每(mei)經(jing)AI快(kuai)訊(xun)，海信2024年1月11日，家電計(ji)劃招商(shang)證券(quan)發(fa)布研報點評(ping)海信家電（000921）。新期(qi)信心

2024年1月8日，員工(gong)研(yan)報公司發(fa)布(bu)2024年A股(gu)員工(gong)持股(gu)計(ji)劃（草案）。持股(gu)

公司擬推出2024年A股員工持股計劃，發布百姓彩票首頁首次授予的彰顯招商證券總人數不超過279人，其中董監高為8人。公司股份總數不超過1392萬股，海信占總股本的家電計劃1%，價格10.78元/股。新期信心分三年解鎖，員工研報每期解鎖比例分別為40%/30%/30%。持股百姓彩票首頁

回(hui)購(gou)(gou)方面，發布公司擬回(hui)購(gou)(gou)不(bu)超過(guo)1392萬(wan)股(gu)的彰顯招商證(zheng)券股(gu)票(piao)用于員工(gong)持股(gu)計(ji)劃，回(hui)購(gou)(gou)價格不(bu)超過(guo)27元每股(gu)，回(hui)購(gou)(gou)金(jin)額(e)在1.88億-3.76億元之間。

業績目標較高，長效激勵機制健全，百姓彩票大廳進一步實現公(gong)司員工股東利(li)益的深(shen)度(du)綁定。公(gong)司業績考核的目(mu)(mu)標值為2024/2025/2026年歸(gui)母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)相較2022年分(fen)別(bie)+122%/+155%/+194%，對(dui)應(ying)歸(gui)母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)分(fen)別(bie)為31.9/36.6/42.6億(yi)元；觸(chu)發值為2024/2025/2026年凈利(li)潤(run)相較2022年分(fen)別(bie)+98%/+124%/+155%，對(dui)應(ying)歸(gui)母(mu)(mu)凈利(li)潤(run)分(fen)別(bie)為28.4/32.1/36.6億(yi)元。若業績高于(yu)目(mu)(mu)標值則按(an)100%解鎖(suo)(suo)；處于(yu)目(mu)(mu)標值和觸(chu)發值之間，解鎖(suo)(suo)80%；低(di)于(yu)觸(chu)發值則不解鎖(suo)(suo)。

公司(si)經營持(chi)續向(xiang)好，各板塊業(ye)務(wu)增(zeng)(zeng)長穩健(jian)。Q3以來，公司(si)央空增(zeng)(zeng)速穩健(jian)，其(qi)中(zhong)外銷繼續保(bao)持(chi)高(gao)增(zeng)(zeng)長。公司(si)多(duo)聯機份(fen)額保(bao)持(chi)領(ling)先優勢，根據產業(ye)在線，23年前11月(yue)海信系多(duo)聯機內(nei)銷市占率19.7%；冰(bing)洗盈(ying)利能(neng)力持(chi)續改善，Q3以來外銷表現尤其(qi)亮眼；三(san)電客戶不(bu)斷拓展，減(jian)虧穩步進行，新能(neng)源(yuan)客戶占比提升。

投資(zi)建議(yi)：我們預計23-25年(nian)公司歸母(mu)凈利潤分別為(wei)28.1/32.3/37.1億元，分別增長96%/15%/15%，對應估值11/10/8倍，維持“強烈推薦”評級(ji)。

風險提示：疫情反復、原材料價(jia)格大幅上漲(zhang)、地產(chan)竣工(gong)不(bu)(bu)及預期、終(zhong)端需求不(bu)(bu)及預期，員工(gong)持(chi)股計(ji)劃(hua)實施存在不(bu)(bu)確定性等。

(來源：慧博投研)

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(編輯 趙橋)