每經(jing)記者 肖(xiao)世清    每經(jing)編輯 馬子卿     

近日，月新億元央行發布的增社1月金融統計數據顯示，1月人民幣貸款增加4.92萬億元，融萬同比多增162億元。創歷1月社會融資規模增量為6.5萬億元，史同是期最百姓彩票最新網址歷史同(tong)(tong)期的最高水(shui)平，比上年(nian)同(tong)(tong)期多(duo)5061億元。高水(shui)1月末(mo)，月新億元我國社(she)會融(rong)資規模存量384.29萬(wan)億元，增社(she)同(tong)(tong)比增長(chang)9.5%，融(rong)萬(wan)增速(su)與上月持平。創歷

另外，史(shi)同(tong)數(shu)據顯示，期最1月末，高水M2（廣義(yi)貨幣）同(tong)比(bi)增長8.7%，月新億元(yuan)增速(su)較上月末有所回落。M1（狹義(yi)貨幣）同(tong)比(bi)增長5.9%，比(bi)上月末高4.6個百(bai)分點。

有業內專家表示，百姓彩票紅1月新增(zeng)貸款4.92萬億(yi)元(yuan)，比(bi)(bi)(bi)上(shang)年(nian)同(tong)期高(gao)162億(yi)元(yuan)，在上(shang)年(nian)同(tong)期高(gao)基數的(de)(de)基礎(chu)上(shang)，保(bao)持了同(tong)比(bi)(bi)(bi)多增(zeng)，說明(ming)銀(yin)行表(biao)內(nei)對實體經濟(ji)的(de)(de)資金支(zhi)持力(li)度比(bi)(bi)(bi)較(jiao)穩固。社融在上(shang)年(nian)同(tong)期高(gao)基數的(de)(de)基礎(chu)上(shang)，繼續(xu)保(bao)持同(tong)比(bi)(bi)(bi)多增(zeng)，說明(ming)金融體系為實體經濟(ji)提供(gong)資金支(zhi)持的(de)(de)力(li)度保(bao)持較(jiao)高(gao)水平。

1月社(she)會融資(zi)規(gui)模增量達6.5萬億(yi)元。近年來，河北(bei)省晉州市優化融資(zi)服務(wu)，加(jia)快構(gou)建(jian)現代(dai)產(chan)業(ye)體系，圖為當地一(yi)家紡織企業(ye)工人在生產(chan)車(che)間工作(zuo) 新華社(she)圖

M2同比增長8.7%

從貨幣供應量上看，1月末，M2余額297.63萬億元，同比增長8.7%，增速比上月末低1個百分點。M1余額69.42萬億元，百姓神彩票同比(bi)增長5.9%，增速比(bi)上(shang)月(yue)末高(gao)4.6個百分點(dian)。M0余額12.14萬億元，同比(bi)增長5.9%。當月(yue)凈投放現金7954億元。

分析M2增速(su)下(xia)滑的原因，有專(zhuan)家表示：“合理看(kan)待1月M2增速(su)波動(dong)。當月M2增速(su)出(chu)現回落，受多種(zhong)因素綜合影響，總體(ti)來(lai)看(kan)，階段(duan)性擾動(dong)的特點較為明顯。”

他進一步指(zhi)出，一是(shi)短(duan)期擾動因素，財(cai)政(zheng)一般在春(chun)節(jie)(jie)前會(hui)(hui)出現支出高峰，財(cai)政(zheng)支出增(zeng)(zeng)加會(hui)(hui)導(dao)致M2增(zeng)(zeng)長(chang)加快。去年(nian)春(chun)節(jie)(jie)在1月(yue)(yue)，今年(nian)春(chun)節(jie)(jie)在2月(yue)(yue)，財(cai)政(zheng)支出從1月(yue)(yue)錯位到2月(yue)(yue)，會(hui)(hui)造成M2增(zeng)(zeng)速(su)1月(yue)(yue)下行、2月(yue)(yue)回升(sheng)。2021年(nian)也出現過類似的春(chun)節(jie)(jie)錯位情況(kuang)，2021年(nian)1月(yue)(yue)M2增(zeng)(zeng)速(su)下行0.7個(ge)百分點(dian)至(zhi)9.4%，而(er)2021年(nian)2月(yue)(yue)又回升(sheng)到10.1%。大體估(gu)算，財(cai)政(zheng)因素對(dui)今年(nian)1月(yue)(yue)M2下拉影響也在0.7個(ge)百分點(dian)左右。

二(er)是長期趨勢(shi)，疫情以來貨幣政(zheng)策加大逆周期調節(jie)力度，金(jin)融數(shu)據總體領先于經濟數(shu)據，M2增速也(ye)在去(qu)年2月達到近13%的高點，明顯高于名義(yi)GDP增速，隨著經濟持續恢復向好，M2增速穩(wen)中有降，經濟與金(jin)融增速間的缺口也(ye)將(jiang)逐步收斂。

三是金融支持經(jing)濟高質量發(fa)展(zhan)(zhan)角度，金融體系(xi)資(zi)金空轉(zhuan)和(he)套(tao)利減(jian)少，企業和(he)居民購(gou)買債券增加促進直(zhi)接融資(zi)發(fa)展(zhan)(zhan)，也(ye)都會(hui)對貸款產(chan)生一(yi)些良性替代，相應降低M2增速。

記(ji)者注(zhu)意到(dao)，日前，央(yang)行發布2023年(nian)第四季(ji)度貨幣政策執行報告(gao)指出：“要減少對月(yue)度貨幣信(xin)貸高頻(pin)數據的過(guo)度關注(zhu)。短期來看(kan)，高頻(pin)數據往(wang)往(wang)會受(shou)到(dao)各種季(ji)節(jie)(jie)(jie)性擾動(dong)因(yin)素(su)的影響，春節(jie)(jie)(jie)就(jiu)是最大的擾動(dong)因(yin)素(su)。從往(wang)年(nian)歷史來看(kan)，受(shou)春節(jie)(jie)(jie)錯位因(yin)素(su)影響，1~2月(yue)M2增速、貸款增量會出現一些波動(dong)。現在很多統計(ji)因(yin)春節(jie)(jie)(jie)因(yin)素(su)將1~2月(yue)數據合并發布，對金融(rong)數據總(zong)體(ti)也應1~2月(yue)合并觀察。”

人民幣貸款增超4.9萬億

數(shu)據(ju)顯示(shi)，1月(yue)人民(min)幣貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加4.92萬億(yi)(yi)元，同比(bi)多增(zeng)(zeng)162億(yi)(yi)元。分部門(men)看，住(zhu)戶貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加9801億(yi)(yi)元，其(qi)(qi)中(zhong)，短期(qi)(qi)貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加3528億(yi)(yi)元，中(zhong)長(chang)期(qi)(qi)貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加6272億(yi)(yi)元；企（事）業單位貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加3.86萬億(yi)(yi)元，其(qi)(qi)中(zhong)，短期(qi)(qi)貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加1.46萬億(yi)(yi)元，中(zhong)長(chang)期(qi)(qi)貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加3.31萬億(yi)(yi)元，票據(ju)融(rong)資減少(shao)9733億(yi)(yi)元；非銀行業金融(rong)機構貸款(kuan)增(zeng)(zeng)加249億(yi)(yi)元。

有專家(jia)表示，1月(yue)貸(dai)款增(zeng)長保持(chi)(chi)(chi)平(ping)穩，數據(ju)(ju)好于市場預(yu)期。數據(ju)(ju)顯(xian)示，1月(yue)貸(dai)款支持(chi)(chi)(chi)力(li)度較(jiao)(jiao)強。當月(yue)貸(dai)款新增(zeng)4.92萬億元，與上(shang)年大體持(chi)(chi)(chi)平(ping)，月(yue)末貸(dai)款余額繼(ji)續保持(chi)(chi)(chi)10%以上(shang)的較(jiao)(jiao)高增(zeng)速。此(ci)前，市場機構(gou)預(yu)測1月(yue)新增(zeng)貸(dai)款平(ping)均約為4.7萬億元，實際貸(dai)款數據(ju)(ju)超出(chu)市場預(yu)期。

該專家稱，開(kai)年以來，穩健(jian)的貨幣政(zheng)策(ce)靈活適度、精準(zhun)有效，及時宣(xuan)布降準(zhun)和下調支農支小再貸款、再貼現(xian)(xian)利率釋放(fang)政(zheng)策(ce)利好(hao)，通過公開(kai)市場操作、MLF超額續作等繼續保持流動性合(he)理(li)充裕，有效提振(zhen)市場信心，疊加(jia)前期(qi)存量(liang)宏觀政(zheng)策(ce)效果(guo)持續顯現(xian)(xian)，經(jing)濟延續恢復向好(hao)態勢，企業部(bu)門開(kai)年信貸需(xu)求較強。

新(xin)增(zeng)(zeng)(zeng)信貸大幅(fu)增(zeng)(zeng)(zeng)長帶動社融增(zeng)(zeng)(zeng)量創歷(li)史同期(qi)新(xin)高。2024年(nian)1月社會融資(zi)規模增(zeng)(zeng)(zeng)量為(wei)6.5萬億(yi)元(yuan)(yuan)，為(wei)歷(li)史同期(qi)的最(zui)高水平，比上(shang)年(nian)同期(qi)多5061億(yi)元(yuan)(yuan)。其中(zhong)，對實體(ti)經濟(ji)發(fa)放的人民幣貸款增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)4.84萬億(yi)元(yuan)(yuan)；委(wei)托(tuo)貸款減(jian)少359億(yi)元(yuan)(yuan)；信托(tuo)貸款增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)732億(yi)元(yuan)(yuan)；未貼現的銀(yin)行承兌匯票增(zeng)(zeng)(zeng)加(jia)5635億(yi)元(yuan)(yuan)；企業債券(quan)凈(jing)(jing)融資(zi)4835億(yi)元(yuan)(yuan)；政府債券(quan)凈(jing)(jing)融資(zi)2947億(yi)元(yuan)(yuan)；非金融企業境內股票融資(zi)422億(yi)元(yuan)(yuan)。

記(ji)者注意(yi)到，人民銀行(xing)近期多次強調要(yao)保持貨幣信貸平穩投放，1月24日國新辦新聞發布會(hui)上，央行(xing)行(xing)長(chang)潘(pan)功勝(sheng)指出，“2024年(nian)要(yao)保持信貸總量適度、節(jie)奏平穩。”

此外(wai)，上(shang)述(shu)專家表示(shi)，各行各業都有追求“開門紅”的(de)傳統，商業銀行也習慣于把(ba)貸(dai)款(kuan)投放(fang)往前壘，年初貸(dai)款(kuan)增(zeng)長(chang)往往比較(jiao)快。今年1月新增(zeng)貸(dai)款(kuan)與上(shang)年基(ji)本持(chi)平，一定程度上(shang)也反映了金融機(ji)構平滑(hua)信(xin)貸(dai)投放(fang)節奏的(de)成效。

同步播報

央行連續15個月增量續作MLF

2月18日，央行(xing)網站公(gong)告稱，為維護銀行(xing)體(ti)系流動性合理充(chong)裕(yu)，當日開(kai)展1050億元公(gong)開(kai)市(shi)場逆回購操作和5000億元中期借(jie)貸便利(li)（MLF）操作，利(li)率分別(bie)維持1.8%、2.5%。

由于本(ben)月MLF到期規模為4990億(yi)元，央(yang)行續作(zuo)5000億(yi)元，因此本(ben)月MLF操作(zuo)實為小幅增(zeng)量平(ping)價續作(zuo)。記者注(zhu)意到，截(jie)至目前(qian)，央(yang)行已連(lian)續15個(ge)月增(zeng)量續作(zuo)MLF。

招聯(lian)首席研(yan)究員董希(xi)淼對(dui)記者表示(shi)，本月操作量增價(jia)平，基本符合市(shi)場(chang)預期，在前2月全(quan)面降(jiang)準之后，再次傳遞(di)出貨(huo)幣政策加大力度(du)穩增長(chang)、促發展的積極信(xin)號，有助于進一步穩定市(shi)場(chang)信(xin)心、提振社(she)會預期。

東方金(jin)誠(cheng)首席宏(hong)觀(guan)分析師王(wang)青認為(wei)：“2月MLF加量(liang)續作(zuo)符(fu)合(he)市場預期，也是穩增長政策持續發力的一(yi)個信號。”

王青稱(cheng)，綜合當前經(jing)濟和(he)物價走勢，我們判斷短(duan)期內MLF利率下調的(de)可能性仍然較大。

首先，這(zhe)將釋放穩(wen)增長政策前置發(fa)力的清晰信(xin)號，提振(zhen)市場信(xin)心，推(tui)動(dong)宏觀經(jing)濟(ji)穩(wen)中向(xiang)上。

其(qi)次，MLF利率下調(diao)會帶動LPR報價聯(lian)動調(diao)整，有(you)效降低(di)實體(ti)經濟融資成(cheng)本，并為地方(fang)債務風險化(hua)解提供更為有(you)利的條(tiao)件。

最后，這將(jiang)為引導居民房貸利率下行(xing)開拓空間，進而推動房地產行(xing)業盡(jin)快實現軟著陸。

封面圖片來源：新華(hua)社