本周的下周行情，可以用漸入佳境來形容，大主達對市場洋溢著樂觀的線爭氛圍。上證指數本周五天連漲直接站上3000點，霸道博士八連陽更是話牛創下了近幾年的紀錄，空頭被按在地上摩擦。下周借用股民的大主達對評論就是“年前天(tian)天(tian)逼你割(ge)肉，現在(zai)天(tian)天(tian)逼你買進”。線爭

上證指數的霸(ba)道博士連(lian)續上漲，會(hui)刷(shua)新(xin)A股最(zui)長連(lian)漲紀錄嗎？從熊市思(si)維(wei)扭轉到強勢市場(chang)思(si)維(wei)，話牛(niu)有哪(na)些需要注(zhu)意的下周點(dian)？周末的重(zhong)磅(bang)消息會(hui)帶來新(xin)題(ti)材的爆發(fa)嗎？今天，達(da)哥和牛(niu)博士就(jiu)大家關(guan)心的大主達(da)對問題(ti)展開討論。

牛博士：你好，線爭達哥！霸道博士作為一個老股民，話牛我很久沒感受到A股市場如此的火爆場景了，滬深兩市上漲個股每天總能維持在4000家左右，妥妥的吃飯行情。唯一讓我擔憂的就是市場的成交金額，達哥覺得下周市場還能繼續連漲嗎？

道達(da)：牛博士的(de)(de)(de)擔憂和(he)很多股民比較類似，但在之(zhi)前的(de)(de)(de)投資手記中，我已經作過解釋，那就(jiu)是當下市場的(de)(de)(de)縮(suo)量(liang)和(he)加強量(liang)化監管(guan)有關系(xi)。去年有機構(gou)作過詳(xiang)細(xi)的(de)(de)(de)分析，量(liang)化資金對整個市場成交金額的(de)(de)(de)貢獻度在20%左右。

因此(ci)，在(zai)量化資金(jin)收斂的(de)(de)情況(kuang)下，不(bu)能單純用過去市(shi)場的(de)(de)成交(jiao)量來分(fen)析當下的(de)(de)市(shi)場。此(ci)外，由于(yu)當前市(shi)場的(de)(de)做多(duo)氛圍比較好，股民(min)的(de)(de)持(chi)籌心(xin)態(tai)比較穩定，在(zai)不(bu)需要太多(duo)成交(jiao)金(jin)額(e)維持(chi)的(de)(de)情況(kuang)下，也能穩定推升。

在周四的投資手記中，我用2020年2月份的市場情況來作比較。趁著周末，我又詳細對A股歷史走勢進行了梳理，發現目前市場縮量上漲的情況其實和2018年1月份比較像。從K線形態上可以(yi)看(kan)到有很(hen)多上下影線，說明當時的調(diao)整絕(jue)大多數(shu)都是(shi)在盤中完成(cheng)的。

在彼(bi)時的(de)一輪上漲中(zhong)，上證指數收(shou)出11連(lian)陽(yang)，這(zhe)也是(shi)A股歷史上最(zui)長的(de)一次連(lian)陽(yang)紀錄，此后收(shou)出了一根沖高回落的(de)小陰(yin)線，繼續拉升。所以，這(zhe)也是(shi)達哥在之前的(de)文(wen)章中(zhong)提(ti)示要珍惜調整(zheng)陰(yin)線的(de)原(yuan)因之一。

從上(shang)證(zheng)指數的走勢結(jie)構來(lai)看，連(lian)續向(xiang)上(shang)大(da)幅拉升確(que)實有難(nan)度，且在(zai)3022點(dian)附(fu)近(jin)有明(ming)顯的缺(que)口壓(ya)力。但咱們也不能抱著(zhu)一定會(hui)出現(xian)像樣調整的觀點(dian)，因為這很(hen)容易陷入到思維怪(guai)圈中出不來(lai)，從而錯失機會(hui)。

從周(zhou)五的(de)市(shi)場(chang)表現來看，A股(gu)三大(da)指數差異明顯(xian)(xian)，深圳市(shi)場(chang)有(you)明顯(xian)(xian)放量，尤其是(shi)創業(ye)(ye)板(ban)指數近乎于平盤，但量能卻不小(xiao)，有(you)滯漲的(de)跡(ji)象，下周(zhou)初可能會出(chu)現兩個極端：要么就是(shi)陽線反包，創業(ye)(ye)板(ban)出(chu)現加(jia)速(su)跡(ji)象；要么就是(shi)向下回補缺口。咱們要防范的(de)是(shi)第(di)二種走勢(shi)。

上證(zheng)指(zhi)數的(de)量價配合更(geng)好一些，但由于(yu)缺口附近有(you)套牢盤，突破(po)(po)還是(shi)(shi)應(ying)該要放量的(de)，至于(yu)究竟是(shi)(shi)強勢的(de)日內調整，完成上證(zheng)指(zhi)數“九陽神功”的(de)壯舉，打破(po)(po)紀錄(lu)，還是(shi)(shi)就此(ci)留(liu)下一根日K線(xian)的(de)陰線(xian)，暫時很難斷言(yan)，咱(zan)們需要做的(de)就是(shi)(shi)應(ying)對。倉位不夠的(de)投資者，可以(yi)考慮在(zai)調整中找機會(hui)。

上證指(zhi)(zhi)數(shu)周K線連續兩(liang)根陽(yang)線帶動月K線出現反包，考(kao)慮到2月份還(huan)有4個交(jiao)易日完結，如果上證指(zhi)(zhi)數(shu)能夠(gou)維持在2950點上方，就維持住(zhu)了(le)轉(zhuan)折信(xin)號(hao)。另外(wai)，從短期來說，即便調整，上證指(zhi)(zhi)數(shu)只(zhi)要(yao)維持在2945點上方，都(dou)是非常(chang)強(qiang)勢的結構。這里需要(yao)注意的是，達哥提到的這兩(liang)個點位幾(ji)乎在一個水(shui)平位上，中短期構成了(le)共振，A股(gu)轉(zhuan)折的信(xin)號(hao)就更(geng)加明顯了(le)。

牛博士：感謝達哥的分享。2月23日召開的中央財經委員會第四次會議強調，加快產品更新換代是推動高質量發展的重要舉措，要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新。在不少股民看來，焦點直接指向消費股，如何看待消息的影響？AI與YYDS組合（YYDS組合，指銀行、運營商、電力、石油煤炭四大板塊）又該如何把握？

道達：2月23日召開的中央財經委員會第四次(ci)會議(yi)，研(yan)究大(da)規模(mo)設(she)備更(geng)新和消(xiao)費品(pin)以舊換新問(wen)題，研(yan)究有效(xiao)降低全社會物流成本問(wen)題。會議(yi)強調，加快產(chan)品(pin)更(geng)新換代是(shi)推動高(gao)質(zhi)量發展的重要(yao)舉措，要(yao)鼓勵引導新一輪(lun)大(da)規模(mo)設(she)備更(geng)新和消(xiao)費品(pin)以舊換新。物流是(shi)實體經濟的“筋絡”，聯接生(sheng)產(chan)和消(xiao)費、內貿和外貿，必須有效(xiao)降低全社會物流成本，增強產(chan)業(ye)核心競爭力，提高(gao)經濟運行效(xiao)率(lv)。

龍年開年，重磅會(hui)議定調鼓勵引(yin)導新(xin)一輪大規模(mo)設備更新(xin)和消費品以(yi)舊換新(xin)，非常具有指示意義。在這當中，達哥關心(xin)的(de)其實不僅僅只是(shi)消費股，反而(er)更關心(xin)的(de)是(shi)前者“大規模(mo)設備更新(xin)”，因為這與當下(xia)市場第二(er)梯隊的(de)熱點——新(xin)型工業化或新(xin)質(zhi)生(sheng)產力不謀而(er)合。特(te)別是(shi)當下(xia)A股市場克來機電(dian)的(de)11連板，代表性(xing)非常強。

降本增效(xiao)是(shi)(shi)(shi)高(gao)質量發展的(de)題中(zhong)之(zhi)義(yi)，運(yun)用更(geng)先進的(de)機(ji)器(qi)設備提升生(sheng)產(chan)效(xiao)率是(shi)(shi)(shi)必然(ran)趨勢(shi)，新質生(sheng)產(chan)力的(de)一個重要含(han)義(yi)就在(zai)(zai)于此。特別(bie)是(shi)(shi)(shi)在(zai)(zai)人工(gong)智能引領科技革命的(de)背(bei)景下，機(ji)器(qi)更(geng)新帶來的(de)潛力是(shi)(shi)(shi)巨大的(de)。具體(ti)的(de)關(guan)注方(fang)向可以放(fang)在(zai)(zai)智能制造、工(gong)業母機(ji)、新型工(gong)業化(hua)等細分(fen)領域，構成極(ji)強的(de)利(li)好。

至于消費品的以(yi)舊(jiu)換(huan)新，可(ke)能(neng)更多帶動電子產品、智能(neng)家居、新能(neng)源汽車等產業。在這當中，可(ke)以(yi)選擇和(he)當前(qian)熱點AI以(yi)及新型工業化(hua)有(you)交叉(cha)的領域。

一(yi)(yi)(yi)般來說(shuo)，行情(qing)從(cong)弱勢轉(zhuan)為強勢，會經歷三個階(jie)段：第一(yi)(yi)(yi)個階(jie)段是普(pu)漲(zhang)，第二個階(jie)段是主(zhu)線爭(zheng)霸階(jie)段，第三個階(jie)段會演繹瘋(feng)狂(kuang)，即各種大題材細分(fen)領(ling)域的(de)瘋(feng)漲(zhang)階(jie)段。如果按照這個邏輯來說(shuo)，顯然(ran)目前的(de)市場還在第一(yi)(yi)(yi)階(jie)段。

結合(he)(he)大盤(pan)的走勢結構，不排除分化期可(ke)能(neng)會在下周后(hou)半段(duan)時間(jian)到來(lai)。有了此(ci)次重磅會議宏(hong)大敘事(shi)的定調，后(hou)續可(ke)能(neng)會出現AI、YYDS組合(he)(he)、新型(xing)工(gong)業化等三大主(zhu)線爭霸的階(jie)段(duan)。從(cong)達哥的視角來(lai)看，更多的是輪動的思(si)路。

AI確實是當下(xia)(xia)市(shi)場最大的(de)(de)熱(re)點，但由于板塊(kuai)個股出現普漲(zhang)，沒有上車的(de)(de)朋(peng)友，達哥并不(bu)建議去追(zhui)漲(zhang)。股市(shi)有句老話叫(jiao)“買好的(de)(de)，不(bu)如買得好”，在AI大漲(zhang)的(de)(de)背(bei)景之(zhi)下(xia)(xia)，可以去尋找一些位置(zhi)相對不(bu)高的(de)(de)新型工業化(hua)板塊(kuai)個股，比(bi)如機器人題材等(deng)。

至于YYDS組(zu)合(he)，之(zhi)前達(da)哥(ge)的(de)(de)(de)解釋已經(jing)非(fei)常明確了(le)，不少個股(gu)正在(zai)持續創出新(xin)高(gao)，這是(shi)非(fei)常明顯的(de)(de)(de)公募基金在(zai)抱(bao)團的(de)(de)(de)跡(ji)象，正在(zai)代(dai)替(ti)曾經(jing)白(bai)酒板塊(kuai)在(zai)A股(gu)的(de)(de)(de)角(jiao)色地(di)位。這類帶有公用事業屬性(xing)的(de)(de)(de)板塊(kuai)，短期雖然上不了(le)熱(re)點榜，但突出的(de)(de)(de)是(shi)一個“穩(wen)”字，適合(he)穩(wen)健型投資者。

整體來(lai)(lai)說(shuo)，目前的(de)(de)(de)市(shi)場表現非常強(qiang)(qiang)勢(shi)，雖然(ran)上(shang)漲有衰竭的(de)(de)(de)跡象，但不(bu)排除其在單日(ri)盤(pan)中就完(wan)成(cheng)強(qiang)(qiang)勢(shi)調(diao)整繼續連陽的(de)(de)(de)可(ke)能(neng)，故(gu)而以強(qiang)(qiang)勢(shi)的(de)(de)(de)思路對(dui)待。現在最重要的(de)(de)(de)是逐漸扭轉熊(xiong)市(shi)思維，拿住低位(wei)的(de)(de)(de)籌(chou)碼，看(kan)利潤能(neng)否(fou)奔跑(pao)起(qi)來(lai)(lai)。

（張道達）

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封(feng)面圖片來(lai)源(yuan)：每日(ri)經濟新聞 劉國梅 攝