每經評論員 王琳

2023年9月，每經*ST泛海（SZ000046）表示，熱評控股股東中國泛海控股集團有限公司（以下簡稱中國泛海）計劃增持公司股份1億元至2億元。說好上億市命但截至2024年1月4日增持計劃期限屆滿，增持最終只買中國泛海僅增持了公司股份1100股，元S運合計增持金額僅為2889元，海難遠(yuan)低于(yu)增持(chi)計劃的(de)逃退(tui)金額(e)下(xia)限(xian)。

增持計劃落空背后，每經*ST泛海股價在2023年12月27日就已連續20個交易日低于1元，熱評觸發“面值退市”。說好上億市命筆者注意到，增持最終只買在2023年5月，元S運*ST泛海面臨“面值退市”危局，海難在連續11個交易日股價低于1元后，逃退公司便發布了董監高及控股股東一致行動人的每經增持計(ji)劃，從而讓股價一(yi)度“回光返照”，最高沖至3.39元。

近幾年退市公司數量逐漸增多，退市常態化成為監管導向以及市場主流聲音。在這樣的情況下，通過增持、回購計劃等護盤股價，希望藉此避免(mian)“面值退市”的(de)情(qing)況(kuang)也更為多見。但與此同(tong)時，“忽悠(you)式(shi)”增持或(huo)者回購混(hun)雜其中(zhong)，不時顯現。

對此，筆(bi)者(zhe)(zhe)認(ren)為(wei)(wei)，一方面(mian)(mian)監管(guan)方面(mian)(mian)應盯緊(jin)這(zhe)類“忽悠式(shi)”增(zeng)(zeng)持(chi)或(huo)者(zhe)(zhe)回購(gou)，尤(you)其是(shi)對于(yu)ST類公司的(de)增(zeng)(zeng)持(chi)或(huo)回購(gou)計(ji)劃(hua)，應追問相關主體是(shi)否具備(bei)股份增(zeng)(zeng)持(chi)或(huo)回購(gou)的(de)能力、有什(shen)么目(mu)的(de)以(yi)及(ji)是(shi)否存在信披違規、市場(chang)操(cao)縱等(deng)行(xing)為(wei)(wei)。另一方面(mian)(mian)，投(tou)資者(zhe)(zhe)也要警(jing)惕(ti)這(zhe)類目(mu)的(de)“不純(chun)”的(de)增(zeng)(zeng)持(chi)或(huo)者(zhe)(zhe)回購(gou)計(ji)劃(hua)，小心被(bei)“空頭支票”迷惑雙(shuang)眼(yan)。

《經濟(ji)日(ri)報(bao)》近日(ri)刊發了《樂見面值退市漸成常(chang)態(tai)》的文章，點名(ming)*ST泛海，表示“在監管(guan)部門持續鞏固常(chang)態(tai)化(hua)退市機制的背(bei)景下，如此‘花式(shi)’保(bao)殼不僅(jin)難(nan)逃(tao)退市的命運，還可能因為弄虛作假招(zhao)致(zhi)處罰，實(shi)在得不償失(shi)。”

事(shi)實上，哪怕(pa)一些公司兌現了股份(fen)增(zeng)(zeng)持(chi)、回購(gou)承諾，最(zui)終(zhong)也可能(neng)無(wu)法(fa)避免(mian)“面值退市(shi)(shi)”。因此，在退市(shi)(shi)新(xin)常態下，筆(bi)者奉(feng)勸上市(shi)(shi)公司和投資(zi)者，應該(gai)改(gai)變舊有心(xin)態，不要再寄望于通過(guo)一些“臨時性”“非常規性”手段來“逆天(tian)改(gai)命”，隨著ST公司退市(shi)(shi)概率增(zeng)(zeng)大的心(xin)理預(yu)期在市(shi)(shi)場上慢慢建立，“僥幸心(xin)理”萬萬要不得。

對于上市(shi)公司來說(shuo)，在A股市(shi)場(chang)走(zou)向更(geng)為法治(zhi)化、市(shi)場(chang)化、成熟化的道路上，只(zhi)有真正(zheng)改(gai)善公司基本面(mian)，才能繼續留在A股市(shi)場(chang)，享受資本市(shi)場(chang)的紅利。