案成(cheng)功的(de)(de)關鍵(jian)。

NO.4 碧桂園回應“所持百億元股權被凍結”

3月(yue)25日(ri)，天(tian)眼查顯示(shi)，近期(qi)碧桂園(yuan)地產(chan)集(ji)團(tuan)有限(xian)公司再新(xin)增多(duo)條(tiao)股(gu)(gu)權(quan)凍(dong)結(jie)(jie)(jie)信(xin)息，股(gu)(gu)權(quan)被執(zhi)行的(de)(de)企業合(he)計凍(dong)結(jie)(jie)(jie)股(gu)(gu)權(quan)超百億元。此(ci)外，該公司還存在(zai)(zai)(zai)被執(zhi)行人(ren)、限(xian)制消費令(ling)等信(xin)息。對于上述(shu)被凍(dong)結(jie)(jie)(jie)事宜，碧桂園(yuan)回應(ying)表示(shi)，此(ci)次股(gu)(gu)權(quan)凍(dong)結(jie)(jie)(jie)涉及區域公司的(de)(de)合(he)作(zuo)項目。因碧桂園(yuan)與合(he)作(zuo)方(fang)在(zai)(zai)(zai)成本測算、預分(fen)配利潤等方(fang)面(mian)存在(zai)(zai)(zai)爭(zheng)議，合(he)作(zuo)方(fang)向法(fa)院(yuan)申請(qing)財產(chan)保全。此(ci)類爭(zheng)議屬正(zheng)常(chang)商業糾紛，法(fa)院(yuan)尚未作(zuo)出最(zui)終判(pan)決。凍(dong)結(jie)(jie)(jie)的(de)(de)股(gu)(gu)權(quan)價(jia)值與爭(zheng)議標的(de)(de)并不等同，針對合(he)作(zuo)方(fang)的(de)(de)超額(e)保全，公司已準(zhun)備向法(fa)院(yuan)提出異議。

點評：碧(bi)桂(gui)園提(ti)出異議意味著將(jiang)通(tong)過(guo)(guo)法律(lv)途徑解決此次保全措施，表明通(tong)過(guo)(guo)對內部糾紛的及(ji)時(shi)應對和(he)管理，保證公(gong)司正常(chang)運營不受影響。然(ran)而，股權(quan)被凍結事件(jian)可能會(hui)對碧(bi)桂(gui)園的市場信譽有一定影響，投資者可能會(hui)對公(gong)司未來的投資決策(ce)和(he)合作方(fang)式提(ti)出更高(gao)要求。碧(bi)桂(gui)園需(xu)要加強(qiang)與合作方(fang)溝通(tong)，妥善解決分歧，同時(shi)透明公(gong)開處理過(guo)(guo)程，以維系投資者信心。

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