每(mei)經(jing)記者 彭(peng)斐    每(mei)經(jing)編(bian)輯 董興(xing)生    

在嘗到鈦白粉產品產銷增長帶(dai)來的(de)魯(lu)北甜(tian)頭(tou)后，魯(lu)北化工（600727.SH，化工股價(jia)5.25元(yuan)，擬投難改市值27.75億元(yuan)）計劃在這(zhe)個賽道(dao)投建新(xin)項目(mu)擴產。資超

3月7日，億元于求業格魯北化工披露對外投資公告稱，擴產百姓彩票最新網址為提高公(gong)司鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)產(chan)能(neng)，但鈦(tai)(tai)(tai)的(de)行提升(sheng)公(gong)司鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)市(shi)場(chang)占(zhan)有率(lv)，白(bai)粉(fen)(fen)變增強產(chan)品競爭力和(he)盈(ying)利能(neng)力，局短完(wan)善公(gong)司戰略布(bu)局，期內公(gong)司全資子公(gong)司山(shan)東祥(xiang)海鈦(tai)(tai)(tai)資源科(ke)技有限公(gong)司（以(yi)下簡稱“祥(xiang)海科(ke)技”）擬(ni)投資7.19億元建設年產(chan)6萬噸氯化法鈦(tai)(tai)(tai)白(bai)粉(fen)(fen)擴建項目。魯北

《每日經濟新聞》記者注意到，化工就在披露對外投資事宜之時，擬投難改魯北化工還披露了2023年財報。資超數據顯示，億元于求業格魯北化工2023年實現歸母凈利潤1.01億元，同比增加214.87%，百姓彩票其中，鈦白粉產銷(xiao)同時(shi)上(shang)漲，成(cheng)為其業績大幅上(shang)漲的(de)重要(yao)因素。

不過，即便對投建擴產頗為看(kan)好，但鈦白粉(fen)行業因產能過剩帶來的(de)隱憂(you)并未根除。魯北化工提到，鈦白粉(fen)供(gong)大于求(qiu)(qiu)的(de)格局短(duan)期(qi)內難以改變，但伴隨著房(fang)地產政(zheng)策的(de)利好，終端建筑行業有望(wang)繼續保持良好的(de)復(fu)蘇增(zeng)長勢頭，需求(qiu)(qiu)端整體呈現緩慢(man)向好態勢。

擬投7.19億元擴建項目增產

魯北化工的主營業務包括鈦白粉業務、甲烷氯化物業務、化肥業務、水泥業務、鹽業業務。百姓彩票網

從營收(shou)占比來看，鈦白(bai)粉業務是(shi)魯北化(hua)工是(shi)占據絕對(dui)優勢的(de)第一大業務板塊。魯北化(hua)工2023年(nian)(nian)財報顯示，公司去年(nian)(nian)實現營收(shou)49.94億(yi)元，其中，鈦白(bai)粉業務貢(gong)獻的(de)營收(shou)為(wei)32.75億(yi)元，占比超(chao)過六(liu)成。

作為第(di)一大業務(wu)板塊，鈦白粉業務(wu)的增(zeng)量，也帶動了魯北化工業績向上。

報告期內，公司(si)營業收入(ru)較上年同(tong)期增(zeng)長(chang)1.96%，主要系(xi)因鈦白粉、化(hua)肥產品(pin)(pin)銷售收入(ru)同(tong)比(bi)上升較大，收入(ru)增(zeng)長(chang)較為明顯(xian)。公司(si)主要產品(pin)(pin)鈦白粉銷售收入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)5.43億(yi)元；化(hua)肥銷售收入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)1992.31萬元；其他銷售收入(ru)同(tong)比(bi)增(zeng)長(chang)3614.73萬元。

值得(de)注意的是，就在2023年(nian)(nian)上(shang)(shang)半(ban)(ban)年(nian)(nian)，魯(lu)北化(hua)工的歸母(mu)凈(jing)利潤為1259.20萬(wan)元(yuan)，同比(bi)下降88.50%。不過，這種下滑在2023年(nian)(nian)下半(ban)(ban)年(nian)(nian)得(de)到(dao)扭(niu)轉(zhuan)，對(dui)于(yu)原因，魯(lu)北化(hua)工在2023年(nian)(nian)業績預盈(ying)公(gong)告中提及，下半(ban)(ban)年(nian)(nian)鈦白(bai)粉(fen)產品(pin)市場回(hui)暖，公(gong)司整體盈(ying)利能力(li)同比(bi)上(shang)(shang)升。

而(er)正(zheng)是在去(qu)年業績大幅增長的背景下，嘗到鈦白粉業務增長的甜(tian)頭后，魯北化工計(ji)劃(hua)繼續擴產。

3月6日，魯北化(hua)工召開第(di)(di)九屆董事會第(di)(di)十五次會議審(shen)議通(tong)過了《關于全資子公司投資建設(she)(she)年(nian)產6萬噸氯(lv)化(hua)法鈦白粉(fen)擴建項目(mu)的議案》，計劃在現有6萬噸/年(nian)氯(lv)化(hua)法鈦白粉(fen)廠區（即祥海科技(ji)）內，依托現有的建構筑(zhu)物安裝設(she)(she)備(bei)(bei)和配套(tao)的公輔設(she)(she)施(shi)，擴建6萬噸/年(nian)氯(lv)化(hua)法金紅石(shi)型鈦白粉(fen)裝置，新增設(she)(she)備(bei)(bei)172臺（套(tao)）。

對于此(ci)(ci)次投資的(de)目的(de)與(yu)影響，魯(lu)北化(hua)工稱，公(gong)司(si)(si)(si)全資子公(gong)司(si)(si)(si)此(ci)(ci)次投資建設(she)年產6萬噸氯(lv)化(hua)法(fa)鈦白(bai)粉(fen)擴建項目有(you)利(li)于提(ti)高公(gong)司(si)(si)(si)鈦白(bai)粉(fen)產能，提(ti)升公(gong)司(si)(si)(si)鈦白(bai)粉(fen)市場占有(you)率，增強產品競爭力和盈利(li)能力，完善(shan)公(gong)司(si)(si)(si)戰略(lve)布(bu)局，為公(gong)司(si)(si)(si)未(wei)來發(fa)展奠定良好基礎。

公(gong)告顯示，項(xiang)目總(zong)(zong)投資(zi)(zi)7.19億元(yuan)，來(lai)源為自籌資(zi)(zi)金；項(xiang)目建設(she)期24個月；投資(zi)(zi)回收期5.62年(nian)(nian)（稅(shui)前）。項(xiang)目達產后，預計可實現營業收入13.2億元(yuan)/年(nian)(nian)，年(nian)(nian)可實現利(li)潤(run)總(zong)(zong)額18914.63萬(wan)元(yuan)。

鈦白粉行業產能架構性過剩病根未除

雖然被寄予厚(hou)望，這筆耗資(zi)7億多(duo)元的投(tou)資(zi)也不(bu)是沒有(you)風險。

魯北化工稱(cheng)，雖然公司(si)(si)在項目選擇時已進行(xing)了充分的市(shi)場(chang)調研及可行(xing)性評估，但在實際運營過程中，由于市(shi)場(chang)本身具(ju)有(you)不確定(ding)因素，如果未來市(shi)場(chang)需求(qiu)增長低(di)于預期，或業務市(shi)場(chang)推廣(guang)進展(zhan)與公司(si)(si)預測(ce)產生(sheng)偏(pian)差，有(you)可能存在投資項目實施(shi)后達不到預期效(xiao)益的風險。

記者(zhe)注(zhu)意到，隨著(zhu)國(guo)(guo)家對(dui)鈦白粉(fen)產能的(de)宏觀調控，目前，鈦白粉(fen)制(zhi)(zhi)造行業已(yi)經(jing)基本向大型化(hua)、集約規模化(hua)、智能自(zi)動化(hua)發(fa)展，同時因(yin)硫酸法(fa)生(sheng)產工藝技術(shu)較(jiao)為復雜(za)、生(sheng)產工序較(jiao)長、三廢治理難度大，使其成為國(guo)(guo)家限制(zhi)(zhi)類項目。

魯北(bei)化工的鈦白(bai)粉業(ye)務板(ban)塊由全(quan)資子公司(si)金海(hai)(hai)(hai)鈦業(ye)和祥海(hai)(hai)(hai)科技共同組成。其中，金海(hai)(hai)(hai)鈦業(ye)擁(yong)有年產(chan)超20萬噸(dun)的硫(liu)酸法(fa)(fa)鈦白(bai)粉生(sheng)產(chan)線(xian)；祥海(hai)(hai)(hai)科技目前(qian)擁(yong)有年產(chan)6萬噸(dun)氯化法(fa)(fa)鈦白(bai)粉生(sheng)產(chan)裝置，主營氯化法(fa)(fa)鈦白(bai)粉的生(sheng)產(chan)、銷售(shou)及(ji)服務。也就是說，因生(sheng)產(chan)工藝問題，金海(hai)(hai)(hai)鈦業(ye)的擴產(chan)存在相當難度。

在(zai)2023年6月(yue)份舉行的業績說明會上(shang)，魯北化(hua)工(gong)提到，技術趨向氯(lv)化(hua)法(fa)發展，鈦白粉氯(lv)化(hua)法(fa)生產(chan)工(gong)藝(yi)在(zai)工(gong)藝(yi)流程、產(chan)品質(zhi)量、綜合能耗、環保壓力和國家政策上(shang)優(you)于(yu)(yu)硫(liu)(liu)酸(suan)法(fa)，但在(zai)原料要(yao)求、工(gong)藝(yi)技術和生產(chan)成本上(shang)遜于(yu)(yu)硫(liu)(liu)酸(suan)法(fa)，目(mu)前國內硫(liu)(liu)酸(suan)法(fa)產(chan)能占比仍為80%以(yi)上(shang)。

魯北化工(gong)在(zai)2023年財報中稱(cheng)，目(mu)前，我國(guo)實施(shi)的環保政策對硫酸法(fa)鈦白(bai)粉(fen)進行嚴格控制(zhi)，部分小型(xing)鈦白(bai)粉(fen)和不(bu)具備(bei)污(wu)染(ran)處理能力的生產(chan)企業被迫關停，部分大型(xing)生產(chan)廠家開始向對環境污(wu)染(ran)更少(shao)、產(chan)品質量更好的氯化法(fa)生產(chan)鈦白(bai)粉(fen)工(gong)藝轉型(xing)，結構(gou)性過(guo)剩的現象得(de)到緩解(jie)。

但(dan)截至2023年底，我國(guo)(guo)氯化法鈦白粉(fen)總(zong)產(chan)量(liang)達到69.2萬噸，較上年同期(qi)增加19.5萬噸，增幅為39.33%，占(zhan)國(guo)(guo)內鈦白粉(fen)總(zong)產(chan)量(liang)的16.63%。也(ye)就(jiu)是說，雖然有所緩解，但(dan)鈦白粉(fen)行業還面臨產(chan)能結構性問題(ti)。

根據(ju)鈦白(bai)(bai)粉產(chan)(chan)業技術創新戰略聯(lian)盟(meng)秘(mi)書處統計數據(ju)，2023年，我國鈦白(bai)(bai)粉行(xing)業具有正常生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)條件的(de)全流(liu)程型(xing)鈦白(bai)(bai)粉生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)企(qi)業共42家(jia)。其中，產(chan)(chan)量增加的(de)有28家(jia)，占比(bi)為(wei)(wei)66.67%。截至2023年底，42家(jia)全流(liu)程型(xing)鈦白(bai)(bai)粉生(sheng)(sheng)產(chan)(chan)企(qi)業的(de)在(zai)產(chan)(chan)有效規模為(wei)(wei)520萬噸/年，行(xing)業平(ping)均(jun)產(chan)(chan)能利用率為(wei)(wei)80%，同(tong)比(bi)下降3個百分點(dian)。

值得(de)注意的是，我國(guo)鈦白粉(fen)(fen)最大的消(xiao)費市場(chang)是涂(tu)料行(xing)業(ye)，涂(tu)料作(zuo)為(wei)一(yi)種中間商(shang)品(pin)，其(qi)景氣度與(yu)下游汽車工業(ye)、房地產、基礎建設和家居業(ye)等終(zhong)端(duan)消(xiao)費市場(chang)密切相關(guan)。雖然經歷六輪調價(jia)，但整體來看，2023年鈦白粉(fen)(fen)價(jia)格走(zou)勢(shi)較2021年及(ji)2022年偏低。

魯北化工(gong)認(ren)為，鈦白粉供大于求的格局短期內難以改(gai)變，但(dan)伴隨著房地產政策的利好(hao)(hao)，終(zhong)端建筑行業有望(wang)繼續保持良(liang)好(hao)(hao)的復蘇增(zeng)長勢頭，需(xu)求端整體呈現緩慢向好(hao)(hao)態(tai)勢。

封面圖(tu)片來源：每日經濟新聞 劉國梅(mei) 攝