每經記(ji)者 陳晨    每經編輯 肖(xiao)芮冬    

2月26日，年封苦等三年的閉基東方紅睿澤打開了贖回通道，該產品最近三年總回報約-44%。金業績欠佳已其實受整個市場環境以及基金經理配置不佳影響，有部行業內多只三年封閉產品業績表現欠佳，分產比如Wind數據統計顯示，品變截至2月26日，更運最近三年，作方嘉實瑞虹三年定開總回報為-53.20%，年封鵬華精選回報三年定期開放總回報為-50.93%，閉基景順長城科技創新三年定開總回報為-49.64%。金業績欠佳已此外，有部永贏乾元三年定開、分產華夏常陽三年定開等近三年也都虧損40%以上，品變富國成長優選三年定開總回報-36.36%、更運博時科創板三年定開總回報-35.96%。

每(mei)經記者(zhe)注意(yi)到，市場(chang)震蕩調整過程(cheng)中，不(bu)少定開基金(jin)選擇(ze)改變基金(jin)運作方(fang)式——由定開基金(jin)變更為持有基金(jin)。

多只三年封閉產品業績欠佳

2018年1月31日，東方紅睿澤三年定開成立，僅一天時間認購總金額達到71億元，投資者熱情高漲。值得一提的是，成立之初，上證綜指處于3480點，之后市場步入震蕩，2018年A股市場大幅下跌，不過隨著2019、2020年(nian)市場景氣度回(hui)升(sheng)后，該基金(jin)最終獲得豐厚收益。

2021年(nian)2月1日，東(dong)方(fang)紅睿(rui)澤首個三年(nian)封閉期(qi)(qi)滿(man)，迎(ying)來開(kai)放期(qi)(qi)，彼時東(dong)方(fang)紅睿(rui)澤三年(nian)定(ding)開(kai)A三年(nian)收益實現翻倍，這樣的回報也讓投資者跟風，開(kai)放期(qi)(qi)單日申購逾(yu)200億(yi)，鑒于80億(yi)元(yuan)總申購資金上限，不得(de)不采取比例配售。

2021年(nian)2月(yue)(yue)24日(ri)，東方(fang)紅(hong)睿(rui)澤進入第(di)二(er)個封閉(bi)(bi)(bi)期，但投資(zi)者也是苦于第(di)二(er)個封閉(bi)(bi)(bi)期。時隔三(san)(san)(san)年(nian)，2024年(nian)2月(yue)(yue)26日(ri)，東方(fang)紅(hong)睿(rui)澤第(di)二(er)個封閉(bi)(bi)(bi)期滿(man)，再(zai)次(ci)迎來開放期。Wind數據顯(xian)示，截至(zhi)2月(yue)(yue)26日(ri)，東方(fang)紅(hong)睿(rui)澤三(san)(san)(san)年(nian)定開A最近三(san)(san)(san)年(nian)總回報為-43.91%。

東方(fang)紅睿澤是(shi)個例嗎(ma)？

當然不是(shi)。據每經記者統(tong)計，以(yi)(yi)“三(san)年(nian)(nian)定期(qi)”搜索發現，不少封閉(bi)三(san)年(nian)(nian)的(de)基(ji)金業績都受到嚴峻考驗。其(qi)實(shi)，基(ji)金公(gong)司之所以(yi)(yi)推(tui)出(chu)三(san)年(nian)(nian)期(qi)產品，一個(ge)重要出(chu)發點是(shi)引導長(chang)期(qi)投資，并減少交易帶來(lai)的(de)虧損。但從(cong)最近三(san)年(nian)(nian)來(lai)看，相當于“悶(men)殺”了(le)持有者。

Wind數(shu)據統計顯(xian)示(shi)，截至(zhi)2月26日，最近三(san)(san)年(nian)(nian)，嘉實瑞(rui)虹三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開總(zong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)為(wei)-53.20%，鵬華精選(xuan)回(hui)(hui)報(bao)(bao)三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)期(qi)開放總(zong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)為(wei)-50.93%，景順長城科(ke)(ke)技創新三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開總(zong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)為(wei)-49.64%，成為(wei)三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開市場(chang)受傷最嚴重的基金。此外，永(yong)贏乾元三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開、華夏常陽三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開等近三(san)(san)年(nian)(nian)也都(dou)虧損40%以(yi)上，富國成長優選(xuan)三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開總(zong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)-36.36%、博時科(ke)(ke)創板三(san)(san)年(nian)(nian)定(ding)(ding)開總(zong)回(hui)(hui)報(bao)(bao)-35.96%。

于是乎，關(guan)于“封閉期(qi)信仰(yang)碎了一地”的討論(lun)不絕于耳。有(you)觀(guan)點就認為，封閉期(qi)相當于投資者(zhe)讓(rang)渡了自己(ji)的流動性，對應(ying)的，投資者(zhe)心里必然有(you)所期(qi)待——希(xi)望基(ji)金表現超過沒有(you)封閉期(qi)的產品。

已有多只基金改變運作方式

每經記者了解到(dao)，2月20日，東(dong)方(fang)紅(hong)資管(guan)發布(bu)公告(gao)稱，擬召(zhao)開持有人大會，打算將東(dong)方(fang)紅(hong)睿(rui)(rui)澤(ze)、東(dong)方(fang)紅(hong)睿(rui)(rui)璽由“定開”改為“持有”， 終止A類基金份(fen)額的上市交易。

也(ye)就(jiu)說，擬轉(zhuan)變運(yun)作方式(shi)，由三年定期開放基金轉(zhuan)為(wei)三年持(chi)有(you)期型(xing)基金，每筆份額買入后(hou)持(chi)有(you)滿三年即可在(zai)任一開放日的交易(yi)時間內贖回。

Wind數據統計顯示，去年(nian)下(xia)半年(nian)以來，已有匯添(tian)富基(ji)(ji)金(jin)(jin)、中歐基(ji)(ji)金(jin)(jin)、博道基(ji)(ji)金(jin)(jin)、鵬揚基(ji)(ji)金(jin)(jin)、南方基(ji)(ji)金(jin)(jin)等基(ji)(ji)金(jin)(jin)公(gong)司將旗(qi)下(xia)定開基(ji)(ji)金(jin)(jin)變更(geng)為(wei)持有基(ji)(ji)金(jin)(jin)。“改(gai)為(wei)持有期產品，至少(shao)在買入上給了基(ji)(ji)民(min)選擇。”有業內人(ren)士對此評價道。

其(qi)實(shi)，不(bu)管(guan)是(shi)定開型(xing)還(huan)是(shi)持有(you)型(xing)，只(zhi)有(you)讓持有(you)人有(you)較好(hao)的(de)體驗就(jiu)是(shi)好(hao)產品。但東(dong)方紅資管(guan)近幾年業績大(da)不(bu)如前(qian)，其(qi)背(bei)后折射出其(qi)人才流失(shi)的(de)問題。

日前，東(dong)方紅資(zi)管總經理(li)張鋒曾公開表示，團(tuan)隊堅(jian)持內(nei)部(bu)培(pei)養為(wei)(wei)主(zhu)、外部(bu)引(yin)進為(wei)(wei)輔(fu)的模式，善于發現人才(cai)、培(pei)養人才(cai)，給(gei)予(yu)人才(cai)充分的成(cheng)長時間。記(ji)者注意(yi)到，近兩年來，東(dong)方紅資(zi)管從外部(bu)引(yin)進了苗宇、滿臻(zhen)、劉銳、劉輝、傅奕翔(xiang)等數位基金經理(li)。

其中，苗宇(yu)就是(shi)(shi)東(dong)方紅睿澤(ze)現任基金經(jing)理(li)。他在(zai)四(si)季(ji)報中表示：市(shi)場經(jing)過(guo)過(guo)去兩年的(de)(de)調整，投資者的(de)(de)體(ti)驗感(gan)普(pu)遍不佳，但是(shi)(shi)目前市(shi)場確實(shi)到了比較(jiao)便宜(yi)的(de)(de)時候，從(cong)滬深300、上證50估(gu)值來(lai)看(kan)，這些(xie)大市(shi)值股票(piao)已經(jing)處于(yu)歷(li)史估(gu)值較(jiao)低的(de)(de)分(fen)位(wei)，盡管(guan)(guan)未必很快能漲起來(lai)，但是(shi)(shi)我(wo)(wo)還是(shi)(shi)相信投資收益來(lai)源(yuan)于(yu)買(mai)得(de)便宜(yi)。從(cong)另一個角度(du)，我(wo)(wo)相信產業升(sheng)(sheng)級(ji)(ji)的(de)(de)力(li)量，這些(xie)年我(wo)(wo)國的(de)(de)制造業確實(shi)實(shi)實(shi)在(zai)在(zai)的(de)(de)升(sheng)(sheng)級(ji)(ji)，盡管(guan)(guan)競(jing)爭程度(du)是(shi)(shi)加劇的(de)(de)，但是(shi)(shi)作為一個整體(ti)來(lai)看(kan)，這有助于(yu)提(ti)升(sheng)(sheng)整體(ti)的(de)(de)競(jing)爭力(li)。

“整(zheng)體(ti)來看，我對于(yu)市場是戰略樂觀的，具體(ti)選行業和(he)個(ge)股(gu)方面需要更加謹慎(shen)，多方面論(lun)證其(qi)核心競爭(zheng)力，避(bi)免(mian)落入價值陷阱。”苗宇(yu)總結道。

封(feng)面圖(tu)片來源：每日經(jing)濟新聞 劉(liu)國梅 攝