每經AI快訊，通信2024年(nian)1月13日，行業新華金證券發布研報(bao)點評通信行業。周報(bao)

1、固體本周回顧

1.1本周通信市場回顧：本周通信（中信）下跌3.22%，火箭海發航天同期上證指數下跌1.61%，成功深(shen)證(zheng)(zheng)成指(zhi)下(xia)(xia)跌(die)1.32%，商(shang)業(ye)創業(ye)板(ban)指(zhi)下(xia)(xia)跌(die)0.81%，開啟滬深(shen)300下(xia)(xia)跌(die)1.35%。代華從板(ban)塊來看(kan)，金證(zheng)(zheng)IDC指(zhi)數本(ben)周表現(xian)最(zui)優(you)，券研下(xia)(xia)跌(die)1.10%。通信(xin)物聯(lian)網板(ban)塊跌(die)幅最(zui)大，行業(ye)新為3.95%。周報

漲幅前三的固體個股南京熊貓（ 8.99% ）、ST中嘉（ 8.84% ）、意華股份（8.40%）；板塊上僅有IDC方向表現出一定韌性，跌(die)幅(fu)小(xiao)于(yu)大(da)盤(pan)。物(wu)聯(lian)網、東數西算板塊下(xia)跌(die)最重。此外，衛星導航、東數西算、工業互聯(lian)網等板塊也表(biao)現出明(ming)顯下(xia)挫，跌(die)幅(fu)分別達2.48%、3.81%、2.89%；專網領域標的(de)佳訊飛鴻、海能達分別下(xia)跌(die)1.76%和5.99%。我們認為本周通信板塊的(de)整(zheng)體下(xia)跌(die)受市場整(zheng)體情緒影響較(jiao)大(da)。

通信產業驅動較多，衛星互聯網方面，海外SpaceX公司將與韓國運營商合作，開通當地星鏈業務。美國(guo)(guo)ULA“火神”火箭首飛成功。國(guo)(guo)內東方空間研制(zhi)的全(quan)球最大(da)固體運(yun)載(zai)火箭“引力一號(hao)”首飛一箭三星(xing)(xing)任務順(shun)利完成。持續事件(jian)催(cui)化看好衛(wei)星(xing)(xing)互(hu)聯(lian)網投資機會。

2、季度(du)專題（衛星(xing)互聯網）：我國引力一號首飛成(cheng)功，創(chuang)全球紀錄

2.1全(quan)球(qiu)最大固體(ti)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)引力(li)一(yi)(yi)(yi)號海(hai)(hai)上首(shou)(shou)飛成功(gong)：1月11日13時30分，我(wo)國(guo)太(tai)原衛(wei)(wei)星(xing)發射中(zhong)心(xin)在山東海(hai)(hai)陽附近海(hai)(hai)域使用(yong)引力(li)一(yi)(yi)(yi)號（遙一(yi)(yi)(yi)）海(hai)(hai)瀾之家號運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)，將搭載的云遙一(yi)(yi)(yi)號18星(xing)-20星(xing)共(gong)3顆衛(wei)(wei)星(xing)順(shun)利送(song)入預定軌道，飛行(xing)試驗任務獲得圓滿成功(gong)。引力(li)一(yi)(yi)(yi)號運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)由東方空間技術（山東）有限公(gong)司自主研制，創造了(le)全(quan)球(qiu)最大固體(ti)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)、中(zhong)國(guo)運(yun)(yun)(yun)(yun)力(li)最大民商(shang)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)、中(zhong)國(guo)首(shou)(shou)型捆綁(bang)式民商(shang)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)等多(duo)項紀錄(lu)，標志著(zhu)我(wo)國(guo)商(shang)業(ye)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)自主創新取得重大進展，擴充了(le)我(wo)國(guo)中(zhong)低軌衛(wei)(wei)星(xing)多(duo)樣化(hua)(hua)、規模(mo)化(hua)(hua)發射能力(li)，進一(yi)(yi)(yi)步豐富(fu)了(le)我(wo)國(guo)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)型譜(pu)，助力(li)我(wo)國(guo)衛(wei)(wei)星(xing)星(xing)座(zuo)組網大規模(mo)建設。此(ci)次任務是引力(li)一(yi)(yi)(yi)號商(shang)業(ye)運(yun)(yun)(yun)(yun)載火(huo)(huo)(huo)箭(jian)的首(shou)(shou)次飛行(xing)。（微信(xin)公(gong)眾號：東方空間）建議重點(dian)關注火(huo)(huo)(huo)箭(jian)及衛(wei)(wei)星(xing)產業(ye)鏈公(gong)司天(tian)銀機電、銀河電子、中(zhong)國(guo)衛(wei)(wei)星(xing)、國(guo)光電氣、航天(tian)電子、航天(tian)環宇、中(zhong)國(guo)衛(wei)(wei)星(xing)、天(tian)箭(jian)科技等。

2.2美(mei)國(guo)(guo)聯(lian)(lian)合(he)(he)發(fa)(fa)射聯(lian)(lian)盟“火(huo)(huo)神”火(huo)(huo)箭(jian)首飛成功：1月(yue)8日15時18分(fen)，美(mei)國(guo)(guo)聯(lian)(lian)合(he)(he)發(fa)(fa)射聯(lian)(lian)盟研發(fa)(fa)的火(huo)(huo)神火(huo)(huo)箭(jian)從卡納維拉爾角(jiao)LC-41發(fa)(fa)射臺升空，執行(xing)代號“認證-1”的測試任務，將重(zhong)達1.28噸的游(you)隼號月(yue)球著陸器(qi)等載荷送(song)入軌道。（微信公眾(zhong)號：中國(guo)(guo)航天報(bao)）建議(yi)重(zhong)點關注火(huo)(huo)箭(jian)及(ji)衛(wei)星(xing)產業鏈公司天銀機電(dian)(dian)、銀河電(dian)(dian)子、中國(guo)(guo)衛(wei)星(xing)、國(guo)(guo)光電(dian)(dian)氣(qi)、航天電(dian)(dian)子、航天環宇、中國(guo)(guo)衛(wei)星(xing)、天箭(jian)科技(ji)等。

2.3 LGU+與Space X合作將在韓(han)國推出星(xing)鏈(lian)服務(wu)：1月(yue)9日，韓(han)國電(dian)信(xin)運營商LGUplus（LGU+）宣(xuan)布與Space X達(da)成合作協議，將把星(xing)鏈(lian)（Starlink）引(yin)入韓(han)國市場，以解決傳統互聯網網絡(luo)覆(fu)蓋限制。（C114通信(xin)網）建議重點關(guan)注衛星(xing)通信(xin)用戶終端產業鏈(lian)公司(si)華力(li)創通、海格通信(xin)、中(zhong)海達(da)等。

3、行業重點新聞

3.1工(gong)信(xin)部：明年計劃進一步(bu)完善云計算體系：1月9日，工(gong)信(xin)部發布“關(guan)于對征集《云計算綜合標準化(hua)體系建設(she)指南》的(de)意(yi)(yi)見(jian)”，其(qi)中提(ti)到相關(guan)意(yi)(yi)見(jian)稿已經編制完畢(bi)，目(mu)前正處于公(gong)(gong)開(kai)征求社會(hui)各(ge)界意(yi)(yi)見(jian)階段。（C114通信(xin)網）建議重點(dian)關(guan)注(zhu)三大(da)運營商中國(guo)移動(dong)、中國(guo)電信(xin)、中國(guo)聯通及云服(fu)務相關(guan)公(gong)(gong)司(si)新炬網絡、亞康股(gu)份(fen)、潤(run)建股(gu)份(fen)等。

3.22024年擴展現(xian)實(shi)(shi)(XR)頭顯(xian)出貨增長率將達到兩位數：1月10日，根據Counterpoint Global XR (VR/AR)最新預(yu)測，2024年擴展現(xian)實(shi)(shi)(XR)頭顯(xian)出貨量預(yu)計(ji)將達到創紀錄的(de)390萬部，實(shi)(shi)現(xian)兩位數的(de)高增長率。（C114通信網）建議重點(dian)關(guan)注(zhu)虛擬(ni)現(xian)實(shi)(shi)概(gai)念相關(guan)公(gong)司立(li)訊精密、歌爾股份、歐菲光、碩貝(bei)德等。

3.3全(quan)球(qiu)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)字化(hua)轉型支出預(yu)計2027年(nian)達3.9萬億(yi)美(mei)元(yuan)：近日，中國信(xin)(xin)通(tong)(tong)(tong)院正(zheng)式發布《全(quan)球(qiu)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)字經濟白(bai)皮書（2023年(nian)）》。該白(bai)皮書提到，各國加大數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)字化(hua)轉型支出，未來(lai)幾(ji)年(nian)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)字化(hua)轉型支出將持續(xu)保持兩(liang)位(wei)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)穩定增(zeng)長，預(yu)計2027年(nian)全(quan)球(qiu)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)字化(hua)轉型支出將達到近3.9萬億(yi)美(mei)元(yuan)，利用技術提高運營效率是數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)字化(hua)轉型支出的重要目標（占總支出35%以上）。國際(ji)機(ji)器(qi)人(ren)聯(lian)合會（IFR）數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)據顯示，截(jie)至2023年(nian)9月，全(quan)球(qiu)新安裝工業(ye)(ye)機(ji)器(qi)人(ren)數(shu)(shu)(shu)(shu)(shu)量(liang)超過50萬臺(tai)，預(yu)計2023年(nian)全(quan)球(qiu)工業(ye)(ye)機(ji)器(qi)人(ren)市場增(zeng)速為7%。（C114通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)網(wang)(wang)）建議(yi)重點關(guan)注工業(ye)(ye)互(hu)聯(lian)網(wang)(wang)板塊中興通(tong)(tong)(tong)訊、移遠通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)、東方國信(xin)(xin)、三網(wang)(wang)通(tong)(tong)(tong)信(xin)(xin)、美(mei)格智能(neng)、廣和(he)通(tong)(tong)(tong)等。

本周關注：紫(zi)光國(guo)(guo)微(wei)、盟升電(dian)子(zi)、菲菱科(ke)思、潤(run)澤(ze)科(ke)技、紫(zi)光股(gu)份(fen)、天(tian)孚通(tong)信、天(tian)邑股(gu)份(fen)、中(zhong)際旭(xu)創、華(hua)工科(ke)技、三旺通(tong)信、中(zhong)國(guo)(guo)聯通(tong)、東方國(guo)(guo)信；

長(chang)期關(guan)注：運營商：中國移動、中國電信(xin)(xin)(xin)；主設備：中興通訊(xun)、烽火通信(xin)(xin)(xin)；北斗：華(hua)測導航、振芯(xin)科技；軍民融(rong)合：七(qi)一二、盛路通信(xin)(xin)(xin)；數字(zi)貨幣：楚天(tian)龍、恒寶股份；物聯(lian)(lian)網(wang)(wang)：移遠通信(xin)(xin)(xin)、美(mei)格(ge)智能；云/IDC：光環新網(wang)(wang)、潤(run)建(jian)股份、佳(jia)力(li)圖、英維克；光模塊：中際旭創(chuang)、天(tian)孚通信(xin)(xin)(xin)；海上風電：中天(tian)科技；工業互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)：東土科技、飛(fei)力(li)達。數據(ju)要(yao)素：云賽(sai)智聯(lian)(lian)、天(tian)源迪(di)科、東方國信(xin)(xin)(xin)；衛(wei)星互(hu)聯(lian)(lian)網(wang)(wang)：創(chuang)意信(xin)(xin)(xin)息(xi)、盟升電子、信(xin)(xin)(xin)科移動。

風險提示

運營商(shang)集(ji)采進(jin)度(du)不及(ji)預期、上游芯片受控影(ying)響(xiang)產品交付、企業經營成本上升(sheng)，我國商(shang)業航天發展(zhan)速度(du)不及(ji)預期。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)