每經AI快訊，索菲(fei)2024年(nian)(nian)1月10日，亞年(nian)(nian)延續(xu)研報(bao)天(tian)風(feng)證券發布(bu)研報(bao)點評索菲(fei)亞（002572）。全力起航

根據公司公告，成長2024年，天風公司依然會堅定“多品牌、證券百姓彩票官網登錄全渠道、索菲(fei)全品(pin)類”的亞年延(yan)續(xu)研(yan)報戰略(lve)布(bu)局，尋求(qiu)更(geng)多的全力起航業績(ji)增(zeng)長(chang)機會：

1）索菲亞：進一步擴品類，2023年索菲亞品牌櫥柜、成長木門、天風家居家品通過整家套餐的證券營銷策略均取得不錯成果，2024年繼續通過整家營銷策略促進全品類業績增長。索菲整裝渠道堅定走經銷商零售裝企和總部直營裝企同步運營模式，亞年延續研報通過獨立管理團隊、全力起航百姓神彩票獨立產品系列，不(bu)斷為經銷商(shang)、裝企公司提供賦能，加強公司在整(zheng)裝渠(qu)道(dao)市場競爭力，未來整(zheng)裝渠(qu)道(dao)將會通過多品牌、全(quan)品類進行布局。

2）米蘭納：目前招商、快3百姓彩票建店(dian)(dian)還(huan)有很(hen)大的(de)市場空間，2024年(nian)米蘭納(na)品(pin)牌還(huan)是繼續保(bao)持快速(su)開店(dian)(dian)的(de)模(mo)式，加(jia)快覆蓋下沉市場，同時，2024年(nian)會(hui)開拓(tuo)櫥柜(ju)品(pin)類，將櫥柜(ju)和家(jia)具家(jia)品(pin)融合到整(zheng)家(jia)套餐中，逐步完善整(zheng)家(jia)戰略。

3）司(si)米：公司(si)自2022年(nian)開始進(jin)行經銷商體系的(de)調(diao)整(zheng)，截至目前已基(ji)本調(diao)整(zheng)完畢。2024年(nian)會進(jin)行終端門店(dian)布局，緊抓設計師渠(qu)道和(he)裝企渠(qu)道的(de)建設。

4）華鶴：2024年會加快(kuai)終端的招商、建店進度，同時也希望(wang)拓展設(she)計師渠道和(he)裝(zhuang)企渠道。

5）集成整裝渠(qu)道：2024年(nian)會加入櫥(chu)(chu)柜品(pin)類的(de)布(bu)局，推動櫥(chu)(chu)柜產(chan)品(pin)在終(zhong)端落地，同時加強渠(qu)道門店建(jian)設、維(wei)護已合(he)(he)作裝企公司(si)合(he)(he)作。

6）大宗業務(wu)渠道：工程業務(wu)近(jin)期希望保持平穩發(fa)展(zhan)(zhan)的狀態，2024年希望能進一步拓展(zhan)(zhan)海外市場(chang)。

2024年(nian)在品類端(duan)，繼(ji)續加強(qiang)(qiang)整家戰(zhan)略的滲透(tou)，強(qiang)(qiang)化(hua)櫥(chu)柜、木門等(deng)品類在終端(duan)營銷(xiao)落(luo)地；渠(qu)道端(duan)，緊抓零售渠(qu)道和整裝(zhuang)渠(qu)道，并切(qie)入設計(ji)師渠(qu)道等(deng)多個(ge)細分渠(qu)道來獲取流量；品牌端(duan)，主品牌索菲(fei)亞(ya)繼(ji)續保(bao)持(chi)穩(wen)定發展態勢(shi)(shi)，新品牌米蘭納(na)持(chi)續保(bao)持(chi)高(gao)增(zeng)長趨勢(shi)(shi)，司(si)米、華鶴(he)走出逆勢(shi)(shi)。

維(wei)持盈利(li)預(yu)測，維(wei)持“買(mai)入”評級

我(wo)們預(yu)計公司(si)(si)2024收(shou)入增(zeng)速延續兩位(wei)數(shu)以上，規模或持續提升。公司(si)(si)2024年會(hui)加快門(men)店(dian)開店(dian)速度，通過多品牌(pai)、全渠(qu)道快速開店(dian)，布(bu)局空白市場(chang)，門(men)店(dian)拓展(zhan)也將會(hui)成為(wei)公司(si)(si)2024年發(fa)展(zhan)重要渠(qu)道之一；我(wo)們預(yu)計公司(si)(si)23-25年歸母凈利分(fen)別為(wei)12.90/14.37/16.72億元，EPS分(fen)別為(wei)1.34/1.49/1.74元/股，對應PE分(fen)別為(wei)11/10/9x。

風(feng)險提示：市場競爭加劇風(feng)險；勞動(dong)力成本(ben)上升風(feng)險；原材料價格波(bo)動(dong)風(feng)險；應收賬款無法(fa)收回風(feng)險等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 曾健輝)