剛剛過去的游資周末，巴菲特2024年致股東的兇猛信號信刷屏了，由于巴菲特是天漲投資資本市場“最強王者”式的存在，同時鑒于其93歲的倍釋高齡，致股東的道達信可以說是看一篇少一篇。因此，手記有必(bi)要和朋友們分享(xiang)一(yi)下。游(you)資(zi)

與致股(gu)東信一起(qi)公布的(de)(de)兇猛信號還有伯(bo)(bo)克希(xi)爾哈(ha)撒韋(wei)2023年四季(ji)報(bao)以及年報(bao)，讓我(wo)們再次見(jian)證了巴菲特強(qiang)大(da)的(de)(de)天(tian)漲投資盈(ying)利(li)能力和穩健的(de)(de)運營(ying)策略。伯(bo)(bo)克希(xi)爾哈(ha)撒韋(wei)全(quan)年營(ying)收高達3644.82億美元，倍釋(shi)凈利(li)潤更(geng)是道達達到了驚(jing)人(ren)的(de)(de)962.23億美元。這一業績不僅遠超市(shi)場預期(qi)，手(shou)記(ji)更(geng)讓伯(bo)(bo)克希(xi)爾哈(ha)撒韋(wei)在(zai)全(quan)球(qiu)企業中脫穎而出。游(you)資

這也是兇猛信號巴菲特在失去“商業靈魂伴侶”查理·芒格之后寫的第一封股東信。不出意料，天漲投資信里到處都能看到“芒格的靈魂”，將芒格譽為伯克希爾哈撒韋的“建筑師”。而他自己則甘愿擔任“總承包商”。僅此一(yi)項謙(qian)遜與(yu)坦(tan)誠的態度，就不得不讓人折服。

在(zai)信中(zhong)，巴(ba)菲特(te)再次強調(diao)了(le)凈利(li)(li)潤(run)這個(ge)財務指(zhi)(zhi)標的(de)(de)誤導(dao)性(xing)。他認為，這個(ge)指(zhi)(zhi)標很容易受(shou)到股(gu)票市場(chang)波動的(de)(de)影響，無法真實反映企業(ye)的(de)(de)運營(ying)狀況(kuang)。相比之下(xia)，他更(geng)加(jia)看重運營(ying)利(li)(li)潤(run)這一指(zhi)(zhi)標。正是這種穩健(jian)的(de)(de)運營(ying)策略，讓伯克希爾(er)哈(ha)撒韋能夠在(zai)市場(chang)波動中(zhong)保(bao)持穩定的(de)(de)增(zeng)長(chang)。

在談到市場時，巴菲特表示現在的市場更像賭場的行為。他認為現在的市場參與者既沒有比他在學校時情緒更穩定，也沒有比他在學校時受過更好的教育。因此，他提醒投資者要保持冷靜和理性，不要被市場的短期(qi)波動所迷惑。

就(jiu)比如(ru)巴(ba)菲(fei)特(te)(te)投資日本五(wu)大(da)商(shang)社，要(yao)知(zhi)道2019年(nian)的(de)(de)日本股市(shi)可看不到牛市(shi)的(de)(de)跡象，但巴(ba)菲(fei)特(te)(te)從2019年(nian)首次建倉至今，一持(chi)有就(jiu)是(shi)五(wu)年(nian)，五(wu)年(nian)幾(ji)乎(hu)翻倍，不得不佩服巴(ba)菲(fei)特(te)(te)的(de)(de)前(qian)瞻(zhan)性，而巴(ba)菲(fei)特(te)(te)表示將(jiang)會繼續增持(chi)。

可能(neng)有人會覺(jue)得巴菲特(te)要高位(wei)接(jie)盤(pan)了(le)，但過(guo)去很多次(ci)事實證明巴菲特(te)往往是對(dui)的(de)。從伯克希爾哈撒韋2023年(nian)四季(ji)報來(lai)看，巴菲特(te)在減持蘋果的(de)同時(shi)，增加了(le)石油股的(de)持倉，這與當下A股能(neng)源(yuan)股的(de)走強構成了(le)呼應。以(yi)此(ci)作(zuo)為(wei)參(can)考，傳統(tong)能(neng)源(yuan)板塊的(de)行情(qing)結束了(le)嗎(ma)？恐怕還沒有。

拋開方法層面不論，達哥其實更關注(zhu)的(de)(de)是巴(ba)菲(fei)特(te)的(de)(de)投資(zi)品質，A股有(you)多少投資(zi)者持股能(neng)夠超過五年？堅定的(de)(de)信念、獨到的(de)(de)眼光(guang)、穩(wen)健的(de)(de)策略和謙遜(xun)的(de)(de)態度。這些品質共同構成了巴(ba)菲(fei)特(te)的(de)(de)投資(zi)藝術，也讓他在(zai)投資(zi)界獨樹一幟。

作為(wei)普通投(tou)資者，我們只有高山仰止，從市場(chang)上汲取(qu)智慧與啟示(shi)，學會在(zai)復雜多變的(de)市場(chang)中保持冷(leng)靜與理性，堅持投(tou)資策略、遠離市場(chang)噪音，才能真(zhen)正實現(xian)財富的(de)穩健增長。畢竟投(tou)資是一場(chang)馬拉松，不是短跑(pao)。

好了，回來咱們接著聊今(jin)天的(de)(de)市場。比較可惜的(de)(de)是，今(jin)天大盤并沒(mei)有如股民希望的(de)(de)那樣練成“九陽(yang)神功”，轉而是一(yi)根帶(dai)有盤中跳水(shui)的(de)(de)小幅放(fang)量陰線(xian)，說明(ming)連陽(yang)后資(zi)金開始有一(yi)些獲(huo)利回吐的(de)(de)意愿，還有繼續下探的(de)(de)動(dong)能。

不過，從A股歷史來看，連陽后出(chu)現的首根陰(yin)線，并不意味著一定會開啟調(diao)整，尤其是(shi)今天(tian)的市場情緒維(wei)持得不錯，這從個股的漲多跌少中(zhong)也能看出(chu)來。之前(qian)達哥用2022年2月(yue)和2018年1月(yue)的大盤走(zou)勢(shi)(shi)作比較，這些都是(shi)陰(yin)線調(diao)整后繼(ji)續拉升的走(zou)勢(shi)(shi)。

看到有(you)朋友分享了(le)(le)一(yi)個(ge)(ge)刮(gua)彩(cai)票的故事。這里達哥(ge)作一(yi)個(ge)(ge)不恰(qia)當的比較，假(jia)設(she)有(you)個(ge)(ge)人中(zhong)獎(jiang)了(le)(le)，顯然會(hui)(hui)覺(jue)得自己運氣不錯，大(da)概率想要刮(gua)第二次。但如果(guo)第二次中(zhong)獎(jiang)了(le)(le)呢(ni)？會(hui)(hui)不會(hui)(hui)考慮(lv)加大(da)本(ben)金繼續刮(gua)彩(cai)票？大(da)概率是會(hui)(hui)的。

從(cong)相(xiang)反的一面來(lai)重新描述(shu)這個例子，假(jia)設第一次沒中獎(jiang)，大概(gai)率還會抱著(zhu)試試看的心態再刮一次，如果(guo)第二次還沒中獎(jiang)，才會逐漸收手。這是(shi)多數(shu)人的普遍心態。因此，從(cong)交易心理的角(jiao)度來(lai)分(fen)析，連陽后的第一次調(diao)整要當(dang)機會看待(dai)。類似的邏(luo)輯(ji)也可(ke)以用在今(jin)天調(diao)整的藍籌股上。

當然(ran)，具體到交(jiao)易(yi)層面，仍(reng)然(ran)需要嚴格交(jiao)易(yi)規則。之(zhi)前達哥給大盤定下的(de)關(guan)鍵(jian)點位是2945點，只要這個(ge)位置不(bu)跌破，就是強勢(shi)調(diao)整(zheng)，仍(reng)有繼續推升的(de)可能。如果(guo)跌破這個(ge)位置，則意(yi)味(wei)著(zhu)調(diao)整(zheng)的(de)時間會(hui)拉長。

今(jin)天市(shi)場的(de)焦點主要是(shi)設(she)備更新(xin)(xin)，和(he)推動新(xin)(xin)一輪大(da)(da)規模(mo)設(she)備更新(xin)(xin)及(ji)OpenAI入(ru)局機器人有關。工業母(mu)機、船舶、軌道交通、自動化設(she)備、機器人、注塑機、工程(cheng)機械等大(da)(da)量與新(xin)(xin)質(zhi)生產力有關的(de)板塊走(zou)強。

在(zai)(zai)這些板(ban)塊中，不(bu)少板(ban)塊是(shi)大幅高(gao)開之后的(de)放量(liang)(liang)震蕩，放量(liang)(liang)并未(wei)與陽(yang)線實體一致，說明盤中資(zi)金博弈比較激烈(lie)，后續可能(neng)還會有(you)資(zi)金的(de)博弈。按照(zhao)達哥的(de)交易思(si)路，不(bu)建議追漲，在(zai)(zai)調(diao)整中低吸是(shi)更(geng)好的(de)策(ce)略(lve)。

不過，這樣一(yi)來(lai)(lai)就(jiu)產生了(le)一(yi)個問(wen)題：今天走強的自動(dong)化(hua)設備概念和AI概念，究竟誰(shui)的潛力更大呢？這個問(wen)題就(jiu)目(mu)前(qian)來(lai)(lai)說，沒有答案。

達哥的(de)建議是(shi)，既然之前看好(hao)一(yi)個方(fang)向(xiang)，就(jiu)不能(neng)因為突然一(yi)個熱(re)(re)點出來，轉而(er)就(jiu)放(fang)棄了(le)之前的(de)熱(re)(re)點，這樣(yang)很容易撿(jian)了(le)芝(zhi)麻(ma)丟了(le)西瓜。調整反(fan)而(er)是(shi)一(yi)個比較好(hao)的(de)契機，重點關(guan)注哪(na)(na)些(xie)備選股(gu)能(neng)夠在關(guan)鍵位(wei)置止跌，哪(na)(na)些(xie)個股(gu)表現更強勢(shi)，留強去(qu)弱(ruo)。

除了前(qian)述看點(dian)之外，市場最大的(de)看點(dian)可能就數維海德了。維海德連續拉出7個“20CM”漲停(ting)，累(lei)計漲幅超250%，創下A股有換手(shou)成交的(de)“20CM”漲停(ting)連板紀錄。和維海德遙相呼應的(de)是(shi)克來機電。

維海德(de)屬于人工智(zhi)能板(ban)塊，克來機電屬于機器人概念，他(ta)們接連打出超強的賺錢效應，游(you)資主力的盈利非常可(ke)觀，具備(bei)多重指示(shi)意義：他(ta)們既是板(ban)塊和游(you)資的風(feng)向標，也是測試交易監管的風(feng)向標，同時(shi)也再一次把游(you)資全面激(ji)活了。

整(zheng)體(ti)來說，今天上(shang)證指數雖然(ran)比較遺憾(han)地(di)出現調整(zheng)，但(dan)由于在(zai)3000點(dian)附近(jin)有壓力有分(fen)(fen)歧，調整(zheng)也在(zai)情理之中，重點(dian)關注2945點(dian)的(de)(de)得失。就像達(da)哥上(shang)述分(fen)(fen)析，連陽之后的(de)(de)調整(zheng)，都以機會(hui)看(kan)待(dai)。

（張道達）

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封面圖(tu)片來源(yuan)：每日經(jing)濟(ji)新聞 劉(liu)國梅 攝(she)