每(mei)經(jing)記(ji)者 劉明濤    每(mei)經(jing)編輯 彭水萍    

2024年春節假期前，漲聲管理層多管齊下，春節短期加大了維護市場穩定的假期經品力度，市場無論是片每牌指數層面，還是數有升結構層面，都迎來了企穩和修復過程。望續

春(chun)節(jie)假(jia)(jia)期前一周，漲(zhang)聲A股(gu)三大指(zhi)數全線反彈，春(chun)節(jie)每(mei)經(jing)品牌(pai)100指(zhi)數也上(shang)漲(zhang)3.86%，假(jia)(jia)期經(jing)品以808點報收，片每(mei)牌(pai)隨著春(chun)節(jie)期間港股(gu)市場大漲(zhang)，數有升節(jie)后每(mei)經(jing)品牌(pai)100指(zhi)數有望延續上(shang)漲(zhang)態勢(shi)。望續

截至(zhi)2月9日(ri)收盤，漲聲(sheng)上證(zheng)指(zhi)(zhi)數周(zhou)漲4.97%，春節(jie)收于(yu)2865.9點(dian)，假(jia)期經品深(shen)證(zheng)成指(zhi)(zhi)周(zhou)漲9.49%，收于(yu)8820.6點(dian)，創業板(ban)指(zhi)(zhi)周(zhou)漲11.38%，收于(yu)1726.86點(dian)，每經品牌(pai)100指(zhi)(zhi)數周(zhou)漲幅接近4% 楊靖制圖

港股市場迎“開門紅”

2024年春節假期前，證(zheng)監會(hui)暫停新增轉(zhuan)融券規模，召(zhao)開(kai)推動(dong)上(shang)市公(gong)司(si)提升(sheng)投資價值專題(ti)座(zuo)談(tan)會(hui)，召(zhao)開(kai)支(zhi)持上(shang)市公(gong)司(si)并購(gou)重組座(zuo)談(tan)會(hui)，會(hui)同公(gong)安機(ji)關嚴懲操(cao)縱市場(chang)惡意做空等。雖然2月5日指數盤(pan)中再(zai)度探底，但是在實質性利好(hao)不斷(duan)釋放下(xia)，市場(chang)最終迎來(lai)大(da)幅(fu)反彈，截至2月9日收(shou)(shou)(shou)盤(pan)，上(shang)證(zheng)指數上(shang)漲(zhang)4.97%，收(shou)(shou)(shou)于2865.9點，深證(zheng)成指上(shang)漲(zhang)9.49%，收(shou)(shou)(shou)于8820.6點，創業板(ban)指上(shang)漲(zhang)11.38%，收(shou)(shou)(shou)于1726.86點，每經品牌100指數漲(zhang)幅(fu)接近(jin)4%，再(zai)度收(shou)(shou)(shou)復800點大(da)關。

春節假期期間，富時A50和中概股2月12日（周一）開始走強，港股2月14日（周三）開市后也迎來“開門紅”，消(xiao)費(fei)股(gu)領跑。其中(zhong)，代表國內核(he)心資(zi)產(chan)的富時A50期(qi)貨和代表中(zhong)概(gai)股(gu)的金龍指數延續節前(qian)走(zou)勢(shi)觸底(di)回升。

值得關注的是(shi)(shi)(shi)，春(chun)(chun)節(jie)假(jia)期(qi)(qi)前擔憂的風(feng)險(xian)因素(su)在春(chun)(chun)節(jie)期(qi)(qi)間基本(ben)沒有(you)發(fa)生，一是(shi)(shi)(shi)經(jing)(jing)濟預期(qi)(qi)，受低基數(shu)效應、地(di)產放松政策等影響，1月社(she)融信貸超預期(qi)(qi)；同時春(chun)(chun)節(jie)假(jia)期(qi)(qi)出行(xing)和消費大(da)幅增(zeng)長(chang)(chang)(chang)，對(dui)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)預期(qi)(qi)有(you)所改(gai)(gai)善(shan)。二是(shi)(shi)(shi)流(liu)(liu)動(dong)性(xing)，美國(guo)1月CPI同比(bi)超預期(qi)(qi)增(zeng)長(chang)(chang)(chang)3.1%，美元指(zhi)數(shu)上行(xing)，海外流(liu)(liu)動(dong)性(xing)寬松預期(qi)(qi)下降，對(dui)國(guo)內流(liu)(liu)動(dong)性(xing)預期(qi)(qi)有(you)擾動(dong)。三(san)是(shi)(shi)(shi)風(feng)險(xian)偏好(hao)，中美經(jing)(jing)濟工作組舉行(xing)第三(san)次會議，中美關系有(you)所改(gai)(gai)善(shan)。

目前(qian)，海外(wai)流動(dong)性寬松(song)預期(qi)(qi)反復，美(mei)元上漲對(dui)國內(nei)(nei)寬松(song)有一定掣肘，國內(nei)(nei)經(jing)濟增長(chang)壓力下，春(chun)節假(jia)期(qi)(qi)后(hou)(hou)仍有可能進一步(bu)降(jiang)準降(jiang)息(xi)，流動(dong)性維持寬松(song)，A股(gu)當前(qian)估值處(chu)于歷史(shi)低位，春(chun)節假(jia)期(qi)(qi)后(hou)(hou)市場有望延續假(jia)期(qi)(qi)前(qian)的反彈(dan)。

板塊(kuai)方面，當(dang)前階段，經濟(ji)增長(chang)處于(yu)轉(zhuan)型期，相應科(ke)(ke)技(ji)行業(ye)政(zheng)策支持力度提升，同時疊加科(ke)(ke)技(ji)創新，TMT（科(ke)(ke)技(ji)、媒(mei)體和通信）依舊存在投(tou)資機會，出口拉動帶來業(ye)績增長(chang)的出口產業(ye)鏈(lian)機會也值得(de)重(zhong)視，如(ru)汽車、船舶等行業(ye)。

新能源車去年放量上漲

乘(cheng)聯會發(fa)布的最新(xin)數據顯示，2023年(nian)我(wo)國(guo)乘(cheng)用(yong)車累計零售量(liang)為2170萬輛，銷量(liang)重回疫(yi)情前水(shui)平，我(wo)國(guo)新(xin)能源產品占(zhan)比超(chao)過35%，純(chun)電滲(shen)透率達到(dao)24%，呈現放量(liang)上漲(zhang)的發(fa)展態勢。

在過(guo)去的(de)一年里(li)，新能源汽車政策端在引(yin)導(dao)消費(fei)(fei)、鼓勵基建和完善生(sheng)態方面均(jun)有相關發(fa)(fa)展動(dong)態。政策從直接的(de)消費(fei)(fei)補貼(tie)向多元(yuan)的(de)產業發(fa)(fa)展支持轉變，不過(guo)銷量并未因此(ci)發(fa)(fa)生(sheng)巨大波(bo)動(dong)。

具體來看，2023年B級及以(yi)上轎(jiao)車(che)、SUV（運動型(xing)多(duo)用途汽車(che)）、MPV（多(duo)用途汽車(che)）銷量均(jun)有不同程度增(zeng)長，展(zhan)現出(chu)(chu)較強(qiang)的(de)市場活力(li)，這和以(yi)往(wang)以(yi)小(xiao)車(che)為主的(de)新(xin)能源新(xin)產品(pin)結構有著(zhu)較大的(de)不同；而2023年A級及以(yi)下(xia)的(de)小(xiao)車(che)型(xing)推出(chu)(chu)速度顯著(zhu)低(di)于其(qi)他級別。由此可見，我國新(xin)能源產品(pin)的(de)新(xin)品(pin)結構正由以(yi)往(wang)偏(pian)小(xiao)型(xing)相對低(di)端的(de)車(che)型(xing)向更大空間的(de)中高(gao)端車(che)型(xing)傾斜，產品(pin)供給更趨于成熟化。

2024年，自主品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)在新能源(yuan)助(zhu)力下(xia)，將實現品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)再向上(shang)，“技術平權(quan)”“精(jing)準定(ding)位(wei)(wei)”將持續影響車市品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)格局，尤其是領先車企將利用(yong)新能源(yuan)時代下(xia)的電(dian)動化、智能化、體(ti)系(xi)化優勢，在高(gao)價位(wei)(wei)段區(qu)間逐步穩固地位(wei)(wei)，并尋求向更高(gao)區(qu)間突破，自主汽車品(pin)(pin)(pin)(pin)牌(pai)正在開創前所未(wei)有的新階段。

2024年(nian)，我國乘用車出(chu)口量(liang)也將快速攀升，新能源車型憑借產品(pin)力(li)逐步收獲海(hai)(hai)外(wai)用戶認可，愈加(jia)成為出(chu)口增量(liang)驅動力(li)。我國車企(qi)將憑借相較領先(xian)的技術(shu)積累和(he)(he)供應(ying)鏈韌(ren)性(xing)，在(zai)海(hai)(hai)外(wai)市場的產品(pin)和(he)(he)品(pin)牌(pai)競爭力(li)上不斷獲得(de)認可。與此同時，相較緩(huan)增長的汽車市場，出(chu)口為領先(xian)車企(qi)提供了第二增長引擎(qing)。

有(you)機構預(yu)計(ji)，2024年新能源(yuan)滲透(tou)率(lv)有(you)望超過40%，純(chun)電(dian)產(chan)品(pin)滲透(tou)率(lv)可(ke)達到(dao)30%。長(chang)遠來看，到(dao)2030年，純(chun)電(dian)產(chan)品(pin)或可(ke)占(zhan)據半壁(bi)江山，新能源(yuan)產(chan)品(pin)將占(zhan)我國車市七(qi)成以上。

自主品牌車企迎來機遇

春節假期(qi)前(qian)一(yi)周，從(cong)每經品(pin)牌100指數(shu)成分(fen)(fen)股表現來看(kan)，多(duo)只(zhi)個股漲幅(fu)超過(guo)10%，其中，寧(ning)德時代和長城汽車(che)分(fen)(fen)別上漲11.53%、10.9%，排在(zai)漲幅(fu)榜前(qian)兩位。中興通(tong)訊、物產中大(da)以(yi)及順豐控股周漲幅(fu)也均超過(guo)10%。

資(zi)料顯示，寧德(de)時代作為全球領(ling)先的新能源(yuan)創(chuang)新科技公司(si)，通(tong)過加大研發投入與創(chuang)新力度，不斷推出(chu)行(xing)業(ye)領(ling)先的產品解決方案和服務。該公司(si)推出(chu)神行(xing)電(dian)(dian)池(chi)，提供快速補能路徑，引領(ling)行(xing)業(ye)快充浪潮(chao)，目(mu)前已與阿(a)維(wei)塔、哪(na)吒、奇(qi)瑞、北汽極狐(hu)、集度、嵐圖等企業(ye)開展合作。2024年1月，寧德(de)時代與滴(di)滴(di)成(cheng)立合資(zi)公司(si)，深化換電(dian)(dian)生態網(wang)絡布(bu)局，提升公共補能市(shi)場(chang)運營效率。除汽車市(shi)場(chang)外，公司(si)在船(chuan)舶、飛機等下游應用(yong)場(chang)景中也有布(bu)局。

此外(wai)，該公(gong)(gong)司(si)制定“質量回報雙提升”行(xing)動(dong)方案，并解除《一致行(xing)動(dong)人(ren)協議》，體(ti)現(xian)了公(gong)(gong)司(si)作為行(xing)業(ye)(ye)龍頭，對(dui)于(yu)引領行(xing)業(ye)(ye)長期高(gao)質量發(fa)展，提升公(gong)(gong)司(si)全(quan)球市場競爭力充滿(man)信心，同(tong)時公(gong)(gong)司(si)高(gao)度重視投(tou)資(zi)者(zhe)，始終踐行(xing)以“投(tou)資(zi)者(zhe)為本(ben)”的(de)上市公(gong)(gong)司(si)發(fa)展理念，維護全(quan)體(ti)股東利益；通(tong)過解除《一致行(xing)動(dong)人(ren)協議》可有效避免(mian)在(zai)美國電(dian)動(dong)車IRA補貼條(tiao)款中對(dui)FEOC條(tiao)款涉及海外(wai)子公(gong)(gong)司(si)控股比例的(de)限(xian)制，從而更好地實現(xian)控股和提升海外(wai)市占率。

長城汽車具備32年的造車積淀，創造了(le)風駿皮(pi)卡(ka)、哈弗H6和坦克300等(deng)我國(guo)車市(shi)的明星車型(xing)，是我國(guo)最成功的自主(zhu)(zhu)品牌(pai)之一。在智能(neng)電動大潮下，自主(zhu)(zhu)品牌(pai)擁(yong)有(you)全(quan)新的市(shi)場機遇。需求端，國(guo)內消費(fei)者(zhe)迅速將(jiang)智能(neng)、電動作(zuo)為購買汽車的重(zhong)要考量點，供給(gei)端，自主(zhu)(zhu)品牌(pai)逐步成為智能(neng)、電動技術的引領者(zhe)。

2024年，長城(cheng)汽車加速(su)海(hai)外拓展，其中魏牌(pai)高山(shan)MPV正式啟航(hang)迪(di)拜(bai)，歐拉品牌(pai)登陸(lu)智利(li)市(shi)(shi)場(chang)。產(chan)能(neng)出海(hai)層面，長城(cheng)泰(tai)國羅勇新能(neng)源基(ji)地(di)(di)第(di)一款本地(di)(di)歐拉好貓下線，公司成為當地(di)(di)第(di)一個(ge)具備普混(hun)、插混(hun)及純電車生產(chan)能(neng)力的企業。渠道層面，公司與卡(ka)塔爾知名經銷商簽約(yue)，加速(su)GCC（海(hai)合會(hui)）市(shi)(shi)場(chang)布局，網絡(luo)全面覆蓋(gai)GCC六國。