2月23日，途虎體盈途虎養車（股份代號9690.HK）發布盈利預告。養車用戶盈利公告顯示，年整能力截至2023年12月31日止年度，利億途虎養車經調整后凈利潤預計不低于4.5億元，注冊扭虧為盈，超億持續首次實現全年盈利。途虎體盈

值得注意的養車用戶盈利是，2023年上半年，年整能力途虎養車經調整后凈利潤為2.14億，利億由此推算，注冊2023年下半年經調整后凈利潤將超2.36億元，超億持續對比2023年上半年環比漲幅至少超10%。途虎體盈這意味著，養(yang)(yang)車用戶盈(ying)利(li)途(tu)虎養(yang)(yang)車不僅處于持續盈(ying)利(li)狀態，年整能力且盈(ying)利(li)面不斷(duan)擴大，盈(ying)利(li)能力持續增強。

途虎養車何以實現扭虧為盈？在市場分散、SKU數量巨大、維修流程繁雜的汽車后市場，大量企業處于撤退、收縮狀態，途虎養車不僅能實現擴張，還能實現首次年度盈利，這超4.5億元的利潤究竟從何而來？

根(gen)據業績預(yu)告中披露(lu)的(de)信息，此次扭虧為盈的(de)主要(yao)原(yuan)因是：途虎(hu)工場(chang)店網絡(luo)的(de)進(jin)一(yi)步擴張及(ji)不斷(duan)增(zeng)長的(de)客戶群；規(gui)模經濟效(xiao)益提(ti)升(sheng)，途虎(hu)得以從(cong)供(gong)應商處獲得更(geng)好的(de)商業條款，結合產品和(he)服務類別組合變動，帶來了(le)毛利率的(de)提(ti)高；運營效(xiao)率有所提(ti)高等。

如果(guo)仔細拆解這背后的邏(luo)輯會發(fa)現，途虎(hu)養車此次能盈利，其實是在門店(dian)拓展(zhan)、用戶(hu)運(yun)營(ying)、供應(ying)商管理等多(duo)個方面持續發(fa)力的結果(guo)。

首先(xian)從門店來看，途虎養車(che)擁有(you)中國(guo)最大且持續擴(kuo)張(zhang)的(de)門店網絡。截至(zhi)目前，途虎養車(che)在(zai)全國(guo)擁有(you)近6000家工場(chang)店，已(yi)覆蓋中國(guo)內地所有(you)省(sheng)份。

這(zhe)其(qi)中，途(tu)虎(hu)尤其(qi)注重在下沉(chen)市場的(de)布局(ju)，截至2023年(nian)6月30日，途(tu)虎(hu)養車的(de)下沉(chen)工場店超1600家。

途(tu)(tu)虎養車的(de)門店(dian)網絡不(bu)僅規模大(da)、覆蓋(gai)廣(guang)，還(huan)擁有足夠(gou)強的(de)盈(ying)利能力。于2023年(nian)3月，89.4%的(de)途(tu)(tu)虎加盟工場店(dian)為(wei)盈(ying)利門店(dian)。正因(yin)為(wei)能賺(zhuan)到錢，途(tu)(tu)虎的(de)加盟商粘性很高(gao)。截至2023年(nian)3月31日，39.9%的(de)加盟商開設了兩家(jia)或以上的(de)途(tu)(tu)虎工場店(dian)。

其次從用戶角度來看，途虎(hu)養(yang)(yang)車(che)的用戶規模(mo)穩(wen)定增長，已是(shi)中國汽車(che)服務供應商(shang)聚集(ji)的最大車(che)主社區。截至2023年上(shang)半(ban)年，途虎(hu)養(yang)(yang)車(che)注冊用戶約1.05億，平均月(yue)活躍(yue)用戶990萬。

這(zhe)也(ye)得益于途虎(hu)為保障(zhang)用戶(hu)(hu)體驗而推出(chu)的(de)(de)一系列舉(ju)措(cuo)。過去一年里，途虎(hu)不僅推出(chu)了(le)汽車服務行(xing)業中面向用戶(hu)(hu)打造的(de)(de)首個(ge)評優體系“口碑好店(dian)”，還發布了(le)四項“放心(xin)消(xiao)費”舉(ju)措(cuo)，發起“汽車服務行(xing)業行(xing)為規范(fan)倡(chang)議”，推動服務提質升級，進而吸引更(geng)多客戶(hu)(hu)復購(gou)。

正因為此，途虎的用(yong)戶口(kou)碑也不(bu)斷提(ti)高。“口(kou)碑好店”評選(xuan)活動啟(qi)動以(yi)來，途虎養車工(gong)場店的用(yong)戶滿(man)意度提(ti)升顯著(zhu)，截至2023年(nian)下半年(nian)用(yong)戶滿(man)意度達(da)到4.78分（滿(man)分5分），創下歷史新高。

受此拉動，途虎的銷售額不斷攀升(sheng)。2024年(nian)(nian)年(nian)(nian)貨節(jie)期間，途虎養車線(xian)上交(jiao)易額（GMV）突(tu)破25億(yi)，單日交(jiao)易額突(tu)破1.3億(yi)；下沉城市中，途虎養車的洗車、美容業(ye)務增(zeng)長近70%，輪胎、保(bao)養業(ye)務增(zeng)長近40%。

最后從(cong)供應商(shang)角度來看(kan)，正(zheng)是基(ji)于門(men)店(dian)、用戶(hu)的規(gui)模優勢(shi)，以及面(mian)向加盟商(shang)和(he)客戶(hu)的口碑優勢(shi)，途(tu)虎養車才(cai)能吸引(yin)更多優質供應商(shang)，拿到(dao)更有優勢(shi)的采(cai)購價格，進而提高利潤(run)空間。

過去一年里，途虎(hu)養車持續深化與嘉(jia)實(shi)多(duo)、布雷博(bo)、雪佛龍等知(zhi)名(ming)品牌(pai)(pai)的合作，同時(shi)作為中(zhong)國(guo)最大的輪(lun)胎零(ling)售商，不僅首次建立了(le)與百年知(zhi)名(ming)輪(lun)胎品牌(pai)(pai)米(mi)其林的合作，還上線(xian)了(le)多(duo)款專供產品。

隨著來(lai)自合作品(pin)(pin)牌(pai)的(de)(de)專(zhuan)供產品(pin)(pin)越來(lai)越多，途虎(hu)的(de)(de)盈(ying)利(li)能力也進(jin)一步增強。2019到2023年(nian)第一季度(du)，途虎(hu)專(zhuan)供品(pin)(pin)牌(pai)的(de)(de)收入貢(gong)獻(xian)從(cong)(cong)17.5％提(ti)升(sheng)(sheng)到36.5%，自有品(pin)(pin)牌(pai)的(de)(de)收入貢(gong)獻(xian)從(cong)(cong)4.7％提(ti)升(sheng)(sheng)到30.1%。與之對應的(de)(de)是(shi)，2019至2022年(nian)途虎(hu)毛(mao)利(li)率(lv)從(cong)(cong)7.4%升(sheng)(sheng)至19.7%，并在2023年(nian)上半年(nian)達到24.2%，創下歷史(shi)新高。

綜合(he)以上(shang)可見，途虎在用戶(hu)、門(men)店、供應(ying)商等合(he)作伙伴之間已打通了正向反(fan)饋的閉環——用戶(hu)流量(liang)增加(jia)，能(neng)吸引更(geng)多(duo)加(jia)盟商和(he)供應(ying)商，進而帶來更(geng)多(duo)門(men)店覆(fu)蓋，提高線下履約能(neng)力，同時(shi)加(jia)強上(shang)游議價(jia)權(quan)，提高價(jia)格競(jing)爭(zheng)力和(he)產品品質，而這些又(you)將反(fan)哺用戶(hu)流量(liang)，開啟新(xin)一輪正循環。

而這也正是途(tu)虎在2023年實現扭虧(kui)為(wei)盈(ying)、全年盈(ying)利(li)的(de)(de)底層邏(luo)輯。未來，相信(xin)途(tu)虎這種商業邏(luo)輯的(de)(de)正向價值會繼續放大，從而帶來更強(qiang)的(de)(de)盈(ying)利(li)能力和更優異的(de)(de)市場(chang)變現。