每(mei)(mei)經記者 陳星    每(mei)(mei)經編輯 董(dong)興生 ;   

繼萬泰生物（SH603392，帶不動股價60.34元，價H繼萬減市值765.24億元）后，疫苗業績也預HPV疫苗“玩家”沃森生物（SZ300142，泰生股價18.50元，物后沃森市值297.4億元）也發出了年度業績預減的生物公告。

1月26日，去年(nian)沃森生物(wu)公告，帶不動預計(ji)2023年(nian)實現(xian)歸母凈(jing)利潤(run)4億(yi)元至(zhi)(zhi)4.6億(yi)元，價(jia)H繼萬減同比下降37%至(zhi)(zhi)45%；預計(ji)實現(xian)扣(kou)非后(hou)凈(jing)利潤(run)5.34億(yi)元至(zhi)(zhi)5.98億(yi)元，疫苗業績(ji)也預同比下降30%至(zhi)(zhi)38%。泰(tai)生

除沃森生物持有的物后沃森在港股上市的嘉和生物藥業（開曼）控股有限公司、開曼圣諾醫藥股份有限公司股票價格大幅下跌因素外，生物二價(jia)HPV疫苗銷(xiao)售不及(ji)預期、去年13價(jia)肺炎球菌多糖結合疫苗銷(xiao)量下(xia)滑也是(shi)帶不動(dong)影(ying)響公司業績的主要(yao)原因。

沃森(sen)生(sheng)物半年(nian)報顯(xian)示(shi)，去年(nian)上(shang)半年(nian)，公司(si)二價(jia)HPV疫苗批簽發量(liang)仍(reng)較上(shang)年(nian)同期(qi)增長368.42%。但由(you)于(yu)國產二價(jia)HPV疫苗的價(jia)格競爭、九(jiu)價(jia)HPV疫苗擠占市場等(deng)原因，沃森(sen)生(sheng)物的業績表現仍(reng)不及預期(qi)。

二(er)價(jia)(jia)HPV疫苗面(mian)臨激烈(lie)市場競爭。圖為石家(jia)莊一(yi)家(jia)社區(qu)衛生服務站內，醫護人員為適齡女性接種二(er)價(jia)(jia)HPV疫苗 視(shi)覺中國圖

二價HPV疫苗吸金下滑

萬泰生物預告2023年度業績同比下滑七成后，既是同行也(ye)是(shi)(shi)對手的沃(wo)森生物也(ye)發布了的業績(ji)預減公(gong)告。二(er)者業績(ji)下降(jiang)的共同原因，是(shi)(shi)二(er)價HPV疫苗沒(mei)能帶飛公(gong)司業績(ji)。

根據沃(wo)森生物的公告(gao)，受九價HPV疫苗擴齡和進口數量大幅增長影(ying)響，公司二(er)價HPV疫苗銷(xiao)售量未(wei)達(da)預(yu)期；另受國內新生兒(er)數量下降和市場(chang)競爭加(jia)劇等因素影(ying)響，公司13價肺(fei)炎球菌多糖結合(he)(he)疫苗銷(xiao)售量較(jiao)上年(nian)同期下滑。綜(zong)合(he)(he)影(ying)響致公司報告(gao)期內疫苗產(chan)品(pin)營業收入和凈利潤較(jiao)上年(nian)同期下降。

值(zhi)得一(yi)提(ti)的是，沃森(sen)生物還結合市場環境(jing)變化等因素(su)對資產進行減(jian)值(zhi)測試，預計對二(er)價(jia)HPV疫苗及其他(ta)疫苗產品的存貨、應(ying)收款項等相關(guan)資產計提(ti)減(jian)值(zhi)準備(bei)約2.4億元。

除HPV疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)(miao)外，影響沃(wo)森(sen)生(sheng)物(wu)業績的另一疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)(miao)品種為13價肺(fei)炎球菌多糖結合疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)(miao)。該疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)(miao)原本為輝瑞制藥(yao)獨家品種，沃(wo)森(sen)生(sheng)物(wu)相(xiang)關產(chan)品為全球第二(er)個、國(guo)內第一個自主研發的13價肺(fei)炎疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)(miao)，于(yu)2020年1月獲批在國(guo)內上市。此后，民(min)海(hai)生(sheng)物(wu)（康泰生(sheng)物(wu)子公司）同款疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)(miao)產(chan)品上市。

2021年(nian)，沃森生物的13價肺炎結合疫(yi)(yi)苗實現銷售收入27.46億元，同(tong)比增長(chang)65.59%；2022年(nian)，該(gai)疫(yi)(yi)苗獲得(de)批(pi)(pi)簽發772.11萬劑，同(tong)比增長(chang)55.96%。去年(nian)上半年(nian)，該(gai)疫(yi)(yi)苗批(pi)(pi)簽發量(liang)仍然維持同(tong)比雙(shuang)位數增長(chang)。但到了(le)三季報中，該(gai)疫(yi)(yi)苗批(pi)(pi)簽發量(liang)就出現了(le)下(xia)滑，去年(nian)1至9月較上年(nian)同(tong)期同(tong)比下(xia)降(jiang)了(le)4.5%。

此外，艾美疫苗(miao)(miao)、康希諾的13價(jia)(jia)肺炎疫苗(miao)(miao)也臨(lin)近(jin)上市階(jie)段，可以預見，13價(jia)(jia)肺炎疫苗(miao)(miao)面臨(lin)的競爭將更(geng)加激烈(lie)。

受到九價HPV疫苗影響

萬泰生物和沃(wo)森生物的(de)(de)二價(jia)HPV疫苗(miao)，是先后獲批的(de)(de)兩款(kuan)國產二價(jia)HPV疫苗(miao)。前(qian)者于2019年(nian)12月(yue)獲批、2020年(nian)5月(yue)上市，后者于2022年(nian)3月(yue)獲批上市。兩款(kuan)國產HPV疫苗(miao)上市后迅(xun)速展開了價(jia)格競(jing)爭(zheng)，從最初的(de)(de)300多(duo)(duo)元/劑(ji)(ji)到目前(qian)的(de)(de)140多(duo)(duo)元/劑(ji)(ji)，直接對(dui)壘。

實際上，沃(wo)森生物二(er)(er)價HPV疫苗去(qu)年(nian)(nian)上半(ban)年(nian)(nian)銷量還在(zai)增(zeng)長。2023年(nian)(nian)半(ban)年(nian)(nian)報顯示，公司二(er)(er)價HPV疫苗共中標(biao)政府采購項(xiang)目168.6萬劑，獲得批簽發共414.39萬劑，較上年(nian)(nian)同期增(zeng)長368.42%。

萬泰生物的業績預(yu)告(gao)中(zhong)，對二價(jia)HPV疫苗(miao)的下滑原因披露得更(geng)加詳(xiang)細。萬泰生物在公告(gao)中(zhong)稱，公司二價(jia)HPV疫苗(miao)受九價(jia)HPV疫苗(miao)擴齡影響(xiang)及市場(chang)競爭等因素影響(xiang)，銷售不及預(yu)期，導致疫苗(miao)板塊(kuai)收入(ru)及利潤大幅下降(jiang)。具(ju)體數據(ju)來看，二價(jia)HPV疫苗(miao)收入(ru)較上(shang)年同期下降(jiang)約42億(yi)元。

二(er)價HPV疫(yi)苗(miao)的(de)吸金(jin)能(neng)力下滑，除國產同類產品的(de)競爭外，九價HPV疫(yi)苗(miao)的(de)擴齡影響也是(shi)重要因素。

通(tong)常(chang)來說，由于九(jiu)價HPV疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)可(ke)預防的HPV病毒亞型較二價疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)更(geng)多，因此在(zai)自費(fei)(fei)市場(chang)上，消費(fei)(fei)者往(wang)往(wang)傾向于選擇(ze)九(jiu)價HPV疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)。目前，國(guo)內可(ke)供接種的九(jiu)價HPV疫(yi)(yi)苗(miao)(miao)僅(jin)有默沙(sha)東生產、智(zhi)飛生物（SZ300122，股價48.75元，市值1170億元）代(dai)理銷售的“佳(jia)達修”。

2022年(nian)8月，佳達修將接(jie)種(zhong)人群擴齡到9至(zhi)45歲適(shi)齡女(nv)性，這一年(nian)齡區(qu)間與二(er)價(jia)HPV疫苗完全重合(he)。今年(nian)1月，默沙東還宣布(bu)九價(jia)HPV疫苗用于9至(zhi)14歲女(nv)性的(de)兩劑次接(jie)種(zhong)程序獲得批準，這意味著(zhu)，相較此前三劑次的(de)接(jie)種(zhong)方案，9至(zhi)14歲女(nv)性接(jie)種(zhong)佳達修的(de)總費(fei)用將降低(di)約(yue)三分(fen)之一。

擴齡(ling)和降價(jia)(jia)幫助九價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗(miao)進一(yi)(yi)步(bu)釋(shi)放(fang)了(le)潛在需求，另(ling)一(yi)(yi)方面(mian)，九價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗(miao)通過擴大(da)供應(ying)緩解了(le)其“一(yi)(yi)針難求”的(de)局面(mian)，進一(yi)(yi)步(bu)擠壓(ya)了(le)二價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗(miao)市場。智飛生物財報顯(xian)示，2023年上半年，九價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗(miao)批簽發量達到(dao)(dao)1467.82萬支(zhi)，同比增長57.85%。另(ling)據《每日(ri)經濟新聞》記者近期調(diao)查發現(xian)，從去年下半年以來，九價(jia)(jia)HPV疫(yi)苗(miao)的(de)到(dao)(dao)貨(huo)時間、數量大(da)幅(fu)提升，接種難的(de)情況得到(dao)(dao)較(jiao)大(da)緩解。

封(feng)面圖片來源：視覺中國(guo)