每經AI快訊(xun)，金(jin)屬金(jin)2024年1月13日，材(cai)料天風證券發布研(yan)報點評金(jin)屬與材(cai)料行(xing)業。行(xing)業

基本金屬：宏觀及基本面無明顯驅動，避險基本金屬價格維持震蕩。情緒1）銅：周內美聯儲CPI表現超預期，升溫上漲百姓彩票打壓市場樂觀的有所研報降息預期，宏觀維度略施壓銅價。天風供應端周內電解銅產量環比增加0.5萬噸至24.2萬噸，證券產量增加主要系部分檢修等原因影響產量的金屬金冶煉企業逐漸恢復生產，冶煉企業爭取開門紅疊加新增產能爬產。材料周內進口銅雖有所到貨，行業但銅價重心下移后，避險下游逢低補庫，情緒周內電解銅現貨庫存較8號下降0.33萬噸至6.39萬噸，升溫上漲現貨市場貨源偏緊對銅價有所支撐。2）鋁：周內鋁價跌后企穩，主要受外盤鋁價及氧化鋁價格回落影響。海外美國12月綜合PMI終值下滑疊加制造業就業人口減少，海外市場情緒回落驅動鋁價下跌。氧化鋁在上周觸及高點后持續回落。百姓彩票最新網址基本面維度，供應端截至當前國內電解鋁運行產能4207.8萬噸，較上周持穩，需求端下游加工企業受到需求減少影響有所減產，此外對于鋁板企業來說，重污染天氣預警導致部分鋁板企業減產運行，復產時間不定。本周鋁錠社會庫存小幅下降0.8萬噸至44萬噸。當前為行業需求淡季，基本金屬庫存低位運行，百姓彩票表(biao)明需求韌性(xing)較強(qiang)，若旺季來臨預計價格將有較好表(biao)現，建議關(guan)注：神(shen)火股份、中國(guo)宏橋、洛陽(yang)鉬業(ye)、五礦資(zi)源(yuan)。

貴金(jin)(jin)(jin)屬：樂(le)觀交易(yi)修正(zheng)，避險情(qing)緒支撐(cheng)金(jin)(jin)(jin)價(jia)。周(zhou)內金(jin)(jin)(jin)價(jia)震蕩(dang)后(hou)上漲(zhang)，收(shou)盤于2053.6美(mei)元/盎司(si)。1月(yue)(yue)11日(ri)，美(mei)國勞工統(tong)計局(ju)公布(bu)(bu)12月(yue)(yue)通脹數(shu)據(ju)(ju)，美(mei)國去(qu)年12月(yue)(yue)CPI同(tong)比(bi)上漲(zhang)3.4%，較去(qu)年11月(yue)(yue)的(de)3.1%有所(suo)(suo)反彈，超出預(yu)期的(de)3.2%，為三個月(yue)(yue)來的(de)最高漲(zhang)幅(fu)；環比(bi)增(zeng)速(su)升至0.3%，高于前值(zhi)0.1%和(he)預(yu)期的(de)0.2%。數(shu)據(ju)(ju)發布(bu)(bu)后(hou)金(jin)(jin)(jin)價(jia)有所(suo)(suo)承(cheng)壓(ya)，隨(sui)后(hou)中(zhong)東(dong)地(di)緣政治緊張局(ju)勢刺激(ji)避險買盤，也門當地(di)時間12日(ri)凌(ling)晨(chen)，胡(hu)(hu)塞武(wu)裝控(kong)制多地(di)遭(zao)美(mei)軍空襲(xi)，首都薩(sa)那(nei)、荷臺達市內可(ke)以聽見爆(bao)炸聲。這是自去(qu)年年底胡(hu)(hu)塞武(wu)裝針(zhen)對(dui)(dui)紅海國際(ji)航運(yun)發動(dong)襲(xi)擊以來，美(mei)國和(he)英國首次對(dui)(dui)該組織發動(dong)打擊，避險情(qing)緒為金(jin)(jin)(jin)價(jia)提供支撐(cheng)。我們認為短期美(mei)國經濟及就業數(shu)據(ju)(ju)的(de)反復或(huo)帶來金(jin)(jin)(jin)價(jia)的(de)來回波動(dong)，但隨(sui)著高利(li)率環境對(dui)(dui)經濟的(de)負面影響(xiang)逐漸顯現，美(mei)債收(shou)益率的(de)上行或(huo)已接近尾聲，利(li)好中(zhong)期金(jin)(jin)(jin)價(jia)，此外避險情(qing)緒亦(yi)對(dui)(dui)金(jin)(jin)(jin)價(jia)有所(suo)(suo)支撐(cheng)。建(jian)議關(guan)注：赤峰(feng)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)、中(zhong)國黃(huang)金(jin)(jin)(jin)國際(ji)、銀(yin)泰黃(huang)金(jin)(jin)(jin)、山東(dong)黃(huang)金(jin)(jin)(jin)。

小(xiao)金屬：供(gong)需緊張，銻(ti)價(jia)(jia)持(chi)續上漲(zhang)。截止到1月(yue)11日(ri)，1#銻(ti)錠出廠含稅價(jia)(jia)86000-87000元/噸，0#銻(ti)錠出廠含稅價(jia)(jia)87000-88000元/噸，較上周(zhou)同(tong)期價(jia)(jia)格(ge)上漲(zhang)1500元/噸，漲(zhang)幅為(wei)1.76%。目前(qian)，國(guo)內多數礦(kuang)山受(shou)資源消耗度高(gao)、環保(bao)政策收緊等多方面影響，國(guo)內礦(kuang)山開工水平不高(gao)，國(guo)內市場原料供(gong)應水平難以提高(gao)，進(jin)口方面受(shou)地緣(yuan)的(de)方面限制存在不確(que)定性，導致進(jin)口原料數量(liang)有限，礦(kuang)商目前(qian)可出的(de)現貨不多，我們(men)預計漲(zhang)勢有望延(yan)續。建(jian)議關注：湖(hu)南黃(huang)金，華(hua)鈺礦(kuang)業，華(hua)錫有色(se)，株(zhu)冶集團，錫業股份(fen)，中鎢高(gao)新。

風(feng)險(xian)(xian)提示(shi)：需求回暖不及預期的(de)風(feng)險(xian)(xian)，上游供給大增(zeng)的(de)風(feng)險(xian)(xian)，庫存(cun)大幅(fu)增(zeng)加的(de)風(feng)險(xian)(xian)。

(來源：慧博投研)

免責聲明：本文內容與(yu)數據僅供參考，不構成投資建議(yi)，使用前請核(he)實。據此操作，風(feng)險自(zi)擔。

(編輯 曾健輝)